公司概况 - 公司是美国最大的固定场所诊断成像中心所有者和运营商，有331个地点，自2006年以来规模扩大了四倍，2021年预计收入13亿美元，EBITDA为1.92亿美元，在7个州有8300多名员工[5] - 约25%的中心与大型医疗系统成立合资企业，未来几年可能增至50%，有辅助收入机会，如人工智能、放射软件、住院人员配置等[5] 行业情况 - 美国国家成像市场估计超1000亿美元，约40%为非医院成像，60%在医院内，行业高度分散，有超6000个成像地点，数量在2012年达到峰值后下降[16][17] - 成像市场增长得益于人口老龄化、增长、技术进步、医生和支付方接受度提高、消费者和医生意识和需求增加、向门诊服务转移等因素，还能降低医疗成本[19] 竞争优势 - 强调规模和“多模式”战略，提供一站式服务，减少报销变化风险，多元化收入基础，是最有能力利用行业整合和有机增长机会的公司[7] - 与知名医疗集团和独立医生协会提供独家管理式医疗人头付费安排，疫情前超11%的收入来自此业务，有35多个客户，管理170万人的医疗服务[7] 财务表现 - 2021年第一季度业绩创纪录，收入同比增长12.0%，EBITDA同比增长123.4%，总程序量同比增长8.4%，同店程序量同比增长5.0%[52] - 2021年公司业务预计继续加强，预计总收入12.75 - 13.25亿美元，调整后EBITDA为1.87 - 1.97亿美元，资本支出7200 - 7700万美元，现金支付利息3500 - 4000万美元，自由现金流7000 - 8000万美元，目标杠杆率低于3.25倍[55] 发展战略 - 有19个与医院和医疗系统的合资企业，超三分之二为非合并企业，三分之一为合并企业，管理日常运营并收取管理费，与合作伙伴实现互利共赢[41][42] - 成立人工智能子公司，收购Deep Health和Nulogix，与其他AI公司合作，有望降低支付给放射科医生的成本，目前近20%的净收入用于支付该费用[46][48]