财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，公司收入3.008亿美元，调整后EBITDA为4690万美元，均创历史季度新高，收入同比增加4360万美元或17%，调整后EBITDA同比增加240万美元或5.5% [26] - 2019年第四季度，净利润为1040万美元，摊薄后每股收益0.21美元，2018年第四季度调整后净利润为450万美元，摊薄后每股收益0.09美元 [29] - 2019年全年，公司收入11.542亿美元，调整后EBITDA为1.641亿美元，净利润为1480万美元，收入同比增加1.79亿美元或18.4%，调整后EBITDA同比增加2240万美元或15.8% [32] - 截至2019年12月31日，未调整债券和定期贷款折扣，公司净债务为6.724亿美元，2018年底为6.77亿美元；2019年底现金余额为4020万美元，较2018年底的1040万美元大幅增加 [38] - 2019年12月31日，公司应收账款余额为1.548亿美元，较2018年底增加580万美元；DSO为44.7天，较上一年的50.7天减少6天 [39] - 2019年，公司资本支出净额为7150万美元，略高于预算 [40] - 2020年，公司预计总收入在11.75 - 12.25亿美元之间，调整后EBITDA在1.65 - 1.75亿美元之间，资本支出在7000 - 7500万美元之间，现金支付利息在4300 - 4800万美元之间，自由现金流在4800 - 5800万美元之间 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，MRI、CT、PET/CT的总体积分别同比增长6.7%、9.3%和13.6%，常规成像检查总体积同比增长5.6% [27] - 2019年第四季度，公司共执行2035439次程序，其中常规成像占比74.9% [28] - 2019年全年，MRI、CT、PET/CT的总体积分别同比增长8.9%、12.2%和9.6%，常规成像检查总体积同比增长9.4% [33] - 2019年全年，公司共执行8084481次程序，其中常规成像占比75.1% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年1月和2月公司业绩出色，但新冠疫情对诊断成像领域的影响尚不确定，不同市场受影响程度不同，3月初部分市场业务量开始疲软，纽约市场受影响较大，马里兰和新泽西市场影响较小，加州市场总体表现良好 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划未来3 - 5年将合资企业中心占比从目前的25%提高到50% [12] - 公司在信息技术和基础设施方面进行投资，以支持业务增长和管理，包括升级会计系统、加强网络安全等 [14] - 公司在人工智能领域进行战略投资，收购DeepHealth，将Nulogix团队和项目与之整合，还与Whiterabbit合作开展乳腺钼靶筛查项目 [17][18] - 行业趋势有利于独立门诊中心，Cigna等保险公司引导门诊成像业务从医院转向低成本的独立成像中心，公司将从中受益 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是富有成效的一年，为2020年的强劲发展奠定了基础，公司预计2020年报销稳定，受益于近期收购和举措，实现约2%的有机增长 [7][44] - 新冠疫情对公司的影响尚不确定，预计影响相对短暂，主要影响在于患者就医减少导致业务量下降，目前未将其纳入预测，也未改变人员配置 [56] 其他重要信息 - 公司定义调整后EBITDA为息税折旧摊销前利润，并排除设备处置损益、其他收入或损失、债务清偿损失和非现金股权补偿等项目 [24] - 2019年公司在多个方面取得进展，包括推动同中心增长、完成战略收购、拓展合资企业业务、在信息技术和基础设施方面投资等 [8][10][12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新冠疫情对公司的潜在影响及业务量能否恢复 - 公司人力资源部门制定了沟通计划，包括对患者和医生的外部沟通以及对员工的内部沟通，实施患者筛查脚本，培训前台人员应急协议等 [52] - 目前难以估计新冠疫情的影响，1 - 2月业绩良好，3月初部分市场业务量开始疲软，不同市场受影响程度不同，预计影响相对短暂，主要影响业务量，目前未纳入预测和改变人员配置 [55] - 业务量恢复情况不一，乳腺钼靶检查等选择性程序有望恢复，其他业务量虽会恢复但可能不明显 [59] 问题: Q4业务量增长是否是支付方推动的早期迹象以及公司的增长能力 - 难以确定具体驱动因素，业务增长受人口增长和老龄化、中心投资增加、市场竞争力等多种因素影响，支付方推动的业务转移是趋势，但量化影响需要时间 [61] 问题: 第四季度人头费收入强劲的原因及未来贡献 - 2019年公司对部分大型人头费合同争取到显著的价格上涨，且人头费合同的参保人数强劲，特别是医疗保险优势领域，高级人群参保增加带来更好的报销 [63] 问题: 公司指引显示利润率持平，是否有提升空间 - 2020年有利润率提升的可能性，但公司面临员工薪资上涨压力，希望通过基础设施、信息技术和人工智能等举措改善 [65] 问题: 如何防范无症状新冠患者进入中心感染他人 - 目前最好的办法是对患者和医生进行筛查，但无症状患者难以识别，只能采取预防措施，如日常净化和清洁，若发现感染患者则采取必要措施 [68] 问题: 公司成像业务中选择性诊断和医疗必要诊断的比例 - 技术上所有程序都是选择性的，紧急程序占比不到1%，大部分程序患者可推迟，但通常因医生建议而不会推迟 [70] 问题: 远程医疗能否弥补业务量损失 - 有望弥补部分损失 [71] 问题: CT程序量增长的原因、是否持续以及是否会因新冠增加CT扫描 - CT程序量增长是因为更多人进行筛查CT，如低剂量胸部CT筛查和CT结肠镜检查，预计这种增长将持续，公司收购DeepHealth也是为了推动相关业务 [73] 问题: 公司指引相对第四季度EBITDA较为保守的原因 - 公司业务有季节性，第四季度通常较强，第一季度业务量较低，指引假设同中心业务量增长2%，若超过预期有较大上升空间，同时考虑了持续的劳动力成本上升 [75] 问题: 公司指引是否考虑新冠疫情、TULSA - PRO系统安装和Cigna新政策的影响 - 目前难以判断TULSA - PRO系统安装对财务结果的影响，该系统有望将公司业务从诊断扩展到治疗，吸引更多前列腺MRI扫描，但目前未被保险报销，患者需自费 [81] - Cigna新政策4月15日生效，目前未在指引中考虑其影响 [80]