财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度GMV和营收超Q2指引中点，调整后EBITDA超Q2指引区间高端 [29] - 上半年毛利率达65%，本季度提升超900个基点，预计下半年继续改善，有望达60%多甚至接近70% [14] - 上半年直接业务下降50%，公司有意缩小该业务规模，此趋势下半年将持续 [19] - 库存余额从去年Q2末的7.3 - 7.4亿美元降至目前的2600万美元，公司计划将原供应商采购库存从700万美元降至0 [20] - 按指引中点，上半年调整后EBITDA亏损约4900万美元，下半年接近2000万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 寄售业务利润率约85%，直接业务传统利润率约15%，公司重点发展寄售业务，减少直接业务 [13] - 第二季度新增超100万新会员，会员总数超3300万 [31] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年为重置年，缩小直接业务，发展寄售业务，确保寄售业务单位盈利，放弃单价低于100美元商品 [15][19] - 探索新收入来源，如广告、保修、退货保险等，下半年搭建能力，让未持有商品在网站销售 [16][17] - 优化佣金结构，吸引高价值商品，减少低价值商品，持续测试迭代 [24] - 调整营销策略，采用更个性化推广节奏，提高营销资金效率 [45] - 关闭部分门店，包括2家旗舰店、2家社区店和几家奢侈品寄售办公室，同时每年计划开设1 - 2家新店，关注迈阿密、芝加哥、旧金山等地社区店 [34][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年调整后EBITDA实现盈利，未来将成为两位数增长公司 [18][19] - 买家端领先指标未显示放缓迹象，但受供应限制，若获得供应有信心销售 [65] - 对广告业务早期测试结果乐观，将继续在网站、邮件和应用中测试和拓展广告投放 [104] 其他重要信息 - 公司营销支出占比下降，通过精准定位提高效率，未来将根据业务增长调整 [67][97] - 退货一般不影响自有库存，除非是政策外退货 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 近期毛利率情况及实现2024年EBITDA盈利的毛利率目标范围 - 因业务结构变化，毛利率持续改善，上半年达65%，预计下半年继续提升至60%多甚至接近70%，实现该水平后将可持续 [13][14] 问题: Q3后增长展望，2024年指引中宏观改善和公司特定驱动因素的占比 - 2023年为重置年，缩小直接业务，发展寄售业务，探索新收入来源，未来将通过多种举措实现盈利和增长 [15][18] 问题: 放弃公司自有库存模式后，2024年库存周转天数的预期 - 公司自有库存已大幅减少，目前库存余额接近新常态，未来库存余额将随业务增长而增长 [20] 问题: 市场货币化情况，对现有佣金结构的满意度及提升空间 - 去年11月调整佣金结构，目的是吸引高价值商品，减少低价值商品，目前持续优化和测试 [24] 问题: 消费者分层情况，高等级消费者是否面临额外压力 - 买家端领先指标未显示放缓迹象，消费者健康状况良好，但受供应限制 [65] 问题: 资产负债表现金消耗、现金流情况，以及如何处理2025年到期票据 - 现金消耗呈前高后低态势，下半年将显著降低，明年将更好，公司正积极解决资本结构和可转换票据问题，预计未来3 - 6个月有解决方案 [37][42][66] 问题: 广告销售今年和明年的初步情况 - 广告业务处于早期测试阶段，是2024年实现EBITDA盈利计划的一部分，将继续测试和拓展 [104] 问题: Q4 GMV指引较高的原因，以及如何激活未交易会员 - Q4通常是GMV最高的季度，公司对Q4有信心源于供应举措和业务趋势，激活未交易会员需通过个性化促销和优化策略 [50][51][52] 问题: 剔除一次性影响后GMV的增长情况，以及广告业务的目标转化率 - 不推测2023年未改变策略时的增长情况，预计重置后业务将实现两位数增长；广告业务将以品牌互补方式开展，通过寻找合适合作伙伴实现流量货币化 [53][54] 问题: 定价情况，以及Q4到Q1退货对自有库存的影响 - 同类商品价格上涨，定价根据市场动态调整；退货一般不影响自有库存，除非是政策外退货 [56][57] 问题: B2B业务机会的目标GMV占比和利润率情况 - 广告业务是2024年盈利计划的一部分，供应合作伙伴业务目标是使净利润率接近寄售业务，对调整后EBITDA有益 [59][60] 问题: 营销支出效率和占比情况，以及买家数量下降的原因和新增买家表现 - 营销支出通过精准定位提高效率，未来将根据业务增长调整占比；买家数量下降是因为减少低价值商品，下降幅度较小 [67][93] 问题: 可转换债券的处理计划 - 有多种处理可转换债券的方案，目前未确定具体策略，将为公司和股东找到最佳解决方案 [98] 问题: 定价是否因市场疲软而调整，以及库存水平是否会季节性回升 - 未因市场疲软调整定价；退货一般不影响自有库存，除非是政策外退货 [56][57] 问题: 关闭零售门店地区的产品采购情况和产品供应舒适度 - 关闭门店业务可转移至上门服务渠道，公司将继续寻找合适的供应合作伙伴，确保产品供应 [34] 问题: 2024年实现EBITDA盈亏平衡是否假设广告和新供应关系有重大贡献 - 广告和新供应关系业务若能找到合适平衡点，将成为2024年盈利的重要组成部分，可能有不同的收费率和成本结构，但对调整后EBITDA有积极影响 [88][89]