财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度公司净销售额为4070万美元，较上一年第一季度的4420万美元减少350万美元，降幅7.9% [11] - 本季度毛利率提高至净销售额的31.9%，去年第一季度为31.6% [13] - 2020财年第一季度运营费用降至1280万美元，2019财年第一季度为1310万美元 [14] - 2020财年第一季度公司运营收入为10万美元，2019财年第一季度为90万美元 [15] - 2020财年第一季度其他收入（包括利息收入和外汇）为20万美元，2019财年第一季度其他费用为20万美元 [15] - 本季度所得税拨备为20万美元，低于上一年第一季度，且由于对净运营亏损计提估值备抵，无美国税收优惠 [16] - 2020财年第一季度净收入为20万美元，2019财年第一季度为40万美元；摊薄后每股收益为0.01美元，上一年第一季度为0.03美元 [18] - 2020财年第一季度末现金及投资为4650万美元，2019财年末为5000万美元，2019财年第一季度末为5480万美元；美国现金为2390万美元 [19] - 2020财年第一季度资本支出为30万美元，2019财年第一季度为110万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 2020财年第一季度销售额增加60万美元，增幅26.8%，主要来自CT X射线管和P3收入，以及新CT平台零部件高价销售 [11][32] - 毛利率从去年的28.6%和上一季度的15.3%提高至33.9%，主要因有利的制造吸收和低利润率设备销售下降 [33] 电力与微波技术集团（PMT） - 2020财年第一季度销售额为3060万美元，2019财年第一季度为3480万美元 [21] - 毛利率与去年持平，为31.7% [21] Canvys业务 - 2020财年第一季度销售额为730万美元，较去年同期增长1.5%，主要因北美客户需求增加 [42] - 毛利率从去年同期的32.2%略降至31.9%，与不利产品组合和外汇影响有关 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体晶圆制造设备市场尚未好转，该细分市场上一个强劲季度是2019财年第一季度，不过预计短期内将有增长迹象 [8] - 5G无线基础设施、卫星通信和电源管理等市场在本财年呈现增长态势，公司在5G基础设施市场的设计中标数量不断增加 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司各业务线努力把握机会，进行变革以提高整体效率，如PMT业务根据市场变化控制SG&A并投资关键领域，医疗保健业务增加销售资源、拓展海外市场、推进新产品研发 [8][24][35] - 公司认为自身在电力和射频微波行业拥有独特的全球市场战略和领先地位，在电子设备制造和分销方面支持传统设备及固态无法替代电子管的新设备 [30] - Canvys业务持续寻找新客户，专注满足欧洲医疗器械法规要求，通过GAAP审计识别改进领域，以在医疗显示市场获得竞争优势 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度业务表现总体满意，医疗保健业务显著改善，PMG持续增长，Canvys和EDG表现良好，但半导体晶圆制造设备市场仍未好转 [6][7][8] - 预计半导体晶圆制造市场短期内将有增长，公司已做好准备支持客户；对医疗保健业务新管的推出和市场拓展充满信心；Canvys业务因订单积压和新项目处于工程阶段，有望持续增长 [8][39][44] 其他重要信息 - 公司可使用1490万美元的联邦净运营亏损抵消美国联邦所得税申报中的现金税负债 [17] - 公司在第一季度支付了80万美元的股息 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5G领域的情况，中国和北美哪个市场更活跃 - 中国在5G设计中标和产品推向市场方面领先于美国，全球贸易和关税若持续将产生干扰，但公司业务依然强劲，因中国倾向于国内采购技术支持5G部署；公司专注的相关技术设计持续增长，中国OEM预测2020年上半年市场强劲，公司有设计排队并收到原型订单，预计本财年下半年表现良好 [58][59][61] 问题2: 尽管销售额下降，PMT业务如何保持毛利率，是否可持续 - 销售额下降主要受部分半导体制造客户影响，但核心传统电子管业务依然强劲，团队通过合理定价和客户支持保持并扩大了该业务的利润率，从而抵消了半导体晶圆制造业务利润率的损失 [62][63] 问题3: 医疗保健业务的毛利率潜力是多少 - 公司一直给出的数字是低至中40%，随着生产和电子管销售增加，有望达到该水平 [64][66] 问题4: 目前市场上有多少电子管，有哪些型号 - 公司不提供电子管数量信息；生产的电子管型号为ALTA750D，还销售CPO（认证二手）和回收电子管 [67][69] 问题5: 预计2020年底推出的新电子管销售情况是否与750类似 - 新电子管销售情况与750类似，且有助于增加ALTA750的销售，因为能让更多医院在佳能系统上有更多电子管选择，从而提高市场覆盖率 [71] 问题6: Canvys业务的积压订单是环比还是同比增长 - Canvys业务积压订单是环比增长，且达到至少三个季度以来的最高水平 [72][73] 问题7: 为何董事和管理层很少直接持有公司股票 - 管理层表示无法确切说明原因，认为董事们有各自的财务责任和投资组合，可能大量投资于退休前担任CEO的公司；公司在业绩不佳时削减了高管激励，并用股票授予进行补偿 [80][82][83] 问题8: 关税增加对公司业务有何影响 - 影响公司的大部分关税已实施，公司从中国采购产品的销售额约300 - 400万美元，关税影响不大且可转嫁；关税主要增加了行政成本，包括监控关税、确保正确征收和申请退税等工作 [90][91][93] 问题9: 是否考虑将生产转移到越南等成本更低的地区 - 公司未考虑转移到菲律宾或越南，而是将部分生产从法国迁回美国，原因包括法国工厂未遵守协议以及关税和道德问题 [96] 问题10: 半导体行业整体情况如何，对公司有何影响 - 半导体市场整体较去年放缓，但公司相关业务仍在增长，公司专注的RF和无线微波、5G及电源管理等细分市场在增长，且公司在这些市场的客户和产品中不断获得市场份额和设计中标 [102][103][105] 问题11: 2020年及以后公司毛利率的合理范围是多少 - 毛利率很大程度取决于PMG业务的增长速度，制造业务部分的毛利率可能在30% - 35% [106] 问题12: 现金降至多少会暂停分红 - 董事会每季度都会讨论现金问题，更关注现金流；希望医疗保健业务持续改善，使公司在不久的将来实现现金流中性甚至正向；公司已减少医疗保健业务的资本支出，预计随着业务发展现金流会有所改善 [108][109][110] 问题13: 公司业务中是否有能实现快速增长并主导业务的部分 - 医疗保健业务和PMG业务有巨大增长机会，医疗保健业务在诊断成像应用的替换零件和服务市场规模达90亿美元，公司在替换CT管设计和开发方面有独特地位；PMG业务曾有过显著增长，未来仍有很大发展空间；Canvys业务去年表现出色，在欧洲经济不佳的情况下仍取得良好运营贡献 [111][113][115] 问题14: 欧洲市场是否有好转迹象 - Canvys业务负责人表示市场信号不一，但70%的业务与医疗相关，市场稳定性较好；公司有很多新机会和多年来的项目有望在今明两年实现成果，对市场增长潜力持乐观态度 [118][119] 问题15: 一年前股价为10.40美元，现在股价减半，当时吸引人购买的因素是否还存在 - 公司当时对医疗保健业务非常乐观，但金融市场缺乏耐心，公司销售数据未增长反而下降，导致投资者抛售股票 [120][121] 问题16: 公司CEO薪酬是否过高 - 公司CEO表示从历史来看薪酬是平衡的，过去几年薪酬较低 [123] 问题17: 为何不回购股票而是支付股息 - 董事会每季度都会讨论该问题，季度末公司虽有4600万美元现金，但大部分被困在海外实体，且为支持公司增长现金已从5000万美元降至4600万美元；董事会担心未来两年现金短缺，更关注支持公司增长所需的现金，目标是医疗保健业务取得进展后实现现金流中性甚至正向 [128][129][130]