财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收降至2.932亿美元，上年同期为4.4亿美元，主要因定价和业务活动降低 [15] - 2019年第三季度调整后运营亏损2100万美元，上年同期运营利润5460万美元；调整后EBITDA为2280万美元，上年同期为9780万美元；报告调整后每股亏损0.08美元，上年同期摊薄后每股收益0.23美元 [16] - 2019年第三季度收入成本为2.252亿美元，占收入的76.8%，上年同期为3.009亿美元，占收入的68.4%；销售、一般和行政费用略增至4260万美元；折旧和摊销费用为4470万美元，较上年增长4% [17][18] - 第三季度资本支出为7700万美元，目前估计2019年资本支出约为2.6亿美元；第三季度末现金余额为4950万美元，无未偿债务 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术服务部门本季度营收较上年同期下降34.8%；排除减值和其他费用后，2019年第三季度运营亏损1820万美元，上年同期利润为5620万美元 [18][19] - 支持服务部门本季度营收持平于1870万美元 [20] - 第三季度营收较第二季度的3.585亿美元环比下降18.2%至2.932亿美元；技术服务部门营收下降6360万美元或18.8%至2.745亿美元，该部门运营亏损1820万美元，上一季度运营利润为690万美元；支持服务部门第三季度营收为1880万美元，上一季度为2050万美元，运营利润为160万美元，上一季度为400万美元 [20][24][25] - 第三季度，公司平均运营16个压力泵车队；到2019年底，将拥有约75万液压马力，但仅计划运营部分车队，并根据市场情况调整数量 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 因当前市场状况，公司在第三季度启动了运营战略审查，关闭了几个与压力泵相关的设施，淘汰了较旧、性能较差的压力泵设备，减少了员工车队数量以及运营和行政人员数量 [13][15] - 压力泵行业持续供应过剩，部分原因是行业效率提高；公司采取的措施将使其在困难的市场环境中更具竞争力 [13][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户活动在第三季度下降，预计近期将持续；服务效率提高，降低了行业对压力泵服务能力的需求 [29] - 第四季度难以预测，预计收入将下降；减少车队数量将使公司专注于高性能设备，提高效率，有望改善利润率，但第四季度情况仍不确定，公司主要关注为2020年做好准备 [58][63] 其他重要信息 - 会议提及一些非GAAP运营绩效指标，使用这些指标是为了在不考虑非经常性项目的情况下持续比较各时期的业绩，公司官网包含这些非GAAP财务指标与最近GAAP财务指标的对账信息 [7][8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 淘汰设备的决策过程、维护要求、设备年代和类型 - 公司过去有重建设备的做法，但随着工作模式变化，部分设备无法满足当前市场需求，维护要求过高且性能不佳；公司今年有购买设备的能力，此时淘汰旧设备是为了使运营更精简以应对市场 [34][35][36] 问题2: 2020年剩余车队的维护资本支出情况 - 预计运营的每个车队约为200万美元，由于可从淘汰设备中获取一些组件，实际支出可能略低于此 [38][39] 问题3: 多数成本节约举措的实施时间及对季度的影响 - 更多影响将在第四季度和明年第一季度体现，部分举措在第三季度中后期实施，部分在第四季度 [40] 问题4: 成本节约和高效运营车队对技术服务部门利润率的影响，以及第二季度到第三季度收入下降中各因素的占比 - 9月业务表现较弱，影响了各服务线；工作组合变化和客户提供更多材料也导致收入下降；公司预计第四季度初情况有所改善，但不确定是否会持续上升；成本节约举措更多在第四季度中后期或明年初实施，公司主要关注2020年的定位 [46][47][48] 问题5: 压力泵车队设备的年代，以及行业趋势对市场平衡的影响 - 从2019年6月30日到12月31日，公司车队的平均年龄将下降近40% [51] 问题6: 公司车队中特定马力设备的建造时间和Tier 4发动机的占比 - 约45万马力是在过去五年内建造的；不确定Tier 4发动机的具体占比，但今年购买的3000马力泵均为Tier 4 [55][56] 问题7: 第四季度车队数量变化对收入和利润率的影响 - 第四季度难以预测，预计收入将下降；减少车队数量将使公司专注于高性能设备，提高效率，有望改善利润率，但第四季度情况仍不确定，公司主要关注为2020年做好准备 [58][63] 问题8: 完成调整后业务的盈利能力，以及2020年资本支出的预期 - 以当前市场环境下每个车队1000万美元EBITDA为目标是合理的，公司有7个水平车队和2个垂直车队，垂直车队产生的EBITDA较少；除非市场条件改变，预计2020年资本支出最少，可能低于1亿美元，约为8000万美元 [67][68][72] 问题9: 目标EBITDA是针对全公司还是仅压力泵业务，以及在无市场和定价变化的情况下，2020年上半年能否实现目标 - 目标是压力泵车队的行业指标；公司认为有可能实现，但市场情况困难，还需根据实际情况调整，很多因素取决于工作组合 [79][80][81] 问题10: 实现EBITDA复苏所需的业务活动量，以及2020年的间接费用预期 - 难以给出具体数字；目前间接费用季度运行率约为4300万美元，计划到2020年初降低5% - 10%，并根据市场和行业情况进一步调整 [83][84] 问题11: 2020年初9个车队的工作预期，关闭地点对盆地业务的影响，以及各服务线收入占比 - 预计这些车队将在2020年初开始工作或准备工作，公司将根据实际情况调整；公司将退出巴肯地区的压力泵业务，精简德州的地点，在二叠纪地区仍有强大业务；第三季度各服务线收入占比分别为：过油管解决方案38.1%，压力泵37.9%，连续油管6.7%，租赁工具4.3%，氮气服务3.5% [91][93][94] 问题12: 剩余75万马力对应的车队数量，淘汰车队的处理方式，第三季度各车队EBITDA情况，工作组合的影响，以及销售团队的调整 - 约为13 - 14个车队；处理方式包括出售部分组件、拆解无法出售的部分以及将部分重新用于其他业务；无法给出每个车队的EBITDA范围，部分车队表现良好，部分因问题不佳；第三季度客户提供支撑剂的比例大幅增加，导致压力泵业务收入环比下降约三分之一；公司正在关注销售团队调整，但暂不详细讨论 [101][103][108] 问题13: 关闭设施和关闭机组对EBITDA的影响金额和时间，以及关闭设施成本占第三季度销售成本的比例，关闭部分的EBITDA拖累情况 - 未量化影响金额，部分减少措施在第三季度中期实施，其他在第四季度中后期；不按此方式看待成本，主要关注降低固定成本暴露，提高利用率和效率；估计关闭部分的EBITDA拖累在500 - 1000万美元之间 [112][113][116] 问题14: 过油管和连续油管业务的前景，连续油管业务的定价情况，减少压力泵车队规模的影响 - 这些业务也经历了第三季度末的疲软和第四季度初的反弹；定价未大幅下降，更多是利用率问题，公司将更注重提高利用率和表现；公司认为在一个盆地内存在规模经济，退出特定盆地不会损害规模经济，反而有助于集中资源获取更多规模经济 [120][124][127] 问题15: 2020年资本支出是否可能降至2016年水平，以及营运资金是否会成为现金来源 - 有这种可能性，公司会严格审查资本支出；营运资金有可能成为现金来源，但由于当前收入运行率较低，应收账款回收对现金的贡献不如以往，公司会谨慎管理营运资金以维持良好的资产负债表 [139][140][143] 问题16: 计划在明年初投入使用的9个车队的利用率情况，以及闲置车队重新投入使用的条件 - 部分车队利用率可接受但未达理想水平，部分因客户活动不稳定；闲置车队只需配备人员即可投入使用 [152][153][155] 问题17: 第三季度16个活跃车队的利用率，以及2020年1 - 2月的业务可见性，2020年资本支出计划和更换马力的预期 - 第三季度利用率下降，部分车队利用率高，部分低；目前业务可见性较差，公司关注客户的资本约束和资金来源；目前无计划订购压力泵设备，对剩余75万液压马力的质量和性能满意，认为在未来几年内无需更换马力 [164][165][169] 问题18: 同行投入市场的马力情况，以及2020年资本支出下降后现金积累和恢复股东回报的优先选择 - 未仔细研究同行情况，市场上有大量压力泵马力待售；公司关注股东回报，但需根据实际情况决定现金积累和股东回报的优先顺序 [176][177] 问题19: 2020年减少压力泵车队对其他产品线的影响 - 无影响 [181] 问题20: 关于每车队500 - 1000万美元EBITDA的含义 - 这是被淘汰车队在季度内对EBITDA的拖累估计 [186]