财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收降至3.347亿美元，上年同期为4.363亿美元，主要因压力泵送服务线定价和业务活动水平降低 [9] - 第一季度EBITDA为4080万美元，上年同期为1.037亿美元；上年运营利润为6080万美元，2019年第一季度运营亏损220万美元；2019年第一季度无每股收益，上年摊薄后每股收益为0.24美元 [10] - 2019年第一季度营收成本为2.524亿美元，占营收的75.4%，上年同期为2.956亿美元，占营收的67.7%；营收成本占比上升是因营收降低和短期内相对固定的劳动力成本 [11] - 第一季度销售、一般和行政费用为4540万美元，上年为4380万美元；折旧和摊销费用为4250万美元，较上年增加13.4% [12] - 与上一季度相比，第一季度营收下降11.2%，从3.768亿美元降至3.347亿美元，原因是定价和业务活动水平降低 [14] - 2019年第一季度资本支出为6230万美元，目前估计2019年资本支出约为2.8亿美元；第一季度末现金余额为1.13亿美元，无未偿还债务 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术服务部门本季度营收较上年同期下降25.1%，2018年第一季度运营利润为6500万美元，本季度运营亏损450万美元，主要因压力泵送服务线定价和业务活动降低 [13] - 体育服务部门本季度营收增长19.1%，运营利润从上年同期的亏损90.5万美元改善至310万美元 [14] - 按合并营收百分比计算，压力泵送业务占44.2%，过油管解决方案占32.8%，连续油管占6.0%，租赁工具占4.2%，氮气业务占3.4%；除压力泵送外，其他业务与美国国内油田的钻机数量和完井活动的顺序变化一致 [98] 各个市场数据和关键指标变化 - 压力泵送市场持续供过于求，因完井服务提供商效率提高；目前二叠纪盆地钻机与压裂机组的比例约为1:3.5或1:3.6，而一年前约为1:2.5或1:2.6 [8][67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注提高运营效率和提供优质服务，以提升为客户创造的价值；董事会已批准每股0.05美元的季度股息 [21] - 2019年公司将增加两个压力泵送车队，同时对部分旧泵进行重新配置；公司会持续投资业务，提升车队整体能力，聚焦能适应更高强度作业和盆地的设备 [30][32] - 公司希望获得更多大型E&P公司的高产量完井工作，认为行业内的并购活动带来的市场干扰将为公司创造机会 [129] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 进入第二季度，油价适度上涨和二叠纪盆地运输能力问题的解决将为近期市场机会提供积极催化剂 [21] - 公司认为第二季度营收和EBITDA将好于第一季度和第四季度，但目前可见度较低 [27][28] - 公司目标是2019年实现自由现金流为正，将通过多种方式达成这一目标 [57] 其他重要信息 - 电话会议中提及的EBITDA是非GAAP运营绩效指标，公司使用该指标便于在不同时期进行绩效比较，且需用其报告循环信贷安排下的财务契约合规情况；公司官网提供该非GAAP财务指标与净收入（最接近的GAAP财务指标）的调节信息 [5][6] - 第一季度SG&A费用较高，包含一些不寻常项目，如法律诉讼应计费用、较高的401(k)匹配费用以及信息技术投资等，这些费用部分影响了压力泵送业务的盈利能力；预计未来SG&A费用的运行率在4300 - 4400万美元之间 [95][97] - 本季度公司使用的沙子中58%由内部供应 [113] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 压力泵送业务的盈利能力及未来趋势 - 压力泵送业务影响了营收和盈利能力，不过沙子成本下降带来一定积极影响；从3月的运营情况看，第二季度情况会更好，但目前可见度低 [26][27] 问题: 第二季度营收和EBITDA与第四季度相比情况 - 第二季度营收和EBITDA预计略好于第四季度 [28] 问题: 如何从战略角度看待公司资产 - 2019年公司将增加两个压力泵送车队，同时对部分旧泵进行重新配置；公司会持续投资业务，提升车队整体能力，聚焦能适应更高强度作业和盆地的设备 [30][32] 问题: 公司设备更换周期及后续升级计划 - 公司会持续投资业务，但目前没有明确的设备更换或升级周期计划；公司认为去年增加车队的决策是正确的长期决策，未来会根据市场变化持续评估 [33][34] 问题: 资本支出增加的原因 - 资本支出与10 - K报告一致，差异不大；公司以大幅折扣购买了一些全新的压力泵送设备，这是资本支出增加的原因之一 [45] 问题: 人员配置情况及策略 - 目前公司人员数量多于当前业务活动所需，但考虑到设备维护和未来机会，以及油田劳动力问题，公司从长远角度维持了较多的人员配置 [48] 问题: 第一季度和当前活跃的压裂车队数量，以及第二季度的预期 - 第四季度末有16个活跃车队，这也是第一季度的平均水平；公司有21个机械完好的车队，预计第二季度中旬可能会增加一个活跃车队 [55] 问题: 当前定价情况 - 价格下降速度正在放缓，因价格原因错失业务的价差较去年10、11月有所缩小 [56] 问题: 第二季度能否实现自由现金流为正及所需的价格改善情况 - 公司目标是2019年实现自由现金流为正，将通过多种方式达成这一目标，预计在支付股息前后都能实现正现金流 [57][59] 问题: 压裂机组与钻机的比例变化及未来趋势 - 一年前该比例约为1:2.5或1:2.6，目前二叠纪盆地约为1:3.5或1:3.6；效率提升导致市场供过于求，但这种效率提升有上限，且设备磨损可能带来机会 [67][68] 问题: 新股息政策的制定理念及未来调整方式 - 董事会认为降低股息是谨慎决策，为公司提供缓冲；若市场改善，公司有机会提高股息，历史上公司曾支付年终特别股息 [72][73] 问题: 第二季度EBITDA每车队的隐含提升情况 - 难以确认具体数字，公司对第二季度营收和EBITDA的定性评估基于3月的结果和第二季度的日程安排 [81][82] 问题: 3月与1月相比，EBITDA每车队的运行情况差异 - 1月和2月表现不佳，3月明显改善 [86] 问题: 未来是否应在模型中考虑持续的设备更换资本支出 - 从长期模型看，考虑每年的此类支出是合理的，但不会达到预计的2.8亿美元，因为还有其他资本支出项目 [87] 问题: 第一季度压力泵送业务盈利能力下降是否有一次性因素 - 第一季度SG&A费用较高，包含法律诉讼应计费用、较高的401(k)匹配费用和信息技术投资等，这些费用部分影响了压力泵送业务的盈利能力；最大的问题还是营收、车队利用率和效率 [95][97] 问题: 各业务的营收占比及其他业务的表现 - 压力泵送业务占44.2%，过油管解决方案占32.8%，连续油管占6.0%，租赁工具占4.2%，氮气业务占3.4%；除压力泵送外，其他业务与美国国内油田的钻机数量和完井活动的顺序变化一致；过油管业务因创新产品表现良好，连续油管业务今年将增加新设备，有望改善 [98][99] 问题: 目前活跃压力泵送车队中，现货与专用车队的占比 - 约70%的活跃压力泵送车队为专用车队，专用车队有助于规划利用率和物流，但无提货或付款经济条款，价格随市场波动 [105][106] 问题: 是否会放弃低价业务 - 公司会放弃一些超低价格的业务，认为这是正确的决策 [107] 问题: 当前价格水平能否支持车队使用10年 - 市场周期、价格和利用率等因素会影响设备的使用和更换决策；目前公司设备利用率未达理想水平，磨损情况也未达预期；公司正在采取多种措施提高成本效率 [109][110] 问题: 本季度内部供应沙子的比例及供应区域 - 本季度使用的沙子中58%由内部供应；难以确定沙子主要供应区域，且第一季度二叠纪盆地的沙子情况变化不大 [113][114] 问题: 第一季度业务效率和盈利能力波动的原因 - 年初业务启动缓慢，受假期、预算和天气等因素影响，前两个月存在严重的劳动力效率问题；3月情况有所改善，预计未来几个月将延续这种趋势，但目前可见度低 [122][123] 问题: 第一季度末和第二季度获得的业务类型 - 一些私人企业因商品价格上涨业务增多，对公司是积极因素；目前公司获得的业务并非来自大型E&P公司的高产量完井项目，公司正努力争取此类业务，认为行业并购活动带来的市场干扰将为公司创造机会 [128][129] 问题: 第一季度利用率的趋势及压力泵送业务的痛点 - 无法提供具体运营指标数据，但3月明显强于1月和2月；第一季度压力泵送业务的痛点是利用率和价格问题，价格在第一季度有所下降 [136][140] 问题: 4月利用率与3月相比情况 - 4月与3月基本持平 [142] 问题: 如何说服客户采用专用车队及公司的价值主张 - 公司以高质量服务著称，购买新设备，提高了效率并减少了停机时间，这些因素有助于赢得业务；行业内大型客户的变动也带来了机会 [149][151] 问题: 如何决定将车队用于专用业务还是现货市场 - 需综合考虑长期盈利能力、工作设计、支撑剂使用、设备磨损、客户钻井计划和利用率等因素 [154][155] 问题: 某业务的营收百分比情况 - 该业务营收占比与上一季度和上一年同期基本相同，约为1%，不具有重大影响 [157] 问题: 除连续 duty 泵外，客户对压裂设备的其他规格需求 - 连续 duty 组件（发动机和变速箱）的耐用性和较小的占地面积很重要 [163] 问题: 连续油管的定价环境及未来趋势 - 目前缺乏实证数据，因新的大直径连续油管设备尚未投入市场；公司认为此类设备有市场需求，内部分析支持相关资本支出 [164] 问题: 第二季度业绩提升是否与更多连续油管设备有关 - 部分原因是有少量连续油管设备投入使用，但主要驱动因素是商品价格有利和压力泵送利用率提高 [166] 问题: 第二季度实现高于第四季度营收和EBIT的增量利润率情况 - 第一季度资源利用率极低，在未增加额外资源的情况下，增量收入的利润率应该不错，但目前无法确定具体百分比；价格对增量利润率有重要影响 [174] 问题: 增加一个车队的决策思路 - 几个月前公司决定增加新车队，这是常规的车队升级举措；考虑到设备损耗和行业发展，公司认为这是一项谨慎的投资，会努力管理成本、提高业务活动水平以实现盈利和回报股东 [176][177] 问题: 压力泵送业务营收环比下降的价格和销量因素 - 约80%的下降与价格有关，20%与利用率有关 [181] 问题: 沙子采购来源的变化及影响 - 第一季度客户采购的沙子增多，这是客户组合的战术性变化；沙子价格下降抵消了部分营收和贡献影响 [182] 问题: 第二季度阶段计数或支撑剂泵送量增长目标是否合理 - 从第一季度到第二季度，预计阶段计数或支撑剂泵送量实现中到高个位数增长是合理的 [186]