财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长6%，尽管进口和第三方供应商的发货延迟影响约2个百分点 [10][22] - 调整后EBITDA为1.48亿美元，同比下降23%，因价格上涨滞后于材料成本增加 [23] - 本季度调整后每股收益为0.39美元 [23] - 预计2021财年净营收将实现高个位数增长，调整后净收入在3.23 - 3.44亿美元，调整后EBITDA在5.9 - 6.2亿美元，调整后每股收益在1.54 - 1.64美元，资本支出约1.45亿美元，12月31日净债务约19亿美元 [35] - 预计第三季度净营收将实现高个位数增长，调整后净收入在6300 - 7000万美元，调整后EBITDA在1.25 - 1.35亿美元，同比下降，调整后每股收益在0.30 - 0.33美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 烹饪与烘焙业务 - 净营收增长3%，受价格上涨推动，但部分被销量下降抵消 [25] - 调整后EBITDA下降11%，因销量降低，不过定价行动完全抵消了材料和其他成本的增加 [25] 赫蒂废物与存储业务 - 净营收增长8%，得益于价格上涨和更高的销量，因家庭使用需求强劲 [26] - 调整后EBITDA下降29%，因材料成本增加超过了价格上涨幅度 [26] 赫蒂餐具业务 - 净营收增长17%，受销量增加和价格上涨推动，因社交聚会增加和日常使用需求强劲 [26] - 调整后EBITDA增长5%，主要受销量增加推动，但部分被价格滞后于材料成本增加所抵消 [26] 普雷斯托产品业务 - 净营收增长3%，受价格上涨推动，但部分被销量下降抵消，主要是由于去年疫情初期的囤货效应 [27] - 调整后EBITDA下降25%，因价格上涨滞后于材料成本增加 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至7月11日，铝箔、垃圾袋和一次性杯子及餐具的品牌美元份额同比上升，且呈逐季改善趋势 [14] - 日常铝箔使用量比疫情前增长近五倍，垃圾袋或食品袋的周使用量比疫情前增长40% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计通过消费者需求、价格上涨、创新以及加强制造和供应链能力，推动下半年收入加速增长 [12] - 已成功实施两轮定价，并宣布了第三轮定价，预计第三轮定价将在第三季度生效，从而在第四季度显著改善盈利能力 [15] - 重视创新，推出了如Hefty Fabuloso、Reynolds Wrap新包装等新产品，可再生产品也是优先发展方向 [16][18] - 持续加强制造和供应链能力，多数工厂人员配置达到或接近目标水平，零售商库存进一步改善 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在具有挑战性的环境中实现了良好的季度业绩，但由于自上次沟通以来大宗商品成本显著增加，下调了盈利指引 [10][11] - 认为今年的利润压力是暂时的，预计第四季度盈利能力将显著反弹，公司有能力通过定价完全抵消成本增加 [37][38] 其他重要信息 - 截至2021年6月30日，公司现金余额为4900万美元，未偿还总债务为21亿美元 [28] - 第二季度资本支出为5000万美元，包括2500万美元用于购买此前租赁的制造工厂 [28] - 第二季度支付了每股0.23美元的季度股息，第三季度将支付同样金额的股息，于2021年8月31日支付 [28] - Revolution成本节约项目进展超前，今年将为EBITDA利润率贡献超过200个基点，且未来仍有更多机会 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度价格上涨的幅度，特别是垃圾袋和自有品牌的情况 - 公司已宣布并在整个产品组合中以两位数的幅度提高价格，第三季度大部分价格上涨已宣布，预计第四季度盈利能力将改善，大部分因定价与大宗商品价格上涨之间的滞后导致的利润率压力将在本季度末消除 [42] - 垃圾袋在6月下旬宣布了第二轮涨价，于8月30日生效，公司正在评估今年进行第三次涨价的机会，定价决策考虑消费者需求、品类强度、零售价格点、价格差距、与零售合作伙伴的协商以及竞争环境等因素 [44] 问题2: 进入2022年，对第三季度定价行动的效果是否满意，以及对2022年利润率的预期 - 公司仍在评估2022年的情况，需要更多信息和时间，将在讨论第三季度业绩和2021年指引时再进行探讨 [52] - 根据当前指数和已采取的定价行动，公司在四个业务部门中的三个已通过三轮涨价实现了抵消大宗商品成本的定价 [55] 问题3: 供应链挑战的具体情况，以及对下半年产品上架能力的影响 - 进口延迟主要影响了少数核心产品，如低计数滑块、塑料包装、Reynolds Wrap预切薄片和泡沫餐具，对整体业绩的影响为2% [59] - 目前情况正在缓解，公司对情况改善感到满意，且这一情况已纳入预期 [60] - 公司大部分产品由自己生产，进口和第三方生产并非核心业务，但公司正在评估其他合作伙伴，以确保近期和长期的供应保障 [61] 问题4: 社交聚会的回归对需求的影响，以及供应链是否为需求的再次激增做好准备 - 社交聚会对公司业务在很多方面有积极影响，如餐具业务在第二季度因社交活动增加而增长，日常场合如使用Reynolds Wrap进行家庭和朋友烧烤也有积极影响，假期期间也将受益 [68] - 公司已完成产能扩充，有能力应对持续强劲的消费者需求，虽然部分地区存在人员配置挑战，但总体上工厂人员配置有效，利用率高，零售商库存也在改善 [69] 问题5: 多轮定价是否对销量产生影响，以及如何看待提价后第二年的情况 - 在广泛通胀的消费环境中提价，公司继续看到这些品类的强劲消费者需求和良好的市场份额，部分价格上涨尚未在零售端体现，公司将继续关注并根据需要进行调整 [73][74] - 回顾2017年应对大宗商品价格上涨的经验，公司通过定价覆盖了所有大宗商品成本，并通过Revolution计划抵消了其他通胀压力，预计未来也会有类似表现，且有信心从提价中受益 [76] 问题6: 第三季度营收指引中定价和销量的构成，运输延迟的负面影响是否会在第三季度逆转，以及零售补货的空间 - 运输延迟的影响将在一定程度上缓解，且已纳入整体指引 [81] - 公司对定价和恢复能力有信心，过去已证明有能力应对此类情况 [83] - 零售补货在第二季度取得了显著进展，第三季度仍有一定空间，且已纳入指引，第三季度营收主要由价格驱动，对销量增长的假设较少 [85] 问题7: 消费者行为是否有变化，以及预计疫情后品类的新增长率 - 消费者行为没有发生根本性变化，Harris Poll和Numerator Polling显示消费者对公司产品的使用量持续高于疫情前水平 [88] - 疫情前这些品类的增长率为2% - 3%，预计疫情后由于人们更多在家烹饪、烘焙和消费，使用率将更高 [89] 问题8: 如何理解第三季度和第四季度的指引，以及树脂价格的假设情况 - 指引中对树脂价格的假设是基于IHS和CDI的曲线，树脂价格在7月达到峰值，随后在年内逐渐下降，铝价在当前水平保持稳定 [94] - 与5月的指引相比，大宗商品成本增加了1亿美元，价格曲线上升更快且下降更缓慢，这导致第三季度和第四季度的指引与之前不同 [95][96] - 由于价格曲线的变化，成本恢复时间被推迟，第三季度和部分第四季度面临挑战，但四个业务部门中的三个已通过定价在年度基础上覆盖了成本曲线 [97] 问题9: 第四季度营收是否会实现两位数增长，以及Revolution计划的200个基点改善主要影响哪个季度 - 第四季度营收预计将实现两位数增长，原因是销量和价格上涨幅度更大，同时创新产品也将带来收益，目前20%的整体营收来自新产品，且这些新产品的利润率更高 [98][99] - Revolution计划的改善是渐进的，在全年内分布，该计划进展良好，超出预期，是一个持续的过程 [101]