财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额略高于1100万美元，环比增长11%，同比增长6%，主要得益于一级运营商客户的混合光纤电缆项目收入 [9][32] - 第二季度毛利润率为43%，剔除税收抵免影响后为27%，较上一季度的26%提高了100个基点 [35] - 第二季度末，公司现金及现金等价物为1480万美元，营运资金略高于2900万美元 [38] - 第二季度末积压订单为1560万美元，本季度预订量为1960万美元，高于上一季度的710万美元，截至目前积压订单已增至2280万美元 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 分销业务保持稳定，射频、同轴电缆和连接器产品以及C - Enterprises的光纤产品是主要销售产品，随着业务环境改善，预计该业务将继续增长 [16][17] - 小基站业务仍有巨大机会，支出开始缓慢改善，公司有大量小基站订单积压，产品已向部署小基站的客户发货，并就未来部署进行讨论 [18][21] - DAC热冷却产品在传统有线和无线运营商、有线电视运营商和移动边缘计算提供商等市场有重大机会，已讨论和报价一些重大潜在项目和升级，预计未来几个季度将获得发展动力 [22][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 无线运营商生态系统支出开始出现复苏迹象，公司收到两个来自新一级无线运营商客户的数百万美元订单，推动积压订单达到公司历史最高水平 [10][11] - 工业OEM和国防客户业务正恢复到更正常水平，预计这些细分市场的销售额将扩大 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于推动行业整合，计划进行更有意义规模的收购，已成立董事会委员会专注于并购战略，目前有潜在候选对象的管道在不断增加 [28] - 收购方向一是关注无源组件，如电源、天线、机柜、外壳等，以填补解决方案领域的空白，增强供应链垂直控制；二是寻找适合分销渠道、能帮助扩大市场份额和客户群体的产品 [68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 世界正逐渐恢复正常，预计无线运营商支出将继续恢复和增长，公司的混合光纤、小基站和DAC产品为未来增长奠定了坚实基础 [29] - 公司有望恢复正常的环比增长，凭借强大的现有积压订单和大量机会，有信心在2021财年实现同比收入增长，预计下半年收入将稳步增长，第三和第四季度将实现环比收入增长 [30] 其他重要信息 - 第二季度财务结果包括来自薪资保护计划的280万美元贷款减免和260万美元员工保留信贷，预计第三季度还将获得80万美元员工保留信贷 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 混合光纤产品未来的毛利率预期如何？ - 该产品线的利润率与公司整体混合利润率不会有太大差异，但需关注铜价波动；预计公司整体毛利率将提高到20%以上并努力达到30%，未来一年随着产品组合改善和高利润率产品增加，有望提升至30%以上 [44][46] 问题2: 能否将铜价上涨转嫁给客户？ - 主要在混合光纤产品上受铜价影响较大，公司团队在报价时已考虑铜价波动，提前下单锁定价格，预计无需重新与客户讨论价格；在其他产品线，会根据情况进行价格调整 [48][50] 问题3: 新一级无线客户未来订单预期如何？ - 目前不确定，该客户要建设网络所需的产品量远超过已下单量，公司作为供应商之一，需做好交付工作以满足客户需求，有望获得更多未来订单 [52][53] 问题4: DAC部署情况如何？ - 标准分布式天线系统在普通建筑中的业务已逐渐恢复，体育场和大型场馆项目也开始有订单，预计随着体育赛季到来，这些大型项目将进一步恢复，对公司产生积极影响 [56][59] 问题5: 未来收购关注哪些领域？ - 一是无源组件，如电源、天线、机柜、外壳等，可填补解决方案领域空白，增强供应链垂直控制；二是适合分销渠道、能帮助扩大市场份额和客户群体的产品；一般不考虑电缆组件制造领域的收购，但不排除特殊情况 [68][69][71] 问题6: 收购目标的营收规模是多少？ - 希望收购营收规模在2000万 - 3000万美元的公司，认为这个规模对公司当前销售水平有较好的增值作用，且能帮助公司扩大规模 [72][73] 问题7: 公司的激励薪酬理念是什么，未来会有变化吗？ - 激励薪酬预算与股东期望一致，主要基于营收、盈利能力和EBITDA预期进行衡量；未来不会改变，团队以目标为导向，达到里程碑才能获得薪酬 [75][77][78] 问题8: 2280万美元积压订单的持续时间以及供应链短缺是否会影响发货？ - 预计积压订单将在未来两到三个季度内交付，可能会持续到今年年底甚至明年年初；供应链方面，铜的采购需控制价格，混合光纤的预加工工作由外部合作伙伴完成，团队已做好订单安排，目前未出现严重供应链问题，有信心按时交付 [82][84][86] 问题9: 积压订单增长但公司指导仍较模糊的原因是什么？ - 主要是因为过去在给出具体季度指导时曾出现较大偏差，所以公司尽量提供有帮助的方向性指导；预计第三季度营收将从第二季度增长，第四季度从第三季度增长，全年将实现同比显著增长，如第三季度1300万美元、第四季度1500万美元，但难以给出确切数字 [90][92][93] 问题10: 公司有哪些潜在的上行和下行风险？ - 下行风险较小，随着本财年结束，主要关注未来如何实现更大增长；上行机会主要来自5G建设的资本支出，如混合光纤、小基站业务复苏和DAC冷却解决方案受益于新增设备，公司有多个数百万美元的潜在机会，若这些大订单达成，将推动业绩大幅提升 [94][95][96] 问题11: 随着营收增长，如何看待毛利率，能否达到30%？ - 毛利率受销售 volume 和产品组合影响，销售 volume 增加可充分吸收劳动力成本，带来毛利率提升；目前尚未充分体现小基站和DAC等高利润率产品的优势，随着销售数字增长，尤其是加入高利润率产品组合后，毛利率有望达到30% [101][102][103]