财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入同比增长19%至16亿美元，较2019年增长49%，为行业内最强劲的两年增长 [8] - 调整后运营利润率从去年的26.7%提升至27.7%，调整后运营收入达2.79亿美元，同比增长24% [9] - 调整后净利润增长25%至2.09亿美元，调整后摊薄每股收益从去年第三季度的6.20美元增至7.03美元 [9] - 第三季度调整后EBITDA为3.11亿美元，自由现金流为1.45亿美元 [9] - 第三季度末总净债务为1.78亿美元，过去12个月调整后EBITDA为10.54亿美元 [9] - 上调2021财年展望，预计收入增长32% - 33%，调整后运营利润率在25.3% - 25.5%之间 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - RH Interiors、RH Modern和RH Contemporary将有大量新品推出，其中Contemporary预计带来50% - 60%的增量业务 [57] - RH In - Your - Home业务将进行重大投资，有望带来显著回报 [51][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 旅行和休闲市场规模是家居装饰市场的3倍，此前该市场受疫情影响关闭，如今已重新开放，消费者支出可能会从家居市场转移至该市场 [68] - 对高端消费者而言，家庭的重要性可能发生了永久性转变，消费者在家中花费的时间、娱乐活动等方面的习惯有所改变，这对家居市场有利 [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年是“新的一年”，将推出RH Contemporary，包括500多页的源书、独立画廊、专用网站和全国广告活动 [12] - 提升和扩展RH Interiors和RH Modern，包括多个新系列、提升品质和展示效果 [13] - 开启全球扩张，在英国开设RH England画廊，还在伦敦、巴黎等地确定了画廊选址并进行租赁或购买谈判 [13] - 开设纽约第一家RH Guesthouse，推出数字门户The World of RH，提供定制飞机和豪华游艇租赁服务，扩展RH In Your Home业务 [14] - 公司目标是将RH定位为家居品味仲裁者，打造全球最受尊敬的品牌之一，通过建立产品、场所、服务和空间的生态系统，成为全球思想领袖、品味和场所创造者 [15] - 计划在每个主要市场开设沉浸式设计画廊，预计在北美实现50 - 60亿美元收入，全球实现200 - 250亿美元收入 [16] - 从家居装饰市场拓展至北美1.7万亿美元的住房市场，推出RH Residences [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链状况糟糕，是公司有史以来最糟糕的情况，成本通胀严重，但公司有能力应对，且业绩和指引证明了公司的运营能力和品牌实力 [31][33] - 奥密克戎变异株的影响尚不确定，但早期数据显示情况可能不如德尔塔严重 [33] - 消费者已习惯等待商品交付，公司会尽量准确预估交付时间以避免让消费者失望 [45][46] - 价格上涨可能会持续一段时间，公司会根据情况进行合理调整，同时认为市场刺激和政府措施在一定程度上平衡了价格上涨的影响 [63] 其他重要信息 - 公司领导团队在巴黎进行房地产考察，看到了一些令人兴奋的国际画廊 [7] - 公司不参与社交媒体，但因其业务表现成为同类型中最受关注的品牌 [98] - 公司领导团队发生变化，DeMonty退休，新团队经验丰富且充满活力 [100][104] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美国国内房地产租赁情况及2022年门店开业数量是否会加速 - 公司目前对此保持沉默，将在第四季度财报发布时提供更多信息 [23][24] 问题: RH Contemporary对需求和品牌知名度的影响 - 管理层认为这将是一个重大变革，会开辟全新市场，吸引高端室内设计师及其客户，对行业产生重大影响 [26] 问题: 本季度供应链、货运、库存情况及对第一季度的影响，以及RH England的开业时间和其他国际门店的开业计划 - 供应链状况糟糕，公司需与合作伙伴深度合作应对，成本通胀严重，但公司运营能力和品牌实力得以体现 [31][33] - RH England预计在春末夏初开业，具体时间取决于天气 [34] - 今年不太可能有其他国际门店开业，已确定的门店预计在2023 - 2026年陆续开业 [35] 问题: 递延收入和客户存款增加，是否开始降低积压订单水平，以及过去几周的需求趋势、消费者行为和取消率变化 - 随着部分积压订单解决，新的积压订单又会产生，目前积压订单不太可能在明年完全消除 [42][43] - 家具业务通常不会有即时需求增长，消费者已习惯等待商品交付，公司有现货库存可满足部分需求 [45][47] 问题: RH In - Your - Home业务扩张是否会带来显著成本增加 - 该业务将进行重大投资，但预计会有良好回报，公司过去两年与合作伙伴达成了有利合同，支持此项投资 [51][52] 问题: 对RH Modern的期望以及该子品牌产品的发展情况 - Modern是公司核心业务的一部分，Interiors和Modern将有大量新品推出，Contemporary预计带来显著增量业务，未来可能超过Modern并与Interiors竞争 [57][58] 问题: 明年是否仍能从已实施的价格上涨中获得收入提升 - 今年为应对供应链问题进行了价格上涨，明年年初可能仍会有相关收入，但公司未提供具体信息，且价格上涨可能还会持续 [62][63] 问题: 第四季度收入趋势放缓是否意味着富裕消费者开始厌倦居家，将支出转向其他类别，以及2022年启动成本和资产负债表再融资对业务模式的影响 - 旅行和休闲市场开放后，消费者支出会有所转移，但家庭的重要性可能发生了永久性转变，家居市场仍有机会 [68][70] - 资产负债表再融资带来一次性成本增加，但公司认为这是一项投资，有望获得回报；2022年公司将进行多项投资，但会从长期角度考虑，且公司在投资指引方面较为准确和保守 [72][73] 问题: 供应链挑战对第三季度和第四季度收入的影响，以及应对供应链问题的其他选择 - 供应链问题导致公司在第三季度和第四季度损失了收入，但这是暂时的，公司相对多元化，不会因短期问题放弃越南等合作伙伴 [85] 问题: 资金优先事项，国际扩张时保留额外现金是否更谨慎 - 公司不需要资金进行国际扩张，有较高的投资回报率和正现金流，具体资金使用计划可参考新闻稿 [88] 问题: 明年主要项目的时间安排 - Contemporary预计在春末推出，Interiors和Modern在春末夏初推出，全球扩张（英国）、Guesthouse、The World of RH等也在春末夏初进行，RH3预计在春末可用于租赁，RH In - Your - Home业务将尽快推进 [92][96] 问题: 公司产品的价格弹性，以及长期提价和推出高端产品的能力 - 公司产品的价格弹性取决于品味、风格独特性、产品设计、展示和质量等因素，公司认为可以继续提升品质，通过一系列投资提升品牌价值和产品吸引力，从而获得定价权 [97] 问题: 领导团队变化及DeMonty退休后团队的发展情况 - DeMonty退休后，新团队经验丰富且充满活力，包括新的首席画廊官Stefan Duban、供应链负责人Fernando Garcia和首席人力官Sandy Poland等，团队成员有自己的愿景和想法，将推动公司发展 [100][104] 问题: 举措成本与收入的关系，以及源书重启对2022年上半年成本和收入的影响 - 举措成本通常会跟随收入，但存在季度性差异，应关注长期趋势 [110] - 源书邮寄会先产生广告成本，随后带来需求和收入，2022年上半年会有成本压力，但从长期看是合理的投资 [111][112] 问题: 股市波动和利率上升是否会对2022年需求构成风险 - 股市下跌和利率上升通常对公司业务不利，但公司会制定应对不同情况的计划，以适应宏观环境变化，保持竞争力 [114] 问题: 全国广告活动及营销计划，以及如何向客户宣传创新产品 - 公司将针对Contemporary进行印刷、数字等方面的营销投资，选择在与家居设计相关的杂志上进行宣传，以覆盖目标市场 [119] 问题: 库存中现货和在途货物的情况 - 第三季度末库存为6.34亿美元，其中4.27亿美元为自有现货库存，从两年对比来看，自有库存增长落后于业务增长 [121][123]