财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司总营收4.678亿美元，普通股股东净收入4520万美元，摊薄后每股收益0.79美元，总调整后EBITDAre为1.501亿美元，高于1.46亿美元的指引上限 [43] - 预计全年酒店业务调整后EBITDAre为4.91 - 5亿美元，中点较之前范围增加1300万美元；预计OEG全年调整后EBITDAre为7200 - 7600万美元；预计公司全年综合调整后EBITDAre为5.31 - 5.46亿美元，中点较之前范围增加1250万美元 [35][39][41] - 截至季度末，公司拥有2.247亿美元不受限制的现金，7亿美元循环信贷额度未提取，OEG有6500万美元未提取的循环信贷额度，扣除1040万美元未偿还信用证后，可用流动性为9.793亿美元，另有9600万美元受限现金用于特定FF&E项目和其他维护 [45] - 过去12个月，公司总综合净债务与调整后EBITDAre的净杠杆率为5.6倍，根据指引中点，预计年底将降至约4.9倍，接近疫情前目标范围 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 酒店业务 - 与2019年疫情前第三季度相比，酒店收入增加6200万美元，调整后EBITDAre增加2800万美元，但入住率下降5.6个百分点 [6] - 休闲散客平均每日房价（ADR）达到288美元，较2019年第三季度增长42%，较今年第二季度创下的历史纪录环比增加5美元；团体酒店客房平均房价较2019年第三季度增长11% [10] - 第三季度团体宴会总收入达到1.22亿美元，创历史新高，尽管与第二季度相比团体客房夜数减少了1.2万间 [11] - 各盖洛德酒店在第三季度均创下总营收或总调整后EBITDAre的最佳纪录，其中盖洛德落基山酒店季度入住率达到86.9%，创盖洛德酒店品牌历史新高 [13] - 第三季度新增61.4万间团体客房预订，平均合同价格为252美元，创季度总预订ADR历史新高，较去年第三季度预订ADR增长17%，较2019年第三季度增长25% [16] 娱乐业务 - 第三季度Opry娱乐集团调整后EBITDAre为2110万美元，在更新后的指引范围内 [25] - 剔除后续收购和投资因素，核心娱乐业务与2019年第三季度相比，收入增长19%，EBITDA增长21% [26] 企业业务 - 预计全年调整后EBITDAre亏损3000 - 3200万美元，中点较之前范围改善150万美元 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年6月，纳什维尔国际机场月度旅客流量达到183万人次，较2019年6月增长9%以上；同月，纳什维尔酒店需求达到87.5万间夜，创月度纪录，较2019年6月增长11% [28] - 纳什维尔、戴维森县目前有50个新酒店开发项目，预计未来两年将新增2600多间客房，另有4000间仍在规划中 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身与其他酒店房地产投资信托基金（REITs）相比有几个关键差异化因素，包括在疫情期间照顾一线员工、改善管理队伍和提高效率、持续投入资本、加强销售流程和团队建设、举办活动维护大客户关系等 [7] - 公司计划更好地服务2023年已预订的46.6%的团体入住率和2024年已预订的36.7%的团体入住率，进一步升级、扩展或增强会议空间、餐饮服务和度假设施，以在团体酒店供应增长有限的背景下差异化竞争 [23] - 公司计划在团体高峰时期设计更有吸引力的休闲项目，以吸引更多高消费的散客需求 [24] - 在娱乐业务方面，公司希望扩大在乡村生活方式消费者中的影响力，与Atairos和NBC合作探索新的战略选择，打造独特平台连接消费者与内容和艺术家 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前未受到经济衰退头条新闻的影响，客户恢复正常活动的愿望比经济担忧更能影响其行为 [20] - 回顾2009年全球金融危机后的衰退，公司大部分取消订单集中在企业客户，且收取了近2800万美元的费用，当年收入和调整后EBITDA分别下降10%和9%，优于同行平均水平 [22] - 公司对酒店业务第四季度表现充满信心，预计将超过2019年水平；对娱乐业务未来几年发展感到兴奋，认为有诸多积极因素推动增长 [35][40] 其他重要信息 - 自2023年1月1日起，Mark Fioravanti将担任公司总裁兼首席执行官，Colin Reed将担任Ryman和Opry娱乐集团的执行董事长 [31] - 公司于10月17日恢复季度股息支付，每股现金股息0.10美元，总计约550万美元，未来中期政策是支付至少100%的REIT应纳税收入作为年度股息 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年T + 1团体客房收入较2019年和上次更新增长4%的驱动因素，以及未来至年底可推动该数字增长的因素 - 公司认为原因包括保留销售团队并专注于重新预订、潜在客户线索量恢复并超过2019年水平、疫情期间持续投资为客户提供价值、科学管理团体预订日历等；此外，休闲房价上涨也带动了团体房价提升 [60][61][62][63] 问题2: Colin在新角色下对娱乐集团的愿景 - 公司目标与过去两三年一致，希望在增长明显时将娱乐业务分离；Colin将密切参与该业务，目前有很多发展机会，公司与Comcast NBCUniversal的合作活动增多 [67][70][71] 问题3: 盖洛德国家酒店第三季度或年初至今的业绩是否符合或超出预期，以及未来展望 - 公司表示业绩略超预期，且增长势头将持续；公司计划进一步激活酒店中庭、改造餐厅、增加用餐时段，并探索增加休闲入住率的机会 [72][73][74] 问题4: 2023年酒店业务取消费用收入减少对利润率的影响 - 公司认为取消费用收入减少是正常现象，预计第四季度降至约500万美元并保持该水平；公司将通过投资优化劳动力管理、提高团体和休闲房价等方式来弥补取消费用收入的减少，预计酒店业务利润率将在疫情后提高100 - 150个基点 [79][80][83] 问题5: 奥兰多业务的改善情况以及Atairos的看跌期权触发条件 - 奥兰多业务正在改善，会议业务逐渐恢复，周边游乐设施问题也在解决；Atairos的看跌期权在交易结构中有相关规定，如果在交易第四周年（2026年）前未完成首次公开募股（IPO），Atairos可要求IPO，若公司拒绝，Atairos有权出售其股份；在交易第七周年（2029年）前未完成IPO、出售或分拆，Atairos也有权按公平市场价值出售股份，公司可选择现金或股票方式回购 [85][89][91] 问题6: 休闲房价变化与团体房价变化的关系，以及未来两年的大型投资回报率项目和落基山酒店高入住率和预订量是否加速计划 - 休闲房价上涨有助于推动团体房价上涨，一方面为与团体客户沟通提供依据，另一方面使公司在拒绝低房价团体时有更多底气；公司有众多投资项目，如落基山酒店的大堂改造、户外凉亭建设、水疗设施改善等，还会根据品牌研究结果制定未来五到七年的战略 [99][100][103] 问题7: 2023年及以后团体业务的客户结构变化，以及高房价和高机票价格是否影响协会客户的参会人数 - 2023 - 2025年团体业务客户结构未发生显著变化，目前协会业务占比略高是行业复苏节奏导致；未观察到参会人数因通胀环境而明显变化，虽有少数企业团体参会人数减少，但现场消费依然健康；协会客户希望弥补过去几年的损失，努力提供有吸引力的项目以吸引参会者；2023年预订中大型团体占比增加，这类团体在经济衰退环境中表现更稳定 [112][113][117] 问题8: 酒店业务劳动力成本情况 - 第三季度公司品牌整体工资较2019年增长24%，盖洛德德克萨斯酒店增长38%，主要因其工资基数较低；公司通过提高休闲和团体房价成功抵消了工资上涨带来的通胀压力 [118] 问题9: 全年指引上调是由于休闲ADR趋势还是团体预订，以及如果明年发生衰退，哪类需求更有风险 - 全年指引上调主要是因为团体现场非客房业务表现优于预期，特别是宴会活动；第四季度ICE!项目顺利推进，相关预订和票务销售情况良好；如果发生衰退，团体业务（主要是企业团体）风险相对较高，但公司有合同保护；休闲业务在2009年衰退期间表现较好，因为消费者倾向于短途家庭旅行 [124][125][126]