财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司总营收1.709亿美元，普通股股东净亏损5790万美元，即每股完全摊薄净亏损1.05美元 [27] - 非GAAP基础下，第二季度合并调整后EBITDAre为正2820万美元，可供普通股股东分配的AFFO为负160万美元，即每股摊薄负0.03美元，这是自2020年第一季度疫情前以来首个合并调整后EBITDAre为正的季度 [27] - 第二季度现金利息支出和债务偿还约2930万美元，平均每月现金消耗率仅约100万美元，远好于季度初预期的每月1000 - 1300万美元 [27] - 预计第三和第四季度调整后EBITDAre和偿债后现金流均为正，第三季度调整后EBITDAre减去平均每月债务偿还（不包括维护资本）的正现金流预计在每月1600 - 1900万美元之间 [28] - 季度末循环信贷额度已使用2.25亿美元，主要用于收购Gaylord Rockies 35%的股权，可用额度4.75亿美元，另有7200万美元不受限制现金，总可用流动性为5.47亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 酒店业务 - 4月疫苗全国推广初期，酒店集团客房入住夜数超2万，除国家酒店外整体入住率30%，集团客房入住夜数占比28% [7] - 6月集团客房入住夜数增至超6.9万，占总入住夜数47%，除国家酒店外整体入住率近59% [8] - 7月Gaylord National重新开放，5家度假村集团客房入住夜数近10.5万 [9] - 6月平均每日取消客房数降至约1000间夜，为疫情后最低，连续四个月稳步下降，接近2018 - 2019年平均每日约600间夜的水平 [10] - 第二季度取消和损耗费用从第一季度的1020万美元降至760万美元，从2020年第四季度的峰值1600万美元下降 [10] - 6月有机新预订占总预订的63%，超过与疫情相关的重新预订 [11] - 第二季度每月预订的当年旅行集团客房夜数均多于2019年同期，6月当年剩余时间的预订潜在业务量比2019年6月多34% [11][12] - 7月当年预订集团客房夜数约2.5万间夜，比2019年7月增加1.4万间夜，创7月当年预订量纪录 [12] - 截至第二季度末，2021年下半年已预订的客房总收入为2019年同期的72% [18] - 截至7月1日，2022年酒店组合的集团入住率预定量为43%，接近2018年7月1日对2019年的预定量45%，考虑新增300间客房后，实际水平与2018年相当 [19] - 2022年集团客房预订平均每日房价（ADR）比2018年同类客房高6%，已预订的集团客房收入超3.43亿美元，比2018年同期对2019年的预定量多4.7% [20] 娱乐业务 - 6月Grand Ole Opry售出80%的可用座位，包括4场满座演出，观众人数超4400人 [22] - 季度末，Ryman剧院7 - 12月计划演出130场，而2019年同期为107场 [22] - 2022年Ryman剧院已确认147场演出，而2018年同期对2019年仅确认45场 [23] - 6月，剔除Ole Red Orlando和Circle Media合资企业的影响后，核心娱乐资产（Opry、Ryman等）的盈利能力超过2019年6月 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 疫情期间，5家不同航空公司为纳什维尔国际机场新增34条航线，纳什维尔机场在全国前25大机场中复苏排名第五，旅客人数几乎恢复到疫情前水平 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 疫情开始时公司优先考虑重新预订失去的客房夜数，自2020年初首次取消预订以来，已重新预订67%的取消客房夜数，超过50%的目标 [16] - 公司在酒店和娱乐业务进行大量资本投资，如对Gaylord National客房进行6300万美元全面翻新，收购Gaylord Rockies剩余35%股权花费2.1亿美元，Gaylord Palms扩建投资1.58亿美元等，预计这些投资将推动未来增长 [17][18][19] - 公司酒店业务通过发展强大的客户基础战略提高客户忠诚度和重复入住率，资本部署集中于高回报项目，主要通过资产负债表和强大现金流为增长融资，而非频繁发行股权 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业和公司业务复苏迅速，集团旅游正在强劲复苏，与过去经济周期不同，并非酒店行业最后复苏的板块 [13] - 尽管Delta变种和新冠病例增加，但由于疫苗普及，市场领导者更关注住院率和医疗能力，预计不会出现广泛的干预措施，公司目前未受实质性影响，即使有影响也预计较小 [14] - 公司有能力不仅恢复到2019年的业绩水平，还能在未来几年超越，因为已预订业务可观，且8亿美元的高回报资本投资仍在成熟中 [21] - 未来几个月业务可能会有一些波动，但随着疫苗接种和群体免疫的推进，情况将很快好转 [43] 其他重要信息 - 会议提供数字重播，号码为800 (585)-8367，会议ID为5259795 [2] - 公司在第二季度实施了ATM计划，但截至目前未通过该计划筹集股权资金，将其视为利用未来投资机会或对近期业务投资进行股权化的额外灵活性手段 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新冠Delta变种对业务的影响，包括边际变化、局部口罩强制令及未来展望 - 公司密切关注Delta变种，在拉斯维加斯看到口罩强制令有一定影响，但在德州、纳什维尔、佛罗里达、科罗拉多等地未看到重大变化 [34] - 有1 - 2个团体询问8、9月是否取消预订，但从全年预订情况看，7月预订2.5万间夜集团客房，说明Delta变种未造成重大影响 [34] - 目前公司所在运营区域没有强制口罩令，口罩佩戴是客人和员工的选择 [35] - 从临时业务看表现强劲，可在短期内缓解Delta变种的影响 [36] - 取消预订情况较少，约1.5万间夜，占第三季度预订量不到3%，第四季度不到1%，且合同可执行，无不可抗力讨论 [36][37][39] - 7月全年预订潜在业务量比2019年增长约21%，过去几周预订潜在业务量强劲回升，包括2021年和2022年 [40][42] 问题2: 7月15日之后业务预订数据是否有变化 - 7月业务表现符合预期，有机预订和全年预订略强于预期，公司对业务发展的信心与两周前发布数据时一样强烈 [46] - 7月重新预测业务情况时，数据不断改善，全年预订需求窗口因疫情延长，即使Delta变种导致取消预订，也有大量需求可填补 [47] 问题3: 利润率情况，能否重新招聘到足够员工，以及高利润率能否持续 - 酒店和娱乐业务存在劳动力短缺问题，正在通过招聘会等方式招聘，同时提高了劳动力成本 [50] - 利润率受益于客户回归速度快于员工回归速度，但随着入住率恢复正常，今年将进行一些调整 [50][51] - 公司预计业务恢复后利润率将提高，因为在危机中学会了适应和解决结构性问题 [52] - 酒店业务在客房、前台和餐饮方面劳动力短缺，正在提高工资、使用推荐奖金和签约奖金等方式解决，同时通过提高房价、调整餐饮定价和菜单、优化管理等方式抵消成本增加 [53][54] - 娱乐业务需求高，利用定价灵活性，6月利润率比2019年提高6.5%，同时在疫情期间进行了投资和效率提升决策 [55] 问题4: 下半年和2022年预订团体的构成、倾向及价格增长原因 - 第二季度旅行团体中40%为企业团体，22%为协会团体，下半年协会团体回归更强，企业团体也在持续加强 [60] - 2022年预订中企业业务占比略高于2019年，协会业务与2019年相近 [60] - 7月协会团体房价增长15%，企业和协会团体都愿意支付更高价格 [60] 问题5: 大型团体是否会比小型团体恢复慢 - 目前已看到1000人以上大型团体出行，从预订潜在业务量看，1500 - 2000间夜峰值的大型团体恢复情况良好，且呈增强趋势 [62] 问题6: 娱乐业务如何重新加速发展 - 公司认为娱乐业务在过去12个月变得更强，有很多合作机会和交易，预计未来2 - 3个月将公布具体扩张方式 [64] 问题7: 4 - 7月会议策划者预订的损耗率变化 - 进入第二季度和为第三季度做准备时，预计损耗率会高于历史正常水平，但实际情况虽高于历史水平（正常为14% - 15%，第二季度为18% - 19%），但远低于预期的30% - 35%，且呈积极改善趋势 [67] 问题8: 团体和休闲业务是否存在重叠，是否增加了团体停留时间 - 公司酒店资产有休闲设施吸引休闲客人，但团体停留时间目前没有实质性变化 [68] - 看到一些家庭导向的团体预订，如啦啦队和体育团体，酒店泳池等休闲设施夏季运营良好 [69][70]