财务数据和关键指标变化 - 第二季度末公司现金及现金等价物、短期投资共计2000万美元，得益于上月融资 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 大豆业务 - 与Bioceres Crop Solutions的合资企业Verdeca获美国农业部批准，可将HB4耐旱性状与耐除草剂性状用于大豆商业化，此前美国食品药品监督管理局已允许HB4大豆用于人类食品和动物饲料 [5] - 二季度早些时候获巴西监管机构对HB4性状的批准，待公示期结束后将获全面批准 [7] - 等待中国对大豆产品进口的批准，原预计2019年四季度获批并于当年推出产品，现预计2020年获批 [8] 小麦业务 - GoodWheat产品组合旨在为小麦增加营养价值，目标市场为美国和全球面粉市场，2018年美国小麦面粉市场价值97亿美元，全麦占约5%市场份额，GoodWheat有望创造类似规模的高营养小麦细分市场 [12][13] - 计划2019年四季度推出低致敏性、高蛋白品质的零售面粉，年底前在关键地区实现抗性淀粉GoodWheat的首次商业销售，并争取在四季度宣布订单到产品的销售情况 [14] - 二季度收获了替代季节小麦，冬季生产效率比预期高，平均达到计划的140%，还种植了春季小麦，预计三季度收获，收获期将持续到秋季 [18][19] 大麻业务 - 与Legacy Ventures Hawaii成立合资企业Archipelago Ventures，服务夏威夷和亚洲市场，拥有从种子到销售的垂直整合供应链，预计2020年及以后CBD销售额将显著增长 [21][25][27] - 夏威夷工业大麻试点项目首次收获大麻作物，Molokai的研究与开发设施成功种植和收获多种大麻品种用于花卉和CBD生产，为夏威夷大麻市场的领导者 [28][29] - 大麻育种计划取得多个里程碑，室内生长设施投入运营，内部分析平台可分析大麻素和萜烯谱，超临界CO2提取和研究能力在代谢实验室建立，7月育种团队创造出首个内部大麻品系 [31][32][33] - 实施种子生产业务，预计最早2020年春季进入大麻种子市场 [36] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 大豆业务方面，加速与美国潜在种质合作伙伴的讨论，将性状引入其大豆品种，等待中国批准后在阿根廷和巴西推出产品 [6][8] - 小麦业务方面，2019年实现首次销售，2020年通过地理扩张和全年销售实现增长，建立GoodWheat供应链，与主要食品和谷物公司建立商业关系 [14][16][18] - 大麻业务方面，通过合资企业建立垂直整合供应链，扩大种植面积，建立提取能力，开展种子生产业务，同时进行研发活动以培育新品种 [21][25][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来前景感到鼓舞，预计2019年小麦和大麻业务将实现首次收入，2020年大豆业务将紧随其后，且小麦和大麻业务收入将显著增长，新产品类别也将上线 [39][40] - 公司专注于实现盈利并持续增长，本季度的进展和新市场追求使其有信心提前实现盈亏平衡 [41] 其他重要信息 - 关于高直链淀粉小麦的法律诉讼，公司未收到传票，法院已延长送达时间至10月15日，双方正在进行和解讨论 [16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 小麦业务的合理预期、初始客户安排、2020年营收指引及长期增长预期 - 公司预计下季度电话会议分享商业协议细节，今年剩余时间预期较小，2020年将逐步增长 [53][54] 问题2: 小麦业务的主要驱动因素 - GoodWheat是一个产品组合，抗性淀粉和低麸质产品都有潜力，公司正在进行客户研究以评估低麸质产品的吸引力 [55][56] 问题3: 小麦和大麻业务对营收增长的相对贡献及利润率 - 小麦业务预计将产生可观收入和合理利润率，大麻业务预计利润率更高，未来三年小麦和大麻业务将竞争最高收入 [58][59][60] 问题4: 对Archipelago合资企业的现金投入时间和会计处理 - 现金投入可能在未来两到三个季度，公司将其作为合并实体核算，因其拥有合资企业超过50%的股权 [61] 问题5: 美国和中国贸易战对耐旱大豆产品未来经济表现的影响 - 产品将首先在阿根廷推出，其次是巴西，中国批准对这两个国家的大豆产品进口很重要，贸易战对阿根廷和巴西影响不大 [65][66] 问题6: 小麦业务的扩张计划、种植户合同和供应链情况 - 公司正在美国和一些关键国际市场建立低麸质和抗性淀粉小麦的身份保留生产，已与一些种植户签订种子生产合同，2020年将扩大规模 [71][75][77] 问题7: HB4大豆在美国商业化的目标地理区域 - 耐旱性状的初始目标是干旱地区，但由于叠加了耐除草剂性状，产品可用于杂草压力大的地区，公司正在确定具体的初始市场 [79][80] 问题8: HB4大豆在美国商业化是否会寻找合作伙伴 - 这将是Verdeca的举措，公司将寻找美国的私人合作伙伴，将性状引入适应美国的种质 [81] 问题9: 大麻种植面积到明年年底的预计情况 - 公司在评估美国大陆的机会，考虑到竞争和法规因素，预计在夏威夷和美国大陆的种植面积可能达到数千英亩 [82][83][84] 问题10: 公司在阿根廷和巴西的货币风险及合同结构 - 阿根廷和巴西的大多数商业合同和出口相关产品以美元计价，公司没有比索兑换的担忧 [86] 问题11: 公司能否通过产品商业化避免进一步融资，以及种植面积获取与商业化计划的关系 - 公司有信心通过现有资源显著提高公司估值，若需要额外资金，将处于更有利的估值地位进行融资，近12 - 24个月有多个收入来源的可见性 [95][96][97] 问题12: 公司所说的“近期”是指多长时间 - 近期指未来12 - 24个月 [98] 问题13: 增加种植面积的方法和可能的税收情况 - 增加种植面积的方法因地区而异，包括收购种植户、扩大许可证或与其他持牌人合作，预计未来几年大麻种植面积将大幅增长，土地获取不会成为限制因素 [99][100][101] 问题14: 公司目前的研发职能情况 - 公司除了商业化，仍专注于研发，作为非转基因公司，研发投资预计不会大幅增加，新的研发负责人将使公司在创新方面保持高效 [103][104]