财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度营收5180万美元，处于初始指引范围5100 - 5400万美元内，高于12月修订指引范围4600 - 4700万美元 [70] - 2022年第四季度GAAP毛利率为3.5%，低于原指引范围5% - 7%；非GAAP毛利率为15%，也低于原指引范围16% - 18% [71] - 2022年第四季度GAAP运营费用为3910万美元，处于指引范围3900 - 4100万美元低端；非GAAP运营费用为2730万美元，低于指引范围2800 - 3000万美元 [74] - 2022年第四季度运营现金消耗为1900万美元，较第三季度的2300万美元有所改善 [80] - 2022年第四季度非GAAP自由现金流消耗为3390万美元，高于第三季度的3130万美元 [82] - 预计2023年第一季度营收在5100 - 5400万美元之间，其中航天系统贡献3200 - 3500万美元，发射服务贡献1900万美元 [83] - 预计2023年第一季度GAAP毛利率在 - 5%至 - 3%之间，非GAAP毛利率在7% - 9%之间 [85] - 预计2023年第一季度GAAP运营费用在4400 - 4600万美元之间，非GAAP运营费用在3300 - 3500万美元之间 [86] - 预计2023年第一季度GAAP和非GAAP净利息费用为100万美元，调整后EBITDA亏损在2800 - 3000万美元之间，基本流通股约为4.76亿股 [87] 各条业务线数据和关键指标变化 发射业务 - 2022年进行了9次电子号火箭发射，部署超40颗卫星，任务成功率达100%，发射频次从2021年的约每60天一次提升至约每40天一次 [10][17] - 2022年第四季度进行了2次电子号火箭发射，使全年发射次数达9次，高于2021年的6次 [28] - 预计2023年发射15次，第一季度计划发射3次，其中1月HawkEye 360任务已成功发射 [83][101][103] 航天系统业务 - 2022年超200艘航天器搭载公司航天系统产品发射，公司技术在全球30%的可寻址发射任务中得到应用，为超60家全球客户提供产品 [17][18] - 2022年第四季度超90艘航天器搭载公司航天系统技术发射，包括NASA的Artemis 1发射任务 [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为端到端的航天公司，不仅提供发射服务，还设计、建造和运营自己的卫星，拓展总可寻址市场 [13][15] - 推进火箭可重复使用计划，探索电子号火箭第一级的海洋回收和直升机捕获回收方式，若海洋回收可行，可将适合回收的发射比例从约30%提高到60% - 70% [31][35] - 开发中子号火箭，目标是成为世界上第一枚碳复合材料大型运载火箭，已在NASA斯坦尼斯航天中心开设阿基米德测试中心，并开展相关硬件测试 [36][39] - 成立Rocket Lab National Security子公司，为美国政府和APOLLO提供可靠的发射服务和航天系统能力 [21] - 成立Rocket Lab Australia子公司，探索支持澳大利亚国家航天能力扩张的机会 [52] - 行业内一些新兴发射公司出现失败案例，使客户更加重视可靠的发射平台，公司作为值得信赖的小型发射提供商，有望受益于这种市场情绪的变化 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 资本市场环境使一些商业客户融资困难，但公司由于业务组合中政府合同占比较高，受影响相对较小，但仍有部分小客户存在付款问题 [90][91][92] - 随着中子号火箭项目推进，研发支出将继续增加，但预计收入也会同步增长，有望抵消部分研发支出的增加，缓解调整后EBITDA亏损的扩大 [116][118] - 公司认为电子号火箭发射价格未来可能会上涨，因为一些有抱负的发射公司面临挑战，市场自然选择过程将使发射服务变得更昂贵 [155][157] 其他重要信息 - 2022年公司积压订单从2021年底的2.41亿美元增加到2022年第四季度末的超5亿美元，增长由发射和航天系统业务的健康订单组合驱动 [26] - 2023年1月电子号火箭首次从美国弗吉尼亚州发射成功，标志着公司在美国的发射业务开启，目前公司三个发射台均已投入运营 [45][46] - 公司与Capella Space签订多份合同，2023年将为其进行5次发射，巩固了公司作为星座运营商首选小型发射提供商的领导地位 [49][50] - 公司发布两款新的航天系统产品，即卫星无线电和反作用轮，为新计划和任务配置提供切入点 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 同行发射失败是否使更多客户转向公司 - 公司虽未发现特定客户因同行失败而转来，但市场整体情绪发生变化，与公司长期洽谈的客户会更坚定选择公司 [68] 问题2: 中子号火箭研发支出及首次发射时间安排 - 发射时间难以提前确定，需完成各项测试且准备就绪后才会正式宣布，公司财务计划中假设2024年第四季度进行首次发射 [69][147] 问题3: 商业客户融资挑战对公司的影响 - 资本市场环境使部分商业客户融资困难，但公司因业务组合中政府合同占比较高，受影响相对较小，不过部分小客户存在付款问题 [90][91][92] 问题4: 中子号火箭在国家安全太空发射项目中的机会 - 需关注发动机测试和集成等里程碑，公司与该项目关系良好，很高兴看到相关条款与公司推广方向一致 [98] 问题5: 2023年发射次数预期 - 预计2023年发射15次，第一季度虽起步较慢，但完成3次发射后有望达成目标，需求高于此数量，但考虑到客户航天器可能推迟，15次是风险调整后的合理数量 [101][103][104] 问题6: 发射业务平均售价是否会恢复正常 - 公司有信心随着业务推进，平均售价将恢复到标准定价 [106] 问题7: MDA合同的制造进度和发射机会 - 总部的集成设施已完成，能够处理合同中的17颗卫星及可能的额外订单，项目按计划进行，未受供应链问题影响 [108][109][110] 问题8: 2023年第一季度EBITDA亏损增加的原因及趋势 - 亏损增加是由于中子号火箭项目投资，预计研发支出将继续增加，但收入也会同步增长，有望缓解亏损扩大，不过目前难以预测全年EBITDA亏损具体数值 [113][116][118] 问题9: MDA合同是否有通胀保护机制 - 该合同为固定价格合同，公司在建模时考虑了一定通胀因素，并设置了缓冲，目前认为不会影响利润率预期 [120][121][122] 问题10: 弗吉尼亚州发射场的发射次数预期及增量机会 - 预计今年该发射场可能进行6次发射，该发射场为美国政府客户提供快速响应能力，能增加国防或国家安全业务机会，客户愿意为此支付溢价 [125][138][139] 问题11: 积压订单增长后是否会有更多类似GlobalSat MDA的直接销售机会 - 公司倾向于处理较大订单，预计会继续有大额订单成交，且会专注于与一级客户合作 [140][141][143] 问题12: 电子号火箭海洋回收比例提高对发射业务毛利率的影响 - 这不会改变毛利率目标，只是降低了实现目标的风险，公司还通过提高发射频次、降低物料清单成本和提高劳动效率等方式来实现目标毛利率 [150][151][152] 问题13: 电子号火箭是否会因发射短缺和通胀压力提价 - 随着一些有抱负的发射公司面临挑战，电子号火箭发射价格未来可能会上涨 [155][157] 问题14: SolAero业务的利润率提升进展 - 公司认为30%的毛利率是该业务的合理目标，目前正在消化低毛利率的遗留订单，新业务的毛利率达到或超过目标，通过提高运营效率等措施有望提升整体利润率，但这是一个长期过程 [163][164][165]