财务数据和关键指标变化 - 第四季度运营收益为每股1.26美元，季度综合比率为80.7，全年综合比率为86.8 [7][8] - 季度营收增长12%，全年保费增长19% [7][8] - 季度投资收入增长7.7%，全年增长1.4% [10] - 季度实现收益为1200万美元，股权证券未实现收益和损失变化总计3600万美元 [11] - 账面价值每股达到27.14美元，较2020年末增长20% [11] - 季度损失率下降6.6个百分点，季度费用率下降0.7个百分点至41.5，全年费用率下降0.5个百分点至40.3 [12][14] - 季度投资总回报率为1.5%，全年为4.7% [15] - 全年被投资企业收益总计3700万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 意外险业务 - 季度综合比率为87，营收增长9%，费率总体上涨6% [23] - 个人伞式、超额责任和运输业务保费增长显著，运输业务增长10%，费率变化6% [24][25] - 全年实现16%的增长，综合比率为85 [26] 财产险业务 - 季度综合比率为69，增长23%，费率上涨7% [27] - E&S财产保费季度增长34%，全年保费增长29% [28] 担保业务 - 季度综合比率为71，保费增长7% [30] - 全年综合比率为80 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借以客户为中心、卓越的承保纪律和所有权文化，实现了各业务线和主要产品的承保盈利能力增长 [18][19] - 近期的灾难活动、劳动力和材料成本上升、社会通胀以及再保险成本上升将继续推动费率上升，公司认为自身在这种市场环境中具有优势 [19][20] - 公司将继续在有破坏和机会的地方实现盈利增长，同时坚持提供优质服务、与客户建立关系以及保持承保纪律 [34][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司所处的市场环境总体有利，各业务线均受益于市场条件 [12] - 再保险市场较为理性，但费率有所上升，公司预计财产险和意外险市场的费率将继续得到支持 [26][42] - 公司将继续关注通胀趋势对各业务线的影响，并在2022年持续监测 [58] 其他重要信息 - 公司首席执行官乔恩·迈克尔于2021年底退休，在其21年的任期内，公司每年都实现了承保利润，84个季度中有81个季度报告了承保利润，股东总回报率超过2100%，约为每年16% [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 财产险的费率增长是否会在短期内继续领先？ - 詹·克洛布纳克表示，这很大程度上取决于各方对1月1日再保险续约的反应，预计财产险市场仍将得到一定支持，意外险市场也会有一些支持，但具体情况有待观察 [42][43] 问题2: 担保业务本季度损失费用较低的原因是什么？ - 托德·布莱恩特称，从往年准备金的角度来看，有一些额外的好处，今年有三个季度是有利的，一个季度是不利的，除此之外没有其他特别值得注意的因素 [44] 问题3: 担保业务损失率在剔除准备金变动后，是否对之前季度有调整？ - 克雷格·克利瑟梅斯表示，这主要是由往年准备金释放驱动的，是往年而非前季度的调整 [47][48] 问题4: 意外险再保险的分保佣金预期如何？ - 詹·克洛布纳克称，公司购买的意外险再保险一般是超额损失基础，2022年相对于2021年的费率变化在5% - 10%之间，实际支付金额会因产品组合变化而有所不同 [50] 问题5: 意外险准备金释放涉及哪些事故年份？ - 托德·布莱恩特表示，涉及范围较广，主要是近四年的金额较大，如GL业务是2017 - 2020年，EPG业务也是类似年份 [51] 问题6: 哪些业务线受通胀压力影响最大？ - 詹·克洛布纳克称，财产险业务中材料成本有通胀，不同材料影响不同；意外险业务中涉及医疗通胀、建筑项目收入和工资上涨，汽车业务有业务中断影响，通胀影响较为广泛，但目前在准备金数据中没有明显的数值影响，公司会持续监测 [54][58] 问题7: 其他收入中除了毛伊、吉姆和普瑞姆的收益，还有什么其他部分？ - 克雷格·克利瑟梅斯表示，还有一点税收抵免方面的影响，但数额不大 [62] 问题8: 公司在网络和网络责任方面的业务情况如何，包括损失和定价情况？ - 詹·克洛布纳克称，公司曾有针对大型账户网络的业务，今年已决定退出，目前处于清算阶段；还为小型专业人士提供一些网络保险，这是整体投资组合中较小的一部分 [63][65] 问题9: 公司在大型和小型账户网络保险方面的通常保额是多少？ - 詹·克洛布纳克表示，大型账户网络保险业务结束时保额降至500万美元，开始时最高达到1000万美元，有少数保单将在明年清算 [67] - 克雷格·克利瑟梅斯补充称，该投资组合曾进行了大量再保险，再保险比例约为85%，整体规模相对较小 [70]