财务数据和关键指标变化 - 2022年全年RevPAR为129.61美元，为2019年水平的89%；酒店EBITDA为3.7亿美元，约为2019年水平的83% [19] - 2023年1月RevPAR较2022年增长约44%，入住率近60%，ADR约为188美元 [19] - 第四季度酒店EBITDA为8760万美元，为2019年水平的87%，酒店EBITDA利润率为29%，比2019年同期低229个基点 [18] - 第四季度和全年酒店运营成本分别比2019年低约3%和8% [20] - 第四季度工资和福利占总成本约40%，比2019年水平低约5% [30] - 目前加权平均到期期限约为四年，加权平均利率为3.6%，85%的债务为固定利率或通过掉期协议进行对冲 [43] - 2022年在2.5亿美元的股票回购计划下回购了约490万股，花费5760万美元，平均价格为每股11.75美元，其中第四季度回购了760万美元，平均价格为每股10.66美元；2023年至今已回购50万美元股票，平均价格为每股10.49美元 [44] - 预计第一季度可比RevPAR在133 - 137美元之间，可比酒店EBITDA在8500 - 9100万美元之间，公司调整后EBITDA在7600 - 8200万美元之间，调整后摊薄每股FFO在0.29 - 0.33美元之间 [45] - 预计2023年资本支出在1 - 1.2亿美元之间 [34] - 第四季度调整后EBITDA为7900万美元，调整后每股FFO为0.33美元 [117] - 董事会将第一季度季度股息提高60%至每股0.08美元 [122] 各条业务线数据和关键指标变化 企业差旅业务 - 第四季度企业差旅收入达到2019年的70%，为疫情以来最高水平，较上一季度增加300个基点，较第一季度提高超过1.5倍 [114] - 中小企业旅行是企业需求的主要驱动力，娱乐、能源、消费品、服务和航空航天等行业的大型核心客户需求也有所增加 [114] 团体业务 - 第四季度团体ADR达到2019年的105% [114] - 全年团体预订量比正常年份高出30%以上 [114] - 第四季度预订了超过5500万美元的团体收入，其中约70%与2023年相关，进入2023年时团体预订进度达到2019年的76% [115] 各个市场数据和关键指标变化 城市市场 - 第四季度城市酒店RevPAR达到2019年的97%，ADR达到2019年的107% [9] - 第四季度多个关键城市市场ADR超过2019年水平约20%或更多，包括圣地亚哥、曼哈顿、坦帕、匹兹堡和新奥尔良 [121] 休闲市场 - 第四季度整个周末ADR达到2019年的116%，较第三季度提高200个基点，周末RevPAR达到2019年的107% [10] - 第四季度城市休闲周末RevPAR达到2019年的111%，ADR达到2019年的118% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 内部项目方面，完成三家酒店改造并重新推出，如查尔斯顿的米尔斯豪斯酒店；2023年新奥尔良的英迪格酒店将加入万豪致敬系列，休斯顿医疗中心的温德姆酒店将重新定位为希尔顿逸林品牌 [11][13][25] - 外部增长方面，继续建立非公开市场收购机会的管道 [13] 行业竞争 - 由于当前交易受有限的贷款能力限制，全现金买家更受青睐，公司强大的资产负债表是显著优势 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年商务旅行复苏将继续改善，大企业客户需求增加 [2] - 尽管宏观经济存在不确定性，但随着商务旅行和团体预订势头加速，城市休闲需求增长，预计城市市场将相对跑赢行业，公司超三分之二的EBITDA来自这些市场，将从中受益 [14] - 预计2023年各细分市场ADR将保持健康，休闲需求将高于2019年水平，季节性将继续正常化，城市休闲将因混合灵活性带来的休闲需求持续而表现更强 [15] - 预计2023年RevPAR和酒店EBITDA将超过2022年，表现将领先于行业，增长信心来自有利的布局和独特的增长催化剂 [27] 其他重要信息 - 公司96家酒店中的81家未被债务抵押，资产负债表具有显著灵活性 [43] - 公司结束了公司信贷安排下的所有限制，降低了综合加权平均利率，每年节省利息近900万美元 [31] - 公司与许多第三方运营协议进行了成功重组，并成功降低了财产税，预计将继续受益于运营成本的降低 [41] - 劳动力市场仍然紧张，但招聘环境有所改善，小时工资的通胀压力正在稳定 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年公司业绩预期 - 公司业绩与城市市场表现相关，预计2023年城市市场将跑赢行业300 - 400个基点，各季度同比2022年将实现增长，第一季度增长最显著，其他季度增速将放缓但仍为正增长，总体将延续2022年的增长轨迹，实现季度环比增长 [36] 问题: 公司运营杠杆和利润率上升潜力 - 公司运营模式具有优势，酒店占地面积小、以客房为中心、入住时间长，劳动力成本占总运营成本约40%，低于全服务酒店的约50%；公司还受益于运营协议和财产税方面的举措以及疫情期间的协同效应 [37] 问题: 公司资本分配计划 - 公司有足够的流动性进行股票回购、新收购和资产重新品牌化等活动，不会具体分配现金，而是根据长期情况和市场机会灵活决策 [54] 问题: 股票回购规模是否会与2022年相当或更大 - 公司继续认为股票回购具有吸引力，将在机会主义和杠杆中性的基础上进行，回购规模和节奏将取决于宏观经济情况和股票价格 [66] 问题: 公司对软品牌的规划 - 公司没有设定软品牌在投资组合中的具体比例目标，更注重资产的特性而非品牌标签，会根据市场和资产情况选择合适的品牌以实现最大回报 [73] 问题: 公司员工配置情况 - 公司预计从FTE角度最终稳定在2019年水平的85%，2022年全年为75%，第四季度为79%，劳动力市场招聘情况有所改善，但仍未完全恢复 [75] 问题: 旧金山市场情况和增长潜力 - 公司对旧金山市场今年的表现感到鼓舞，同比2022年将有显著增长，但旧金山中央商务区的恢复相对滞后；2023年该市的大型活动数量是2022年的两倍，下半年将超过2019年水平；国际需求开始出现积极迹象，市场复苏势头正在增强，但整体恢复速度较慢，非中央商务区市场的恢复速度快于中央商务区 [79][80] 问题: 重大假期后商务旅行疲软趋势是否会在2023年持续 - 假期是特殊时期，人们通常不会考虑商务旅行，但2023年与2022年相比，某些假期周的商务旅行可能会有所增长，如万圣节、马丁路德金纪念日和总统日所在周 [83] 问题: 公司使用合同劳动力的情况及对利润率的影响 - 行业内普遍存在合同劳动力增加的情况，随着劳动力市场改善，合同劳动力使用量有望下降；公司在比较合同劳动力成本时，会综合考虑工资和福利等因素 [87] 问题: 城市休闲市场与2019年相比的情况及自然恢复空间 - 第四季度城市休闲RevPAR达到2019年的111%，主要驱动因素是ADR达到2019年的118%；周末RevPAR超过2022年的106%，ADR为113%；城市休闲市场仍在演变，公司资产的位置和性质使其容易从商务旅行转变为周末休闲，仍有增长空间 [90][105] 问题: 公司是否会更多涉足高端酒店 - 公司会根据市场和资产情况进行分析和研究，选择最适合的品牌以实现最大回报，会进行大量的风险评估 [108]