财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入1010万美元，摊薄后每股收益1.06美元 [8][36] - 年初至今，年化资产回报率4.3%，年化净资产收益率21.7% [37] - 第三季度总营收增长18%，达到创纪录的1.31亿美元，总营收收益率和利息及费用收益率同比分别下降230和240个基点 [45] - 第四季度预计总营收收益率和利息及费用收益率将分别下降100和80个基点 [46] - 第三季度末30天以上逾期率为7.2%，净信贷损失率为9.1%，较2019年第三季度分别上升70和100个基点 [47] - 第四季度预计逾期率将随正常季节性趋势和经济环境挑战逐渐上升，净信贷损失将比第三季度增加约1160万美元 [48] - 第三季度信贷损失拨备增加1230万美元，季度末拨备为1.8亿美元，占净金融应收款的11.2% [49] - 第四季度预计建立约760万美元的基础准备金，年底准备金率约为11.2%，长期来看，宏观经济环境稳定后准备金率可能降至10% [51] - 第三季度一般及行政费用为5820万美元，年化运营费用率为14.9%，较上年同期改善50个基点，第四季度预计为5910万美元 [52][54] - 第三季度利息支出为1190万美元，第四季度预计为1460万美元 [55] - 第三季度有效税率为24.6%，第四季度预计约为24.5% [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度总贷款发放量为4.19亿美元，与上年同期持平，直邮和数字渠道发放量分别增长11%和17%，分支机构发放量落后上年同期8% [38] - 第三季度数字渠道发放量创纪录达到5600万美元，占新借款人贷款量的32% [33][39] - 第三季度末净金融应收款略超16亿美元，较上季度增加8200万美元，同比增加2.93亿美元 [40] - 截至第三季度末，大额贷款占总贷款组合的69%，85%的贷款年利率在36%及以下 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度进入加利福尼亚州和路易斯安那州，未来三到四个月计划进入另外两个新州，自疫情爆发以来已进入六个新州，可寻址市场增加近75% [31] - 新州采用轻资产模式的分支机构，平均六个月应收账款超过300万美元，十二个月超过500万美元 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 主要关注维持贷款组合的信贷质量、支持客户和控制费用，继续执行长期战略计划，实现可控、有序增长和数字创新 [61] - 8月开始推出下一代定制信用评分卡，计划年底完成推广，以进一步优化承销策略 [19] - 继续增加集中催收人员规模，激励分支机构员工从事催收活动，改进催收工具和培训，利用第三方催收机构，并为客户提供借款援助计划 [20] - 9月决定11月起停止零售贷款产品，第三季度产生60万美元的一般及行政费用，未来每年将节省约110万美元用于增长计划 [26][27] - 10月完成2亿美元资产支持证券化交易，交易有两年循环期，A类票据获评级，交易后近100%债务为固定利率，加权平均票面利率3.6%，加权平均循环期限2.3年 [28] - 继续优化贷款组合各细分市场的定价，部分州有提价机会以提高收入收益率和利润率 [30] - 行业中部分非优质贷款机构感受到一些近优质竞争对手在贷款发放量和营销转化率上的大幅回调，公司认为自身在信贷收紧方面行动较早，能够灵活选择增长领域和细分市场 [69][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 劳动力需求强劲和低失业率使中低收入消费者受益，公司客户在困难经济条件下具有较强韧性，但政府刺激措施的好处减少和通胀加速增加了消费者个人财务压力，尤其是高风险信贷细分市场的消费者 [10] - 许多非优质贷款机构的逾期率在第二季度恢复到疫情前水平，公司贷款组合的逾期率在第三季度也恢复到疫情前水平，逾期率的环比上升是由于正常季节性模式、年初消除某些细分市场的持续影响以及通胀的滞后效应 [11] - 尽管经济环境不确定，但公司继续投资增长计划并执行长期战略，对当前信贷状况有信心，有能力应对经济衰退 [17] - 预计部分贷款组合在未来一年将受益，如约21%的固定收入借款人将在2023年获得8.7%的福利增长，约18%的借款人的学生贷款债务可能因联邦学生贷款减免计划减少多达7.8亿美元 [22][23] - 劳动力市场强劲和工资增长可能有助于保护低收入群体，公司将密切关注经济状况，根据市场风险和机会迅速调整承销模型 [24][25] 其他重要信息 - 会议讨论可能包含前瞻性陈述，基于管理层当前预期、估计和预测，存在不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [3][4] - 会议可能提及非公认会计原则指标，可在收益公告或演示文稿及公司网站上找到与最可比公认会计原则指标的对账 [5] - 董事会宣布2022年第四季度普通股股息为每股0.30美元，将于12月14日支付给11月23日收盘时登记在册的股东 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 准备金率是否考虑失业率峰值为6.4% - 公司表示准备金率考虑了失业率在2023年第三季度达到6.4%的峰值，之后逐渐下降 [65][66] 问题: 是否有关于准备金率调整的指引 - 公司称目前通胀仍高，出于谨慎提高了准备金率，希望明年经济有好的结果，但会做好保护措施，若经济好转，准备金率可能调整，但目前无法给出具体指引 [67] 问题: 是否看到非优质贷款行业竞争对手的业务收缩，是否有机会扩张 - 公司认为部分竞争对手可能因流动性或风险问题收缩业务，自身去年底开始收紧承销，目前有足够需求，能选择增长领域和细分市场，会保持灵活，根据环境变化调整策略 [71][72] 问题: 加利福尼亚州业务的特点和发展阶段，以及贷款组合结构的变化范围和对综合收益率的影响 - 公司称加利福尼亚州业务刚开始，所有贷款年利率在36%以下，新州扩张增加了可寻址市场，能在不放宽信贷标准的情况下实现增长；贷款组合结构可根据信贷环境、客户表现等变量调整，收益率受信贷正常化和组合结构变化影响，公司有定价权，可根据情况调整策略 [76][79][80] 问题: 重组费用和零售贷款业务结束后，费用的运行率是多少 - 公司表示相关行动每年可节省110万美元，但目前处于规划阶段，尚未确定明年费用运行率的指引，已给出第四季度费用指引为1500万美元 [82][84][85] 问题: 当前收益率与疫情前相比受信贷正常化的影响程度，以及收益率是否还有进一步压力 - 公司称过去两个季度收益率同比下降主要是由于信贷正常化，第四季度仍会受此影响，但信贷正常化后收益率会改善；若公司决定放缓向36%以下业务的转移，可在合适的风险环境下进入高收益细分市场 [89][90] 问题: 准备金率对失业率变化的敏感性 - 公司表示准备金率模型不仅对失业率敏感，还受投资组合逾期表现、其他定性因素等影响，无法给出单一变量的敏感性数据，且会每季度重新评估准备金率 [91][92] 问题: 排除2021年贷款组合影响后的净损失率，以及各组合桶能否通过定价实现收益率扩张 - 公司称目前难以预测净损失率，因为需要考虑宏观环境、利率、通胀等因素，当前净损失率较疫情前高40个基点是受通胀影响；收益率下降一半以上是由于信贷恶化，另一半是组合结构变化，公司有定价权，可根据宏观环境和风险承受能力调整策略以提高收益率 [96][99][100] 问题: 端到端数字贷款发放试点的关键学习经验和推广预期 - 公司称试点的关键学习经验是了解端到端体验中的痛点、提高客户转化率的方法，若能实现客户端到端贷款发放，可提高生产力，释放分支机构员工从事其他业务；公司将在后续公布推广进度 [105][106]