财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入1200万美元，摊薄后每股收益1.24美元，年初至今年化资产回报率5.2%，年化净资产收益率26.3% [6][19] - 第二季度总营收增长23%至创纪录的1.23亿美元，总营收收益率和利息及费用收益率同比分别下降210和180个基点，预计第三季度两者均将环比下降60个基点 [22] - 第二季度30天以上逾期率为6.2%，较上季度末的5.7%有所上升，但比2019年6月30日好10个基点；年化净信贷损失率为10%，略高于指引 [9][10] - 第二季度一般及行政费用为5400万美元，运营费用比率降至多年来的最低点14.7%，较上年同期改善180个基点，预计第三季度为5700万美元，下半年约为14.5% [26][27] - 第二季度利息支出为760万美元，得益于利率上限保护，出售4.5亿美元利率上限锁定1280万美元的终身市值收益，本季度利率上限市值增加使利息支出受益300万美元，预计第三季度为1310万美元 [28] - 第二季度有效税率为24%，上年同期为19%，预计第三季度约为24.5% [30][31] - 第二季度回购约25.3万股普通股，完成2000万美元股票回购计划，董事会宣布2022年第三季度每股普通股股息为0.30美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度分支机构贷款发放额为2.77亿美元，比上年同期增长5%；直邮和数字贷款发放额为1.49亿美元，比2021年第二季度增长31%；总发放额为4.26亿美元，同比增长13% [19] - 第二季度数字渠道贷款发放额创纪录达到5400万美元，比上年同期增长49%，占本季度新借款人贷款总额的33% [17][20] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资增长计划，在新市场和现有市场获取客户，将现有客户升级为更大额度贷款以拓展关系 [7] - 本季度开始推出下一代记分卡，计划年底完成推广，以进一步微调承保策略、增加发放量和推动更高收入 [16] - 继续进行地理扩张，6月进入印第安纳州，上周在加利福尼亚州开设第一家分行，未来六个月计划进入另外两到三个州 [6][16] - 持续投资数字能力，试点新的端到端数字渠道，但鉴于经济环境，短期内不打算大幅扩大端到端贷款试点 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 劳动力市场强劲，失业率接近历史低位，但第二季度通胀达到40年高位，超过所有收入阶层的工资增长，消费者信心下降，宏观经济因素开始更显著地影响客户 [9] - 预计2022年全年净信贷损失率将完全恢复到2019年大流行前的水平，实际净信贷损失将取决于今年剩余时间的通胀、就业水平和其他经济因素 [13] - 尽管经济环境困难，但公司通过改善信贷模型、转向更高质量贷款组合和投资催收人员及能力等措施降低业务风险，这些投资在未来几个季度将发挥价值 [34] 其他重要信息 - 第二季度建立870万美元的信贷损失准备金，使准备金增加到1.68亿美元，占净金融应收款的11%，其中包括1500万美元与宏观经济相关的准备金，预计第三季度将建立约1100万美元的基础准备金，预计到2022年底准备金率将保持在10.8% - 11% [24][25] - 截至第二季度末，未使用的信贷额度为6.11亿美元，可用流动性为1.95亿美元，债务期限错开至2026年，固定利率债务占总债务的比例从三年前的43%提高到84%，第二季度末的有息债务与权益比率保持在保守的4.0:1 [29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来四五个季度收益率可能的变化情况 - 2022年第二季度收益率较2021年第二季度下降210个基点，这是由于信贷不再处于良性环境以及信贷正常化的双重影响，预计第三季度收益率将比第二季度低60个基点 [37] - 210个基点的下降中约三分之二与信贷有关，其余归因于投资组合结构，收益率最终水平很大程度上取决于经济环境走向，若环境改善，公司有机会重新涉足高风险领域以抵消收紧信贷带来的结构影响，从过去几年趋势看，收益率大致在33% - 34%区间 [38] 问题2: 在通胀期间，信用等级是否有上升趋势 - 行业整体在第二季度或更早时候已超过2019年的逾期水平，但公司仍比2019年低10个基点，剔除表现不佳的数字附属机构和直邮业务部分高风险、高利率细分市场后，其余投资组合在当前环境下表现良好 [40] - 未来存在很多不确定性，虽然汽油价格回落、仍有1100万个空缺职位等是积极因素，但通胀仍居高不下，公司将密切关注并采取谨慎的准备金策略 [40] 问题3: 如何考虑资本分配的优先级 - 公司每季度都会与董事会讨论股东回报和资本分配问题，在当前环境下，确保有足够准备金应对潜在的失业率上升是谨慎之举，因此计划将当前11%的CECL准备金率维持到年底 [41] - 公司会根据经济环境评估是否进行额外的股票回购，本季度已宣布0.30美元的股息，将继续以这种方式向股东返还资本 [41] 问题4: 第三季度的冲销拨备是否约为4600万美元 - 是的 [43][44] - 第二季度建立的准备金仅用于投资组合的增长，而非信贷恶化 [45]