财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度调整后收入增长6.8%，达到3.642亿美元，增长为有机增长，主要受住宅业务价格管理和市场份额增加推动，部分被可再生能源业务面板供应挑战和农业科技业务项目延迟抵消 [27] - 季度末积压订单为4.08亿美元，较2021年第二季度增长超5%，受终端市场持续需求推动 [27] - 第二季度调整后营业收入和调整后EBITDA分别增长19.9%和16.3%，调整后每股收益增长18.5% [27] - 加权平均摊薄流通股数量在第二季度减少1.2%，至3270万股，因公司股票回购计划 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生能源业务 - 业务收入下降5.8%，反映项目进度变动，行业面板供应问题导致新订单放缓，积压订单下降2% [29][30] - 盈利能力从2022年第一季度改善，调整后营业收入为710万美元，EBITDA为940万美元，环比分别改善1140万美元和1130万美元，5月和6月利润率达两位数 [32][33] - 与去年相比，调整后营业利润率和EBITDA利润率分别下降430和420个基点，因项目效率低下、面板供应延迟以及结构钢通胀导致的价格与材料成本不匹配 [34] 住宅业务 - 业务收入增长21.9%，为连续第八个季度实现两位数增长，受建筑产品和邮件包裹业务的价格/成本管理和市场份额增加推动 [36] - 调整后营业收入和EBITDA分别增长36%和32.2%，调整后营业利润率和EBITDA利润率分别提高190和150个基点 [38] 农业科技业务 - 调整后业务收入下降11.9%，因大麻生产项目推迟到下半年，但商业业务强劲，积压订单在本季度增长30% [41] - 调整后营业EBITDA利润率分别提高80和100个基点，得益于业务组合改善、价格/成本管理有效、供应链优化等 [42] 基础设施业务 - 业务收入下降5.3%，与2021年第二季度相比，订单积压基本持平，第三季度初订单加速增长 [44] - 调整后营业EBITDA利润率环比分别提高690和600个基点，同比因产品组合不利而下降，预计2022年利润率将改善 [45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 可再生能源市场，客户等待面板供应明确信息以确定项目和预订订单，行业因贸易问题暂停许多项目执行和确定，预计DOC初步裁决和解决UFLPA问题后，行业和客户将确定2023 - 2024年项目计划 [10][22][24] - 住宅市场，80% - 90%业务来自现有房屋维修，历史上房屋维修受利率变化影响不大，市场需求稳定 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于五项关键优先事项，包括实施80/20计划、优化供应链、加速运营数字化、维护组织健康和以负责任方式开展业务 [55][56][57] - 可再生能源行业面临贸易问题，如UFLPA和DOC反倾销及反补贴关税调查，影响面板供应和项目进度，公司与客户合作确保面板到位后再开展业务，等待DOC裁决和解决UFLPA问题以恢复项目进度 [17][29] - 住宅业务通过价格/成本管理、供应链优化和数字化提升竞争力，实现连续增长 [36][38][39] - 农业科技业务调整业务组合，推进项目执行，预计下半年和2023年需求加速增长 [41] - 基础设施业务受益于政府基础设施建设支出，预计订单和利润率将改善 [44][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司上半年业绩符合预期，当前需求状况和对执行的关注，包括供应链优化、价格成本调整、劳动力管理和简化举措，使公司有信心实现全年业绩承诺 [58][59] - 重申2022年全年收入和盈利指引，预计合并收入在13.8 - 14.3亿美元之间，GAAP每股收益在2.8 - 3美元之间，调整后每股收益在3.2 - 3.4美元之间 [60] - 可再生能源业务预计下半年和2023年保持两位数利润率，前提是需求无重大变化 [67][68] - 住宅业务目前需求稳定，预计下半年保持稳定，随着商品价格下降，若管理好供应链和投入成本，有望扩大利润率 [79][83][114] - 农业科技业务商业部分表现良好，农产品业务推动积压订单增长，预计下半年和2023年需求加速，大麻业务积压订单稳定增长后有望实现两位数利润率 [101][102][104] - 基础设施业务订单在第三季度初加速增长，工程积压订单处于峰值，预计对下半年和2023年有积极影响 [117][118][119] 其他重要信息 - 公司将农业科技板块的加工设备业务归类为待售资产，自2020年第一季度起调整相关财务结果 [4] - 公司使用非GAAP财务指标，GAAP与调整后财务指标的对账表可在今日发布的收益新闻稿中找到 [5] - 公司董事会首次授权2亿美元的普通股回购计划，为期3年，截至2021年5月2日，本季度回购120万股，市值5000万美元，平均价格41.84美元 [51][52] - 6月30日，公司循环信贷额度可用3.02亿美元，手头现金1700万美元，本季度持续经营业务产生现金830万美元，营运资金投资增加3140万美元，主要是应收账款季节性增加，预计下半年逆转 [47] - 公司目标是2022年自由现金流生成约占收入的10%，预计用生成的现金流偿还循环信贷额度、投资有机和无机增长以及进行机会性股票回购 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 可再生能源业务对2023年及以后的可见性如何，什么能提供更多清晰度？ - 两个关键问题是UFLPA和DOC本月底的裁决，预计DOC会找到办法抵消关税，若关税不影响行业，8月底公司对UFLPA有6 - 7周经验后，客户将开始确定今年底及未来项目计划，未来3 - 4周会有更多信息 [64][65][66] 问题2: 可再生能源业务第三季度和第四季度利润率节奏如何，2023年利润率应如何看待？ - 该业务已好转，5月和6月利润率达两位数，预计下半年保持，若需求无重大变化，2023年利润率将与2022年底相似 [67][68] 问题3: 住宅业务增长中价格和销量的贡献如何，年底至2023年价格和销量趋势如何？ - 今年业务增长更多受价格推动，但销量因市场份额增加高于预期，今年以来价格增量不大，有去年价格上涨的延续效应，目前需求侧销量稳定，第四季度有待观察 [78][79][83] 问题4: 可再生能源行业是否有安装商或开发商面临资本压力，需求放缓和不确定性是否挤压行业？ - 未看到明显资本压力，行业项目规划活跃，需求存在，只是因UFLPA和关税问题，大家等待面板供应和价格明确后再做最终决策，这是供应问题而非需求问题，行业恢复需要时间 [84][85][88] 问题5: 住宅业务客户库存水平如何，是否有去库存风险？ - 未看到明显去库存情况，公司可获取大客户每周销售点信息，能观察库存变化，过去6 - 9个月库存水平在调整，同时市场份额增加有所抵消，目前库存调整稳定，无突发情况 [94][95][96] 问题6: 住宅业务维修和改造业务占比如何量化？ - 在住宅维修和改造业务中，维修业务占比至少80% - 90%，改造业务主要是HIG业务，占比很小 [98][99][100] 问题7: 农业科技业务终端市场中，大麻和农产品业务表现如何，下半年积极利润率趋势原因是什么？ - 商业业务表现良好，农产品业务推动积压订单增长和需求加速，是业务增长的重要动力，大麻业务积压订单稳定增长后有望实现两位数利润率 [101][102][104] 问题8: 若住宅业务销量稳定，工业金属价格下降，能否维持或提高利润水平？ - 公司客户合同与通胀挂钩，预计商品价格下降时，若管理好供应链和投入成本，有机会扩大利润率，同时业务组合调整也有提升空间，公司有信心在下行周期中实现增长和利润率改善 [113][114][116] 问题9: 基础设施业务第三季度订单增长对2023年可见性有何影响？ - 第三季度初新订单大幅增加，积压订单增长，对下半年有积极影响，也是2023年业务增长的动力，工程积压订单处于峰值，反映政府基础设施项目规划和启动加速，对2023年有利 [117][118][119] 问题10: 可再生能源业务中社区太阳能和公用事业规模市场情况如何，公用事业部分有何市场份额增长机会？ - 公司大部分精力集中在C&I市场（包括社区、工业和商业），占比超95%，公用事业市场目前因面板问题面临挑战，解决后有望加速发展，公司将在第四季度准备好进入公用事业市场的配置，可选择进入该市场 [122][123][126]