财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长24.5%，其中有机增长3.9%，收购贡献20.6%；客户积压订单达3.85亿美元，按预估基础计算增长10% [8] - 调整后净收入减少210万美元，即6.5%，降至3020万美元，每股收益为0.91美元；每股调整后净收入环比提高13.8%，即0.11美元 [9] - 调整后营业收入下降2.6%，调整后每股收益下降7.1% [16] - 第三季度使用了2700万美元的持续经营现金，应收账款增加，营运资金增加5天；循环信贷额度增加2700万美元 [27] - 9月30日，循环信贷额度可用3.34亿美元，手头现金1400万美元，净杠杆略低于0.5倍 [28] - 2021年全年综合营收预计在13.1亿 - 13.5亿美元之间；持续经营业务的GAAP每股收益预计在2.45 - 2.56美元之间；调整后每股收益预计在2.95 - 3.06美元之间 [35] - 2021年第四季度，持续经营业务的GAAP每股收益预计在0.48 - 0.60美元之间；调整后每股收益预计在0.71 - 0.82美元之间，代表调整后每股收益增长21% - 39% [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生能源业务 - 营收增长85.5%，按预估基础计算增长19%；预订量增长超30%，积压订单增长超80%，达到创纪录的1.84亿美元，按预估基础计算增长近15% [17][18] - 调整后营业收入增长62.6%，调整后营业利润率收缩150个基点 [19] 住宅业务 - 营收增长13.1%，有机营收增长9%，收购的建筑邮箱业务贡献4%的增长 [21][22] - 调整后营业利润减少300万美元，即9.2%，调整后营业利润率为17.2%，环比提高60个基点 [22] 农业科技业务 - 营收下降15.5%；调整后营业收入下降57.6%，营业利润率环比上升 [24][25] - 订单积压从第二季度开始改善，年初至今增长20%，新订单管道强劲 [25] 基础设施业务 - 营收增长11.3%；季度末积压订单增长29%，达到4900万美元，新客户订单增长66% [26] - 调整后营业利润率降至8.8% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略支柱包括业务系统、投资组合管理和组织发展，2021年的四个优先事项持续推进 [29] - 扩大可再生能源和农业科技业务规模，可再生能源业务表现良好，农业科技业务预计在第四季度进一步改善 [30] - 通过改善健康与安全、80/20生产力、报价到现金流程和新产品开发来提高公司整体执行能力 [31] - 应对加速的通货膨胀和供应链挑战，采取积极的供应链行动、多次提价和额外的80/20举措 [32] - 以负责任的方式开展业务，正在制定首份年度企业责任报告，并设定支持CSR倡议的长期和中期绩效目标 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境面临广泛的通货膨胀和供应链挑战，包括原材料、运输和劳动力成本的加速上升，但公司正在积极应对 [12][32] - 预计随着通货膨胀的缓和，利润率将有所恢复，公司有望在2021年实现创纪录的全年业绩 [32] - 需求在各业务领域保持强劲，公司拥有强大的积压订单、不断增加的客户订单、健康的资产负债表，并持续专注于日常执行、收购整合和加强操作系统 [34] 其他重要信息 - 公司将工业业务归类为已终止经营业务，TerraSmart的业绩纳入2021年年初至今的结果 [4] - 公司的收益新闻稿和讲话包含非GAAP财务指标，GAAP与调整后财务指标的对账表可在今天发布的收益新闻稿中找到 [5] - 公司邀请投资者参加11月17日在纽约举行的投资者日活动，将以线上和线下形式进行 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解释价格合同、成本中性以及可再生能源业务利润率的情况 - 目前经营环境复杂，供应链问题导致多种原材料价格加速上涨，如钢、铝、聚丙烯等涨幅超30%，进口玻璃的集装箱费率上涨420%，且本季度又加速上涨185%；劳动力问题在Q2后得到更好控制，但原材料通胀仍是挑战 [44] - 可再生能源核心业务表现良好，同比实现增长；TerraSmart业务虽环比改善，但受供应链中断影响，特别是面板供应问题，因其现场运营方式需频繁调整人员安排以应对项目变化 [45] - 近期部分材料（如钢）价格开始稳定，可能是通胀缓解的初步迹象，但目前仅钢有此表现 [46] 问题2: 可再生能源业务的利润率压力主要来自项目管理和现场运营吗 - 是的，公司在应对钢材价格上涨方面表现良好，主要挑战在于因供应链问题导致项目中断，需频繁调整施工人员安排，特别是可再生能源行业的面板供应问题，加剧了现场运营的难度 [48] 问题3: 请按住宅、农业科技和基础设施业务顺序，说明各业务利润率压力与原材料、供应链物流的关系 - 住宅业务：钢、铝和树脂价格上涨，公司虽实施了相应的提价措施，但材料通胀与定价的滞后问题仍对利润率造成压力；劳动力管理情况较Q2有所改善 [53] - 基础设施业务：本季度受飓风IDA影响，氯丁橡胶供应中断，影响了非制造业务的橡胶产品，导致利润率下降；不过该业务营收表现强劲，随着供应问题解决，利润率有望恢复 [54] - 农业科技业务：玻璃供应在港口受阻，且海运运费大幅上涨；公司已在欧洲找到新供应商，虽运费仍高于去年，但较亚洲供应商有显著降低 [55][56] 问题4: 请说明公司在大麻战略设备方面的产品定位，以及是否有并购计划来增强相关能力 - 公司目前拥有市场上主流的三种大麻提取技术中的两种，未来将继续拓展该领域的技术能力 [58] 问题5: 请解释营收指引区间的差异，以及达到高端和低端指引分别需要满足什么条件 - 公司团队对高端指引更有信心，但第四季度仍面临一些挑战，如客户项目可能因供应链中断而延迟，以及即将实施的COVID相关新规定的具体要求尚不明确，这些因素可能影响业绩 [64] 问题6: TerraSmart业务若没有因供应延迟而调整人员安排，利润会是多少 - 从运营角度看，团队实际表现优于财报显示，若没有供应问题，本季度利润率有望达到两位数；TerraSmart业务下半年通常是旺季，利润率会加速提升，虽受供应问题影响未达预期，但仍在逐步改善 [66] 问题7: TerraSmart业务在第四季度对供应链的可见性如何，是否仍存在不确定性 - 公司对每个活跃项目都密切关注，与客户保持沟通，了解其供应链情况；目前大部分客户对自身供应情况有信心，但仍有部分存在不确定性；可再生能源业务整体需求按预估基础计算增长20% [68][69][70] 问题8: 请说明农业科技业务中Thermo业务的整合挑战，以及该业务在本季度是否有环比销量增长 - Thermo业务整合取得进展，公司人员已可进入加拿大开展工作；农产品业务增长加速，积压订单持续增加，前景良好；公司仍目标在第四季度实现该业务两位数利润率，若能避免重大供应链问题，有望达成目标 [76] - 该业务在第三季度有环比销量增长，但营收因供应链问题未能实现增长，需求依然强劲，只是产品供应受阻 [81] 问题9: 自由现金流指引降至销售额的4%，是因为净收入降低还是Thermo业务整合的影响 - 主要原因是整体业务盈利低于原计划，且在住宅和可再生能源业务的营运资金投资增加；预计第四季度会收回部分投资，但难以恢复到年初水平；库存成本上升导致库存和应收账款占用资金增加 [82] 问题10: 请说明住宅业务与去年相比的滞后或比较效应，以及市场份额和客户关系的变化情况 - 第三季度，公司在住宅业务中因能够应对供应链问题和材料供应挑战，在多个地区获得了额外业务，特别是在西海岸；公司通过展示自身能力，成为了更好的合作伙伴，市场份额和客户关系得到了拓展和改善 [88]