财务数据和关键指标变化 - 2019年净销售额为8.98亿美元，调整后每股收益为6.14美元，全年运营现金流达1.61亿美元，自由现金流为1.10亿美元 [6] - 第四季度净销售额为1.94亿美元，低于指引范围，调整后每股收益为1.14美元，接近指引范围高端 [6] - 2019年调整后营业收入为1.414亿美元，占收入的15.7%，较2018年下降10个基点 [34] - 2019年每股收益为 - 2.43美元，调整后每股收益为6.14美元，较2018年高0.37美元 [35][36] - 2019年调整后息税折旧摊销前利润为1.882亿美元，占收入的21%，略高于2018年 [36] - 2019年有效税率降至14.2%，2020年预计为20% - 21%（不包括离散项目影响） [36][54][63] - 2019年资本支出5160万美元，2020年预计支出4000 - 4500万美元 [55][63] 各条业务线数据和关键指标变化 先进连接解决方案（ACS） - 2019年净销售额3.17亿美元，同比增长8%（按固定汇率计算增长10%），受无线基础设施、航空航天与国防、高级驾驶辅助系统（ADAS）需求推动 [14] - 第四季度收入环比下降18%，无线基础设施收入环比下降34%，4G收入较2018年下降23%，5G使无线基础设施收入较2018年增长10% [37][38] - 航空航天与国防项目第四季度收入环比增长4%，全年增长16%；ADAS收入环比下降8%，但较2018年增长7% [39] 工程材料解决方案（EMS） - 2019年净销售额3.62亿美元，同比增长6%（按固定汇率计算增长8%），得益于便携式电子、公共交通和电动汽车/混合动力汽车应用的增长及近期收购贡献 [19] - 第四季度收入环比下降16%，便携式电子业务第四季度下降19%，但全年增长16%；一般工业应用收入环比下降9%，较2018年下降5% [37][39][41] 电力电子解决方案（PES） - 2019年净销售额1.99亿美元，同比下降11%（按固定汇率计算下降7%），大众交通、电力互连和电动汽车/混合动力汽车用功率半导体基板业务表现强劲，但下半年工业电力和传统汽车市场疲软抵消了增长 [21] - 第四季度收入环比增长2%，电动汽车/混合动力汽车用功率半导体基板收入环比增长42%，全年增长14%；一般工业应用功率半导体基板第四季度增长2%，全年下降16%；传统汽车电气化应用收入第四季度环比下降11%，全年下降21%；大众交通应用电力互连业务全年增长35% [37][42][44] 各个市场数据和关键指标变化 无线基础设施市场 - 2019年占公司总收入约14%，全年销售增长，但下半年需求放缓，新冠疫情可能影响5G部署时间 [15] - 第三方专家预计到2023年全球将安装近400万个5G基站，2020年约部署88万个，但未考虑新冠疫情对中国部署时间的潜在影响 [9] 电动汽车/混合动力汽车市场 - 行业专家预计到2024年，电动汽车和混合动力汽车销量将以约30%的复合年增长率持续增长 [12] 便携式电子市场 - 2019年市场增长强劲，尽管全球智能手机市场下滑，但公司凭借密封和保护技术扩大了市场份额 [11] 航空航天与国防市场 - 2019年实现两位数增长，过去三年复合年增长率约为10%，前景乐观 [16] ADAS市场 - 2019年稳步增长，三年复合年增长率超过15%，随着新车更多采用汽车雷达系统和传感器数量增加，预计全年将继续增长 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略的关键支柱是市场驱动的创新，多元化投资组合和市场战略有助于减轻2019年末不利商业环境的影响，创造竞争优势并推动多市场增长 [8] - 公司致力于实现15%的年收入增长和超过20%的调整后运营利润率，通过有机增长和协同并购机会驱动增长，并持续进行运营改进 [25] - 无线基础设施市场面临贸易紧张、5G基础设施资本需求大、新冠疫情影响等挑战和不确定性，但公司预计在5G市场保留较大份额 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年上半年公司利用战略定位实现销售增长，下半年宏观经济变化、贸易紧张和无线基础设施市场暂停影响全年业绩，但仍实现收入和盈利适度增长 [5] - 新冠疫情预计对市场需求产生短期影响，影响第一季度业绩展望，尤其对ACS业务的5G部署影响较大，预计第一季度收入减少7% - 10% [7][57][58] - 尽管面临挑战，但公司认为5G和电动汽车/混合动力汽车市场是重要增长机会，对未来发展持积极态度 [11][12] 其他重要信息 - 第四季度终止养老金计划产生4390万美元（每股2.35美元）的非现金税后费用，以提高成本竞争力和降低资产负债表风险 [30] - 公司通过减少制造支出、执行PES恢复计划等措施应对挑战，努力提高毛利率和运营效率 [22][29][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若新冠疫情在未来几周或几个月内得到解决，渠道库存情况、供应链受影响程度以及业务恢复速度如何 - 公司工厂产能恢复到50% - 70%，预计若感染率下降，第二季度业务将恢复正常，公司自身库存充足，准备好应对业务恢复 [67][68] 问题2: 若疫情持续，对公司在中国电信原始设备制造商（OEM）市场份额的影响 - 公司认为5G仍是重要增长驱动力，预计在非华为OEM的5G招标中接近历史份额，华为情况较动态不确定，但公司产品有性能和价格优势，会继续与客户合作并实施成本降低计划 [70][71] 问题3: 过去一两个季度4G业务的变化情况 - 2019年和2020年4G业务下降幅度超出预期，主要是运营商对OEM的资本支出压力以及动态频谱共享技术的应用减少了4G部署需求 [73] 问题4: 2020年第一季度各业务板块的表现及变化情况 - PES业务的电动汽车/混合动力汽车领域有望小幅增长，EMS业务总体季度环比相对平稳，ACS业务的5G情况是不确定因素，从指引中点看与第四季度相近 [78] 问题5: 2020年业务是否会像2019年的镜像，即年初低、年末高，且4G业务占比降低 - 预计2020年4G业务下降约25%，全年趋势不会改变，88万个5G基站的部署对无线业务是增长动力 [80] 问题6: 2020年下半年能否接近创纪录的收入水平 - 若5G基站部署顺利，下半年业务可能强劲，但受宏观经济因素影响，达到创纪录收入需多方面条件配合，但并非不可能 [81] 问题7: PES业务毛利率季度环比提高600个基点是否正确，构成因素及2020年展望 - 正确，主要是成本降低和产量提升计划带来的好处，成本结构优化贡献更大；2020年预计PES业务毛利率再提高600个基点，主要通过工艺优化和产量提升实现，进度会比第一阶段慢，第一季度有小改善，第二季度有更多增量改善 [83][84] 问题8: 其他提高毛利率的计划及2020年的影响 - 各业务都有积极的成本降低计划，围绕供应链和产量展开，预计2020年增量收入的调整后毛利率超过60% [87] 问题9: 5G部署延迟的原因 - 主要是新冠疫情造成干扰，以及华为的重新设计和工程调整工作导致实施推迟，预计第二季度疫情稳定后5G部署将正式开始 [90] 问题10: 应对新冠疫情供应链问题的措施及对毛利率的影响 - 利用全球工厂布局，将生产转移到其他合格地区，可能增加运费成本，但对毛利率影响不大，远小于销量下降的影响 [92] 问题11: 工业市场的初始复苏领域及应对需求增长的能力 - 工业市场复苏预计从工业设备（特别是PES业务中的变频驱动器）开始，该领域过去恢复迅速，供应链库存已降至合理水平，需求增加时能快速响应 [94] 问题12: 长期目标在2021年是否仍可实现 - 达到20%的调整后运营利润率目标，约需39%的毛利率，每提高100个基点毛利率约需1000 - 1200万美元的增量收入（取决于产品组合），能否在2021年实现取决于5G市场发展和PES业务改善情况 [98] 问题13: 并购方面是否有新进展 - 并购仍是公司重点，有团队在筛选目标，预计今年会有相关行动 [99] 问题14: 董事会是否考虑回购公司股票 - 公司优先考虑为增长提供资金，股票回购会定期评估，在合适时机可能会考虑 [102] 问题15: 第一季度指引中的税率是否与全年一致 - 一致，预计为20% - 21%（不包括离散项目影响） [63][103]