公司概况 - 公司成立于1968年，总部位于弗吉尼亚州，2002年上市，预计2019年营收约21.7亿美元，有机营收增长约7%[6] - 约有8200名员工，66%有安全许可，约45%为退伍军人[6] 管理团队 - 管理团队经验丰富，各高管在公司或行业内有多年任职经历[9][10] 预算环境 - 美国政府是全球最大产品和服务买家，预算环境好且有增长潜力，国防部预算2020E达7500亿美元，情报预算2019E达860亿美元[14] 市场动态 - 市场动态和前景改善，客户注重速度和能力，预算增长强劲，合同决策节奏稳定，合同期限变长[15] 业务成果 - 获得多项大额合同，如6.69亿美元的CDM DEFEND网络防御服务合同等[24] - 近12个月订单与账单比为1.4x，订单量29亿美元，约50%为新业务，潜在项目管道超200亿美元[27][29] 财务表现 - 2015 - 2019E营收复合年增长率为9%，摊薄后每股收益复合年增长率为14%，运营收入复合年增长率为11%[32][33] 展望与指引 - 2019年营收指引为21.3 - 22.1亿美元，同比增长9% - 13%，运营利润率从5.8%提升至5.9%，净利润增长12% - 16%，摊薄后每股收益增长11% - 15%[37] 投资亮点 - 实现可持续营收和盈利增长，积压订单增加，机会管道强大，专注使命和客户，能力差异化，拥有优秀人才[39][40]