财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为2.23亿美元，较2018年第三季度下降2%，较2017年第四季度增长7% [7] - 第四季度调整后每股收益为1.67美元，较2018年第三季度增长18% [8] - 2018年全年净销售额为8.79亿美元，较2017年增长7% [8] - 2018年全年调整后每股收益为5.77美元，较2017年略有上升 [8] - 2018年调整后营业收入为1.389亿美元，占收入的15.8%，较2017年减少1110万美元，下降250个基点 [40] - 2018年毛利率为35.4%，较2017年下降340个基点 [40] - 2018年有效税率降至20.7%，2017年为39.5% [41] - 2018年底现金头寸为1.677亿美元，较2017年12月31日减少1350万美元 [56] - 2018年公司债务为2.285亿美元 [56] - 2019年第一季度预计收入在2.2亿 - 2.3亿美元之间，毛利率在35% - 36%之间，GAAP每股收益在0.97 - 1.12美元之间，调整后摊薄每股收益在1.25 - 1.40美元之间 [60] - 2019年预计资本支出在5000万 - 6000万美元之间，有效税率在27% - 28%之间 [61][62] 各条业务线数据和关键指标变化 ACS业务 - 2018年净销售额为2.94亿美元，较2017年下降2% [22] - 第四季度收入较第三季度增长1%，航空航天和国防以及5G天线应用收入增加，抵消了4G基础设施收入的持续下降 [43] PES业务 - 2018年实现创纪录销售额2.23亿美元，较2017年全年增长21%，主要由EV/HEV和车辆电气化应用推动，该领域收入增长超过50% [26] - 第四季度收入较第三季度增长3%，铁路业务表现强劲，但可变频率驱动需求放缓 [44] EMS业务 - 2018年净销售额为3.41亿美元，实现5%的有机增长，包括Griswold收购后，较2017年全年增长9%，便携式电子和汽车应用实现两位数增长 [29] - 第四季度收入较第三季度减少400万美元，下降2%，主要由于便携式电子产品季节性需求下降以及一般工业和汽车应用需求疲软 [42] 各个市场数据和关键指标变化 5G市场 - 中国工业和信息化部在12月分配5G频谱，1月发放临时5G牌照，行业普遍认为2019年将有大量5G基站部署，预计基站发货量超过20万，主要集中在下半年 [14][15] 4G市场 - 一家领先的中国服务提供商宣布招标41.6万个4G LTE基站，表明2019年4G需求将保持相对稳定 [16] 先进移动市场 - EV/HEV到2023年的复合年增长率为28% [18] - 到2023年，汽车雷达单元的复合年增长率预计在20%左右 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于四大增长战略支柱，包括以市场为导向、提供创新领导力、利用协同并购和推动卓越运营，目标是到2020年实现12亿美元收入和20%的调整后运营利润率 [32] - 2019年将继续进行产能扩张项目，整合和优化近期收购项目，以提高利润率 [12] - 为抓住5G和ADAS机会，公司采取措施进行产能扩张和多站点客户认证，并将亚利桑那州钱德勒的工厂改造为生产5G应用材料 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年是关键一年，市场指标为先进移动和先进连接应用的机遇提供了更清晰的时间和规模信息，公司加速了产能扩张项目 [11] - 2019年，ACS和PES业务需求强劲，公司有望受益于5G和先进移动市场的增长 [12] - 管理层对2019年及以后的前景感到兴奋，认为公司已做好充分准备，利用5G和先进移动应用的大量机会 [33] 其他重要信息 - 会议中的非历史陈述为前瞻性陈述，受经济状况、市场需求和竞争因素等不确定性影响 [3] - 会议讨论的某些财务指标未按照公认会计原则编制，相关调整可在公司网站投资者板块的幻灯片中找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 12月业务放缓涉及的产品部门和地区，以及影响程度 - 12月业务放缓主要在一般工业部门，当月收入比预期少几百万美元，进入1月情况相对稳定 [66] 问题2: 5G业务中公司产品内容增加的情况及原因 - 随着设计推进，公司材料使用量增加，主要是因为客户部署的MIMO水平提高，以及中国频谱分配使电路板尺寸增大 [68][69] 问题3: 现有产能能否满足2020年通信基础设施需求 - 公司收购了亚利桑那州钱德勒的工厂并进行改造，至少未来两到三年能满足需求，后续会根据5G发展情况评估并按需增加产能 [70] 问题4: ADAS业务欧洲监管问题是否解决，库存何时清理完 - 目前ADAS业务的库存和供应链已恢复平衡，预计2019年将恢复两位数增长 [71] 问题5: 近期毛利率扩张情况及全年预期 - 近期毛利率改善速度比计划慢，但仍在取得进展，第一、二季度预计提高30 - 50个基点，第三、四季度随着5G业务开展，毛利率改善将超过50个基点 [76][78][79] 问题6: 并购机会管道、估值情况及未来12个月执行并购计划的信心 - 公司有专业团队寻找并购机会，目前估值与过去12 - 18个月基本持平，暂无公开信息 [82] 问题7: 华为作为客户的规模、订单情况，以及若华为被排除在主要市场外对公司的影响 - 华为是ECS业务重要客户，但占公司收入不到10%；目前与客户有很多沟通，正在为需求做准备；若华为业务受阻，公司凭借独特技术和多OEM认证，有能力承接其他OEM业务 [84][85][87]