财务数据和关键指标变化 - 2021年Q2活跃账户增加150万，达到5510万，净增数高于2019年Q2，但低于2020年Q2 [12] - 播放器销量同比基本持平，平均售价同比下降2% [13] - 用户本季度流媒体播放时长达174亿小时，同比增长近19% [13] - 基于过去12个月计算的每用户平均收入（ARPU）为36.46美元，同比增长46% [13] - 2021年Q2总营收同比增长81%，达到6.451亿美元 [13] - 平台业务收入同比增长117%，达到5.323亿美元，占总收入的83%；播放器业务收入同比基本持平 [13] - 关键财务指标毛利润在Q2同比增长130%，达到3.383亿美元，毛利率为52% [14] - 播放器毛利率为 - 6%，低于正常水平；平台毛利率为65%，高于预期 [14] - Q2调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.224亿美元，好于预期 [15] - Q2运营费用增加2.69亿美元，同比增长42% [15] - Q2末公司拥有约21亿美元现金、现金等价物、受限现金和短期投资 [15] - 预计第三季度营收同比增长51%，达到6.8亿美元；毛利润同比增长49%，达到3.2亿美元 [16] - 预计第三季度调整后EBITDA为6500万美元，净利润约为200万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 平台业务 - 平台收入首次超过5亿美元，内容分发和广告业务贡献显著 [9] - 平台业务收入同比增长117%，达到5.323亿美元，占总收入的83% [13] - 平台毛利率为65%，高于预期，得益于内容发行商向高利润率的媒体和娱乐支出的有利组合 [14] 播放器业务 - 播放器销量同比基本持平，平均售价同比下降2% [13] - 播放器毛利率为 - 6%，低于正常水平，受全球供应链问题影响 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 尼尔森报告显示，18 - 49岁成年人收视率同比下降29% [39] - 18 - 45岁人群中，39%的电视观看时间为流媒体 [75] - 预计2021年美国智能电视市场同比萎缩，因原始设备制造商面临供应链挑战 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是电视流媒体长期趋势的关键推动者，受益于观众、内容和广告商向电视流媒体的转变 [9] - 公司将继续专注于构建专为电视设计的软件平台，保持在流媒体平台领域的领先地位 [59] - 国际扩张战略是通过销售流媒体播放器和向电视制造商授权操作系统来建立活跃账户，目前在加拿大、巴西、墨西哥、英国等市场取得成功，并将在德国推出产品 [67] - 公司面临来自谷歌等大公司的竞争，但凭借专为电视打造的软件平台，在市场份额上具有竞争优势 [59] - 公司与YouTube存在纠纷，希望谷歌同意不试图规定搜索行为、不获取未提供给其他方的数据，以及不要求对平台进行损害竞争力的硬件和软件更改 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年下半年公司业务将面临艰难的同比比较，因为2020年下半年受疫情影响表现出色 [18] - 活跃账户和流媒体播放时长的同比增长率也将面临挑战，因为2020年需求激增 [18] - 流媒体的长期趋势仍然存在，公司将受益于其在电视流媒体领域的强大地位 [23] - 公司对未来增长能力持乐观态度，因为前方机会巨大，且目前货币化仍处于早期阶段 [24] 其他重要信息 - 公司在近期的前期广告销售活动中与所有七家主要广告代理控股公司达成了合作承诺，超过42%的广告商是首次与Roku进行前期广告合作 [38][39] - The Roku Channel是公司自主运营的流媒体服务，主要为免费广告支持型，增长迅速，流媒体播放时长同比增长超过一倍，是广告库存的重要来源 [42][44] - 公司的品牌工作室进展顺利，已推出《The Show Next Door》《Roku recommends》等节目，具有直接经济影响和光环效应 [70][71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细解释ARPU增长的驱动因素，以及前期广告销售活动的经验和下半年趋势 - ARPU增长的驱动因素包括广告商跟随观众流向流媒体，以及新的直接面向消费者的流媒体服务推出，公司平台是推广和分发这些服务的理想平台 [36] - 前期广告销售活动是一个变革性的季节，公司提前几个月完成，与所有七家主要广告代理控股公司达成合作，承诺金额翻倍，超过42%的广告商是首次合作，这得益于市场趋势、公司规模和能力等因素，也为全年的零散广告销售期奠定了良好基础 [38][39] 问题2: 请说明The Roku Channel的美元贡献增长情况，以及品牌和效果营销支出的细分和未来趋势 - The Roku Channel是一个非常成功的产品，受益于观众寻求免费内容、广告商跟随观众的良性循环，增长迅速，是广告库存的重要来源，但未提供具体的美元贡献增长数据 [42][43] - 目前大部分广告仍是传统电视的品牌广告，但效果营销（公司内部称为增长广告）同比增长近两倍，公司对该领域前景乐观，因为平台具有第一方客户关系、丰富数据和优秀广告技术，能够为效果导向的广告商提供所需的结果 [46][48] 问题3: 公司对原创内容的反馈如何影响内容战略，以及对平台毛利率的影响 - 公司的内容战略是采用组合方式，以授权内容为主，原创内容是有益补充，公司将继续投资原创内容，目标是维持AVOD商业模式，原创内容对毛利率没有影响，还具有光环效应，有助于前期广告销售和广告业务，吸引新客户 [54][55] 问题4: 公司的愿景与谷歌对Android TV的愿景有何不同，与YouTube的纠纷是否有进展，以及The Roku Channel的覆盖人数 - 公司从一开始就构建了专为电视设计的软件平台，而谷歌将手机操作系统Android移植到电视上，历史上专为特定用户环境和商业模式构建的操作系统在市场份额上通常更具优势，公司是美国排名第一的流媒体平台 [59] - 与YouTube的纠纷尚无解决方案，公司希望谷歌同意不试图规定搜索行为、不获取未提供给其他方的数据，以及不要求对平台进行损害竞争力的硬件和软件更改 [62] - The Roku Channel继续良好增长，流媒体播放时长同比翻倍，但未更新覆盖人数数据 [63] 问题5: 今年活跃账户增长中有多少来自国际扩张，在英国和巴西等关键市场的合理渗透率是多少，以及如何衡量国际扩张的成功 - 流媒体是全球性业务，美国市场仍有增长空间，国际市场增长空间更大，公司通过销售流媒体播放器和授权操作系统来建立活跃账户，在加拿大、巴西、墨西哥、英国等市场取得成功，将继续拓展和深化现有市场 [66][67] 问题6: 新品牌工作室目前有多少广告商使用，生产哪些类型的节目或广告，能否量化其收入效益和整体反馈 - 品牌工作室进展顺利，公司此前就与广告商进行了一些赞助和创新活动，今年收购团队后扩大了规模，不仅能在主页上制作品牌赞助的新内容，还能与广告商合作制作内容，具有直接经济影响和光环效应，已推出《The Show Next Door》《Roku recommends》等节目 [69][70][71] 问题7: 请解释流媒体小时数和ARPU的趋势，以及直播体育回归是否会对公司造成影响 - 公司的流媒体小时数同比增长19%，表现优于行业和整体流媒体市场，目前观众、广告商和行业正在向流媒体过渡，仍有很大增长空间 [75] - ARPU增长加速，无论是按季度还是过去12个月计算，同比均有显著增长，这得益于广告预算向流媒体转移，以及传统媒体公司对Roku工具的使用增加 [78][79] 问题8: 请说明活跃账户和流媒体小时数的环比增长情况，以及数字广告隐私变化对CTV的影响 - 活跃账户在Q2增长150万，达到5510万，低于2020年Q2，但优于2019年Q2；流媒体小时数约为每天每个账户3.5 - 3.6小时，与疫情前水平相当或略好 [84][85] - 数字广告隐私变化对营销人员、独立广告技术公司和小型出版商来说是一个更具挑战性的环境，但对Roku等拥有第一方客户关系的平台和服务来说是一个优势，因为公司能够更好地了解消费者，进行精准定位和测量 [86] 问题9: 平台收入中有多少来自流媒体公司，这些公司的整体增长速度如何 - 平台业务表现强劲，得益于内容和广告活动的良好表现，大部分大型流媒体服务提供商仍处于增长初期，在获取用户方面投入巨大，与公司的合作不仅带来了收入份额，还在营销方面进行了大量投资，公司向内容提供商销售的营销产品同比增长超过两倍，同时传统广告和效果广告也表现出色 [90][91] 问题10: 即使活跃账户增长放缓，公司驱动流媒体小时数和货币化的能力如何，与第一季度相比，606的影响如何，以及奥运会对第三季度的影响 - 公司拥有庞大的潜在市场，活跃账户仍有很大增长潜力，驱动流媒体小时数是公司的核心竞争力之一，公司通过主页体验帮助消费者找到内容，例如为奥运会在主页上构建了相关服务，受到了广泛使用 [96][97] - 本季度606没有特别值得注意的情况，公司每个季度都会审查和更新材料交易模型的假设，标准季度中交易价值有升有降，多数保持相对稳定 [98] - 奥运会是一个关键的电视驱动因素，公司与NBC的合作展示了Roku在推动流媒体观看和增加消费方面的独特能力，但具体对整体观看的影响还需观察 [101] 问题11: 芯片短缺和供应链问题是否会影响活跃账户增长 - 自疫情开始以来，行业和公司一直在应对组件短缺和价格上涨问题，公司的运营团队在一定程度上减轻了这些影响，但这些问题确实对播放器和电视销售产生了不利影响，公司正在考虑这些因素 [104] 问题12: 公司如何看待成为流媒体世界的守门人以及收取订阅收入或平台使用费用，如何看待媒体和娱乐支出的可持续性 - 公司认为自己处于竞争激烈的行业，消费者有很多选择，不认为自己是守门人，公司的业务模式是与内容提供商建立合作关系，通过帮助他们建立客户基础、增加订阅量和提高参与度来分享成功，而不是收取访问费用 [108][109] - 目前媒体和娱乐行业处于大量投资阶段，公司对与这些服务提供商合作的长期潜力持乐观态度，认为不仅要关注用户获取，还要关注用户留存，公司有工具可以帮助预测用户流失和提高用户参与度 [110][112] 问题13: 能否区分服务提供商的用户获取支出和重新参与支出 - 目前大部分服务提供商仍处于用户获取模式，但随着规模扩大，用户留存变得至关重要，公司正在与内容合作伙伴一起关注这一领域，并拥有相关工具来帮助预测用户流失和提高用户参与度 [111][112]