行业和公司概述: 1. 本电话会议纪要涉及以下行业和公司: - 半导体行业: SK Hynix (000660.KS) - 零售行业: CP All (CPALL.BK) - 电力行业: Tenaga Nasional (TENA.KL) 核心观点和论据: SK Hynix (000660.KS) [42][16]: - 估值较低,在HBM领域保持竞争力,但DRAM定价能力下降,NAND过剩正在积累,分析师对4季度所有大宗DRAM细分市场持谨慎态度。 - 因此将其评级从增持下调至减持。 CP All (CPALL.BK) [1]: - 预计2023-2026年每股收益年复合增长率达20%,利润率和收益率上升。 - 主要驱动因素包括:在零售杂货领域的市场地位不断增强、网络和品类组合的战略优化以及在全渠道方面的投资。 Tenaga Nasional (TENA.KL) [2]: - 公司的增长质量正在重置,近十年来首次如此。 - 随着马来西亚电力需求增长翻倍,我们预计公司电网业务的收益将大幅增长。 - 投资者仍持谨慎态度,尚未将公司到2026年收益翻倍的情况定价进去。 其他重要内容: 1. 分析师对半导体行业的整体观点较为谨慎,认为DRAM定价能力下降,NAND过剩正在积累。 2. 分析师对CP All和Tenaga Nasional的评级为增持,看好其未来的业绩增长。 3. 报告还提供了三大行动性建议的整体业绩跟踪数据,包括累计超额收益、周度命中率等指标。 [42][16][1][2]