会议主要讨论的核心内容 公司股价走势分析 - 公司在2024年一季度股价上涨,主要是年报超预期、出台政策等因素推动 [1] - 二三月份股价出现调整,主要是2月销量不及预期 [1] - 三四月份股价继续上涨,主要是A股依次报后整体调整,但公司出口表现稳定 [1][3] - 6月底7月初出现大幅调整,主要是6月出口大幅下滑引发对中报业绩的担忧 [1] - 中报业绩超预期后,股价持续上涨创新高,主要是受益于国三淘汰政策超预期 [1] - 最近股价再次上涨,主要是8月销量下滑预期已充分反映,且美联储加息后公司具有较高的吸引力 [2] A股和港股走势分歧分析 - A股和港股在一季度表现基本一致,但从4月开始出现分化 [3] - 分化的主要原因是:1)港股出口表现相对稳定,而A股更关注内销,内销不及预期导致调整;2)人事变动等因素影响围裁港股走势 [3][4] 行业三季度展望 - 整体行业三季度同比下滑8%,环比下滑13%,出口相对较好,内销较弱 [6] - 公司业绩预计不会像行业数据那么糟糕,众矿A股同比可能增长60-70% [7] - 围裁其他业务表现相对较好,可弥补天气重卡业务下滑 [8] 中卡行业中长期展望 - 中卡行业政策支持力度大,未来两三年增速有望达到10%左右 [10][12][13] - 出口增长点主要来自于份额提升和海外需求释放 [12] - 国四淘汰政策有望出台,将带来更大的更新换代需求 [10] - 中卡行业长期天花板有望超过50万辆 [10]