中国特色资产配置框架 国情和价值观 - 公司崇尚实战,追求不变的真理,认为资产配置的底层逻辑是周期 [5][6] - 中国可达资产主要包括权益和房产,债券和商品等资产受限 [7][8] - 中国资本市场波动大,权益资产的收益和风险贡献主要来自政策、资金和情绪等因素,而非基本面 [12][13][14] 资产配置方法 - 公司采用三类Beta的轮动策略:权益与非权益、行业和风格 [11][12] - 公司认为权益资产是不可或缺的,需要单独拎出来进行管理 [11][12] - 公司采用FOF模式,追求全天候的投资策略 [17][18][19] 市场判断 - 公司认为未来将进入以新制生产力为主的牛市,应该少配债券,关注科技、金融等行业 [32][33][34][35] - 公司对美股持相对悲观态度,认为其面临系统性风险 [51][52][53] - 公司看好A股相对于港股的长期表现,认为人民币资产将相对美元资产更具吸引力 [51][52]