公司概况 - 公司为财富500强企业，是美国最大的汽车零售商之一，2019财年收入105亿美元，毛利15亿美元[9][10] - 拥有95家特许经营和EchoPark门店、20多个汽车品牌，业务覆盖12个州[10] 业务板块 - 特许经营业务有86家经销商、20多个品牌和15个碰撞修复中心，聚焦库存组合和定价以提升盈利[23] - EchoPark专注二手市场，采用低价和简化购买模式，目标是5年开设25家以上门店，2019财年收入12亿美元，零售销量49520辆[32][50] 财务表现 - 2019财年合并持续经营业务总收入增长5.1%，总毛利增长5.2%，调整后EBITDA增长19.0%，摊薄后每股收益增长171%[76][77] - 2019财年GAAP基础上SG&A费用占毛利比例从79.2%降至72.3%[78] 市场与运营 - 2019财年收入地理分布中，加州占28%、德克萨斯州占27%等，品牌分布中，豪华品牌占57%、进口品牌占24%等[15][18] - EchoPark成熟门店中型月均零售量750辆、大型1500辆，预计税前投资回报率24%以上[38][45] 战略方向 - 特许经营业务通过多渠道驱动新车和二手车利润增长，持续控制SG&A费用和管理库存[71] - EchoPark预计2020年底新增3家门店，2 - 3年实现自我资金支持扩张[71] 风险提示 - 前瞻性陈述不保证未来表现，受市场、行业销量、运营策略等因素影响，实际结果可能与预期有重大差异[2][3]