财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收增长1.3%至6690万美元，经常性运营费用增长10.3%至6080万美元，调整后息税折旧摊销前利润降至230万美元 [7][17] - 截至2022年9月30日，总债务为1.594亿美元，包括1.147亿美元利率为7 1/8%的2028年票据和4470万美元利率为6 3/4%的2024年票据，3000万美元资产支持循环贷款无提款，杠杆率为4.38 [19] - 预计2022年第四季度总营收较2021年第四季度的6910万美元下降3% - 5%，运营费用将较2021年第四季度的非公认会计准则运营费用5830万美元增长4% - 7% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 广播部门 - 净广播收入增长3.1%至5110万美元，广播运营费用增长9.9%至4120万美元，电台运营收入为1000万美元，下降17.9%；同站基础上，净广播收入增长3.2%至5110万美元，电台运营收入下降16.7%至1010万美元 [18] - 传统插播广告下降0.9%，全国插播广告增长5.7%，本地插播广告下降3%；板块节目收入增长5%，其中全国基督教事工收入增长9.1%；数字收入增长4.2%；网络收入增长16.6% [11][12] 全国数字部门 - 收入较去年第三季度下降4.3%，主要因Facebook算法更改、浏览器和移动设备阻止第三方cookie信息以及经济疲软导致广告需求减少；数字费用仅增长0.8% [13] 图书出版部门 - 第三季度收入下降3.7%，因《2000头骡子》出版时间从第三季度推迟到第四季度；出版费用增长25.5%，因召回并销毁《2000头骡子》副本 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 所在市场行业第三季度收入下降1.5%，公司广播部门收入增长3.1%，政治收入是增长主要驱动力 [8] - 第三季度确认政治收入150万美元，去年同期为40万美元；截至9月，今年政治收入为380万美元，2020年和2018年同期分别为310万美元和300万美元 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司近期签订两项收购佛罗里达州迈阿密广播电台协议，分别以500万美元收购WMYM 990 AM及相关转播站，以500万美元收购WWFE - AM 670、WRHC - AM 1550及相关转播站，预计2023年初完成交易，电台将采用西班牙语保守新闻脱口秀节目形式；10月1日以60万美元收购投资网站 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度极具挑战性，虽营收、费用和调整后息税折旧摊销前利润数据不佳，但有一次性项目影响；政治收入有望表现良好，广播部门的Salem Surround将是未来广播业务收入增长驱动力 [7][29] - 若经济深度长期低迷，公司将采取削减成本措施；预计明年费用增长将更温和 [34] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，公司无义务更新前瞻性陈述 [3] - 会议包含非公认会计准则财务指标，相关信息可在公司网站投资者关系板块获取 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 临近政治季末，本季度和全年政治收入预计是多少 - 预计本季度政治收入持续强劲，若有决选将带来额外收入；参考过去选举年第四季度数据，2020年第四季度为350万美元属异常高值，2018年和2016年第四季度分别为170万美元和140万美元，预计今年更接近后两者 [24][25] 问题2: 第四季度营收预计下降，是否因Regnery出版的图书数量大幅减少 - 营收指引下降主要因Regnery，并非图书总数减少，而是大销量图书数量减少；去年第四季度有3本销量超5万册图书，今年预计只有1本 [26] 问题3: 临近选举年，大销量图书通常在选举前一年还是选举年推出 - 回顾过去5 - 10年，选举年营收通常比非选举年高7% - 8%，即选举年图书更多、关注度更高，但2021年是例外，去年第四季度有4本大销量图书 [27] 问题4: Salem Surround在第四季度表现如何，是否仍有显著增长 - Salem Surround增长虽在第三季度因经济放缓有所放缓，但仍是公司强劲增长举措，预计在2023年及以后成为广播业务收入增长驱动力 [29] 问题5: 公司板块节目广告业务是否受影响，从广告商处了解到什么情况 - 许多广告商经营状况良好，但房贷业务受利率影响，广告投放减少，对公司插播广告业务影响较大，且在本地和全国层面均有体现 [31][32] 问题6: 营收疲软情况下费用仍有中到高个位数增长，若营收持续疲软，公司削减成本能力和展望如何 - 今年费用增长部分因恢复401(k)匹配；第四季度费用增长将低于本季度；预计明年费用增长更温和；若经济深度长期低迷，公司将采取削减成本措施 [34] 问题7: 杠杆率4.3x的计算方式和契约限制是什么 - 这是一项新增债务测试契约，仅当杠杆率高于5.25%时，公司不能新增债务；计算时可排除非经常性项目，如法律和解费用，还可进行收购和处置的预估收入等调整，并非直接依据财务报表计算 [37] 问题8: 是否可以使用9个月累计调整后息税折旧摊销前利润2080万美元进行计算 - 不可以，计算基于过去12个月数据，且因收购或处置，息税折旧摊销前利润数据会与公开报告不同 [38][40] 问题9: 能否提供去年第四季度息税折旧摊销前利润数据 - 管理层无该数据，且因收购或处置，该数据会与公开报告不同 [40] 问题10: 是否提供第四季度息税折旧摊销前利润指引 - 公司仅提供营收和费用指引，不提供息税折旧摊销前利润指引 [41] 问题11: 迈阿密收购的3个AM电台情况，包括内容、之前所有者、收购原因和收购价格合理性 - 迈阿密是增长市场，今年当地广播格局有变化，公司认为是提供不同节目内容的机会；电台从两个独立所有者处收购，他们未在其他市场拥有电台；收购价格方面，交易包含有价值土地，土地单独估值，收购价格基于未来3 - 5年盈利预测和适当倍数 [46][50] 问题12: 收购的电台是否都附带土地和建筑 - 两次收购都附带土地，其中一次附带建筑，但不记得具体哪次 [57] 问题13: 没有土地的电台如何运营 - 可租赁或拥有发射塔场地 [59]