投资亮点 - 公司是基督教和保守派媒体市场领导者，具有多媒体交叉销售能力，能促进流量和交叉销售机会[7][50] - 收入来源多元化，数字、广播广告、广播节目、出版和其他分别占比29%、29%、28%、10%和4%[7][50] - 广播业务现金生成能力强，可用于投资、偿债和降杠杆，自由现金流收益率12.8%，EBITDA倍数7.1倍[7][9][50][52] 业务情况 - 广播业务覆盖超2.38亿人，占美国人口88%，有多种广播格式，节目续订率超95%，节目收入占广播收入47%和总收入28%[11][29] - 数字媒体平台有多个业务，如Salem News Channel、Salem Podcast Network等，2021年数字收入7.45亿美元[36][39][18] - 图书出版业务有超75本纽约时报畅销书，2021年出版收入2.46亿美元[41] 市场与财务 - 基督教徒占美国成年人63%，保守派占40%且37%高度参与政治，市场规模大且参与度高[20][21][22] - 2021年总营收同比2020年增长9%、同比2019年增长2%，调整后EBITDA同比2020年增长49%、同比2019年增长4%，调整后FCF同比2020年增长112%、同比2019年持平[44] - 公司进行债务置换，减少债务，延长债务到期期限[44]