财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度，公司总营收下降18.3%至5290万美元，运营费用下降8.2%至5010万美元，调整后EBITDA下降72.4%至280万美元 [7][15] - 截至6月30日，公司有2.163亿美元债券未偿还，循环信贷额度提取了1900万美元，现金为1900万美元，杠杆率为8.96% [19] - 7月公司总营收预计下降约2% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 广播业务 - 第二季度广播收入下降19.6%至3950万美元，广播运营费用下降12.2%至3310万美元，电台运营收入为640万美元，下降43.9% [9][15] - 同站基础上，净广播收入下降17.4%至3870万美元，SOI下降43.9%至650万美元 [16] - 按月份看，4月广播收入下降24.5%，5月下降24.7%，6月下降8.7%；7月广播收入总体基本持平，同站基础上略有上升，本地广告下降19%，全国广告下降9%，本地节目下降22%，全国节目下降2% [9][19] - 战略格式方面，37个基督教教学和谈话格式电台贡献42%的广播收入，本季度下降14.4%；32个新闻谈话电台收入下降19.7%，贡献17%的广播收入；12个当代基督教音乐电台贡献13%的广播收入，下降47.8%；网络收入下降14.7%，占广播收入的11% [17][18] - 全国基督教事工板块节目收入占广播收入约30%，下降不到2%；本地数字业务增长54%（200万美元），7月增长132%；本地广告收入下降42.8%，全国广告收入下降36.7%；政治收入本季度为60万美元，去年同期为40万美元；杂项收入下降45.1% [11][12][19] 全国数字业务 - 第二季度收入下降5.2%至940万美元，占总收入的18%；7月收入增长2% [12][18][19] - 基督教网站收入下降16.5%，Townhall媒体收入增长19.2%，费用增长0.1% [12] 出版业务 - 第二季度收入下降29.8%至400万美元，占总收入的7%；7月收入下降28% [13][18][19] - 出版费用下降3.6% [13] 公司业务 - 公司费用下降11.1% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据Miller Kaplan数据，公司运营市场中行业下降55.9%，公司表现强于行业 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 历史上公司专注付费全国和本地事工节目以及直接广告商，近期投资数字领域，包括Salem Surround多媒体广告机构和SalemNOW按需付费视频流平台，有助于在第二季度超越行业表现 [10][11] - 公司认为广播需要在视觉上更具竞争力，Quu能提供更好的用户体验和与广告商的互动，战略上认为长期来看所有广播都需要发展此类业务 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度是困难季度，受新冠疫情影响，经济环境不确定，公司不提供第三季度指引 [6][19] - 广播业务6月开始改善，但由于近期新冠病例增加和进一步封锁，难以判断趋势；出版业务受书店关闭和亚马逊优先配送必需品影响，下半年情况仍不明朗 [9][27] 其他重要信息 - 5月起采取裁员、降薪和取消401(k)匹配等措施，每月节省约85万美元费用 [8] - 公司与主要事工客户协商，提前收取5 - 12月的播出费用，获得约830万美元预付款 [47] - 公司有房地产资产可变现，有3 - 4个地点在推进，其中至少3个进展较顺利，预计年底有更清晰情况，一个项目潜在价值600 - 700万美元 [49][50][51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 事工板块节目在当前环境下的情况及未来费率调整预期 - 公司与事工机构保持密切沟通，多数事工机构捐赠者基础相对稳定；进入2021年制定费率调整时会考虑环境因素，目前关系良好且稳定 [22][23] 问题2: 出版业务中作者是否延迟图书出版及下半年图书数量预期 - 由于书店关闭、亚马逊优先配送必需品以及新闻媒体聚焦疫情，部分图书发布延迟；下半年情况取决于疫情发展，选举相关图书有前景，但整体仍不明朗 [26][27] 问题3: 7月本地数字业务增长情况 - 全国数字部门增长2%，广播业务中的本地数字增长132%，主要得益于Salem Surround和SalemNOW [29][31] 问题4: 7月数字业务流量趋势及展望 - 保守派网站流量创纪录，因人们关注疫情和选举；基督教网站流量接近持平，4月有增长后回落，且广告费率仍低迷 [33][34] 问题5: 政治广告情况及资金来源 - 广播和数字业务方面，近期政治广告活动增多；目前不确定资金主要来自总统竞选还是参众议员竞选，后续会跟进回复 [35][36][37] 问题6: 科技公司竞争环境是否改善 - 谷歌和Facebook的流量情况未改变，内容审查和算法问题仍存在，整体流量未变 [39] 问题7: Quu交易的战略意义及如何衡量其成功 - Quu能提供更好的广播视觉用户体验和与广告商的互动，长期来看广播行业需要发展此类业务；在有FM广播许可证的电台推出，推出后通过销售套餐来衡量成功 [42][43][44] 问题8: 循环信贷额度的可用情况 - 循环信贷额度总承诺为3000万美元，已提取1900万美元，根据应收账款和房地产价值，还有约2200 - 2300万美元可用 [46] 问题9: 本季度现金生成的方式 - 公司与主要事工客户协商，提前收取5 - 12月的播出费用，获得约830万美元预付款，以确保6月1日的利息支付，目前现金状况稳定 [47] 问题10: 资产销售进展及潜在规模 - 有3 - 4个房地产项目在推进，其中至少3个进展较顺利，预计年底有更清晰情况，一个项目潜在价值600 - 700万美元，其他项目也有一定规模 [49][50][51] 问题11: 广播业务7月情况及4 - 6月的节奏 - 7月广播业务总体基本持平，同站基础上略有上升；4月下降约25%，5月下降约25%，6月下降9% [53][60] 问题12: 6 - 7月政治广告占比及2016年Q3政治广告收入 - 6 - 7月政治广告不显著；2016年Q3政治广告收入为150万美元 [61][62] 问题13: 杠杆率计算方式及债务契约情况 - 杠杆率为过去12个月数据；债券在新增债务时有杠杆测试，无维护契约；ABL由应收账款和其他资产担保，借款超过一定金额有固定费用契约测试 [63][65] 问题14: 房地产项目价值情况 - 提到的600 - 700万美元是一个项目的潜在价值，还有其他项目也有一定规模，公司有多处房地产资产 [69][70][72] 问题15: 广播业务中程序化广告占比及与直接销售的比较 - 电台流的新业务中有相当一部分是程序化广告，但占广播业务总体比例较小；公司更倾向直接销售，因为费率更高 [76][77][79] 问题16: 目前广告费率与疫情前的对比 - 数字业务中程序化广告费率下降30%；广播业务中地面电台费率总体下降约15%，但公司凭借稳定的板块节目销售和创新业务表现优于竞争对手 [81][82]