财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售和特许权使用费收入2760万美元，较2020年第三季度增长约19% [18][19] - 第三季度销售约15500盎司可归属黄金当量，平均实现金价1779美元；2021年前九个月销售近51000盎司黄金当量，预计2021年达到64000 - 69000盎司 [19][20] - 与2020年第三季度相比，2021年第三季度收入增长19%，销售的黄金当量盎司增加29% [21] - 第三季度每盎司可归属现金成本238美元，现金运营利润率为每盎司1541美元；经营活动现金流（不包括非现金营运资金变动）较2020年第三季度增加16%；净收入略升至660万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 白银流是本季度最大贡献者，Yamana白银流的基础资产Cerro Moro在第三季度贡献超2300盎司黄金当量，但白银交付量略有下降 [24] - Chapada铜流对第三季度产量贡献大，与2020年第三季度相比，贡献的黄金当量盎司增加超80% [27] - 新收购的Vale特许权使用费套餐是公司产量的重要贡献者；Vatukoula黄金流交易预计在第四季度完成，之后将开始固定黄金交付 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2020年同期相比，铜和白银的平均价格分别上涨49%和36%，推动了公司铜和白银特许权使用费及流资产的黄金当量盎司销售增加 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划每季度支付股息，首笔股息将于明年第一季度支付，初始目标年化收益率约1%，即每股约0.2加元/季度，后续每年重新评估派息率 [8][9][11] - 公司有长期回购股票的历史，2021年已回购约440万美元股票，过去四年回购1990万股，占公司股份超10%，若股价维持低位可能继续回购 [12][13] - 2021年已完成三笔收购，总计1.53亿美元，未来两到三个月可能有另一笔贵金属中型交易，公司计划继续积极扩张 [15] - 公司预计到2024年约80%的收入将来自黄金和白银 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管Hod Maden项目许可延迟令人失望，但项目在其他方面仍在推进，公司现金流强劲，基本面比以往任何时候都强 [6][16] - 公司对Equinox、Lundin、Cerro Moro等项目的勘探和生产前景持乐观态度，预计产量将增加 [35][37][40] 其他重要信息 - Hod Maden项目已成功完成环境影响评估（EIA）流程的所有阶段，正在等待签字批准 [5] - 公司10月修订了循环信贷协议，可借款高达3.5亿美元，成为第一家建立ESG挂钩信贷额度的特许权使用费公司和最早拥有内部定制基于KPI的信贷额度的矿业公司之一，若达到可持续性绩效目标可降低借款成本 [31][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明环境、社会和治理（ESG）挂钩信贷额度的条款和好处，以及达到目标对利率的影响 - 若达到ESG评级目标，定价影响约为5个基点；若未达到，也有相同幅度的不利定价影响，但对资本成本影响不大 [50] - 具体指标包括鼓励资金使用方符合碳可持续性报告标准、维持或提高公司的ESG评级（公司目前评级为AA）、维持或改善高级管理层和董事会的多元化比例（目前约40%） [51][52][54] 问题2: 股息回报是否会在股票回购计划之外，长期来看随着股息增长，回购规模是否会缩小 - 股息支付将成为永久性且有望逐年增长，股票回购将根据资本分配于股票回购与收购新流和特许权使用费之间的权衡来决定；若股价与同行看齐，可能停止回购，专注公司扩张 [56][57]