财务数据和关键指标变化 - 第二季度核心收入（不包括对先锋公司的收入）为1260万美元，较上一年第二季度的1100万美元增长15%，增长主要来自中东、阿根廷和南非的销售 [35] - GAAP毛利率为13.1%，上一年第二季度为13.5%；调整后毛利率为16.6%，上一年第二季度调整后毛利率为13.8%；若排除先锋公司的贡献，上一年调整后毛利率仅为9.8%，本季度调整后毛利率相对提升680个基点 [41][42] - GAAP运营费用为1060万美元，上一年第二季度为940万美元，增长归因于一次性增加的120万美元员工和遣散相关费用 [44] - 本季度调整后EBITDA为负650万美元，上一年为负550万美元；若排除一次性费用，本季度调整后EBITDA与上一年接近；若排除先锋公司贡献，调整后EBITDA改善超50万美元 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 高粱业务 - 美国农业部宣布去年高粱种植面积约730万英亩，较前一年的590万英亩增长24% [20] - 公司销售的Double Team高粱具有除草剂特性，毛利率达70%，而饲用燕麦毛利率为17% - 18% [57] 苜蓿业务 - 苜蓿需求强劲，主要用于乳制品行业，牛奶和奶酪价格上涨，农民希望购买高性能苜蓿品种以提高奶牛产奶量 [24] - 苜蓿价格上涨，因过去几年行业库存过剩问题得到解决，供应有限 [24] 甜叶菊业务 - 公司向农民销售种子，收购含甜叶菊甜味剂的干叶，再销售给合作伙伴Ingredion [26] - 公司认为在美国生产干叶的成本具有竞争力，其专有种质和生产系统可使甜叶菊多年生种植并多次收获，分摊成本 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国农业部预计2022年净农场收入为1130 - 1140亿美元，较2021年的1190亿美元下降约4.5%，但仍处于盈利周期，不过农民支出预计增长约5% [10][12] - 澳大利亚农业市场情况与美国类似，成本上升、收入良好但不及某些年份，农民乐观但对投入成本增加有所担忧 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划聚焦高粱、苜蓿和甜叶菊三大主要作物，提高销售利润率，减少对低利润商品的关注 [31][52] - 考虑通过出售应收账款和库存作为循环信贷的借款基础来最大化可用债务，可能需要筹集一定股权以支持Double Team业务增长 [59] - 公司专注于许可Double Team基因给其他公司，已基本完成第一笔许可，正在与一家大竞争对手洽谈 [84][85] - 行业处于整合阶段，大型公司合并后先关注成本节约，之后可能寻求增加收入和利润率，行业趋势可能受碳信用和绿色农业影响 [119][120] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临供应链和物流挑战，预计这些问题将持续全年，但年度收入指引8000 - 8500万美元已考虑这些因素 [16][38][39] - 公司对Double Team高粱前景充满热情，认为其将推动收入增长和毛利率提升，预计2023财年核心收入将进一步增长 [49][50] - 公司将通过增加销售、提高毛利率和控制运营费用来改善财务状况 [49] 其他重要信息 - 公司新CFO Betsy Horton具有20年嘉吉工作经验和3年Miller Milling公司CFO经验，为公司带来农业和风险管理方面的专业知识 [7] - 公司正在评估在生物燃料和生物塑料领域的机会，计划在主要作物收获后种植非食用的第二作物 [70][71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司重组以改善财务结果的具体细节 - 公司应聚焦高利润率的Double Team高粱等作物，减少对低利润率作物的投入，出售低利润率作物库存，不投入大量营销和生产成本 [57] 问题2: 公司积极评估融资和战略替代方案的具体情况 - 公司考虑利用应收账款和库存作为循环信贷的借款基础，可能需要筹集一定股权以支持Double Team业务增长，预计Double Team将带来可观收入 [59][60] 问题3: 公司到2024财年实现1.3亿美元营收、35%毛利率和10% EBITDA利润率需要做什么 - 公司基本业务预计每年增长约10%，Double Team高粱将带来重大改变，除草剂抗性性状易销售，能为农民带来更高产量和收益 [62][64] 问题4: 供应链问题对Double Team高粱的影响 - 目前限制Double Team高粱种子生产的是种子繁殖的生物学特性，公司已满负荷生产，预计种子和除草剂供应方面不会有问题 [69] 问题5: 公司如何看待当前产品线在生物燃料和生物塑料领域的机会 - 公司计划在主要作物收获后种植非食用的第二作物，利用科学工具创造产品，为农民带来额外收入，同时生产可销售的商业作物 [71] 问题6: 公司维持或降低运营费用是基于百分比还是美元金额，哪些方面有调整空间 - 公司同时关注百分比和美元金额，随着业务增长和收入增加，预计运营费用占收入的百分比将下降，会对各项支出进行评估和调整 [73] 问题7: 高粱业务中Double Team基因许可的相关情况 - 公司专注于许可Double Team基因，已基本完成第一笔许可，正在与一家大竞争对手洽谈；竞争对手获得基因后需3 - 4年才能投入市场，在此期间公司有机会扩大市场份额 [84][85][88] 问题8: 2024财年10% EBITDA利润率目标是否依赖许可协议 - 公司认为通过自身市场份额增长即可实现目标，不需要许可协议 [96][98] 问题9: 今年与明年种子生产的变化 - 公司种子繁殖率将使明年种子产量达到今年销售预测的4 - 5倍 [102] 问题10: 农民经销商网络对销售的作用 - 公司大部分销售仍通过经销商和分销商，而非农民经销商，经销商和分销商将是Double Team高粱的主要销售渠道 [104] 问题11: 运费条款和条件的实施时间 - 公司从去年8 - 10月开始审查合同，部分合同已实施新的运费条款，部分仍在执行旧合同，未来大部分合同将采用新机制以降低运费风险 [108] 问题12: 随着部分收入递延至下半年，现金燃烧率是否改善，如何看待未来一两个季度的资产负债表 - 公司将与银行和贷款合作伙伴合作优化资产负债表，利用资产进行抵押融资，继续评估可用工具以支持业务增长，未来有望实现现金流正向 [115] 问题13: 除应收账款和库存外，公司其他资产是否可用于抵押债务 - 公司会考虑利用固定资产和房地产进行抵押融资 [117] 问题14: 过去提供的收入倍数框架在疫情后是否仍然适用 - 该框架仍然适用，行业处于整合阶段，大型公司合并后先关注成本节约，预计未来会寻求增加收入和利润率，行业趋势受碳信用和绿色农业影响 [119][120] 问题15: 未来几个季度现金燃烧的规模 - 公司仍在进行相关计算，需在看到Double Team高粱的种植面积、杂交品种和作物情况后，才能更准确地回答该问题 [122] 问题16: 2023财年Double Team高粱能否实现1200万美元销售目标 - 可以实现 [126]