财务数据和关键指标变化 - 第二季度核心收入（不包括先锋公司收入）为1100万美元，较上一年同期的920万美元增长20%，2020财年核心收入增长59% [22] - 第二季度总收入（包括先锋公司收入）为1510万美元，上一年同期为1240万美元 [22] - 2021财年核心收入预计在7800万 - 8100万美元之间，增长30% - 35%，此前预计增长22% - 32%；总收入预计在9250万 - 9550万美元之间 [23] - 2021年第二季度GAAP毛利率为13.5%，上一年同期为17.7%，下降主要因战略低利润率苜蓿销售、清理过剩库存及高利润率产品销售时间转移 [24] - 2021年第二季度调整后运营费用为940万美元，2020年为800万美元，增长归因于收购牧场遗传学公司及销售、营销和研发投资增加 [25] - 预计2021财年SG&A约2200万美元（不包括约159万美元非现金股票薪酬），研发费用约800万美元，折旧和摊销约600万美元 [26] - 2021年第二季度调整后EBITDA为负550万美元，上一年同期为负420万美元，受产品收入时间转移、低利润率苜蓿销售及销售、营销和研发投资影响 [27] - 苜蓿库存余额在过去12个月减少约1800万美元或28%，预计这一趋势将持续到2022年；2020年12月总库存水平较去年同期下降约5% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 苜蓿业务方面，第二季度因战略低利润率销售和清理过剩库存影响毛利率，公司正减少美国生产并转移至澳大利亚以降低成本，预计苜蓿利润率将逐年改善 [24][95] - 高粱业务方面，公司对高粱Trait项目感到兴奋，春季将推出双团队高粱，秋季将推出苜蓿Trait，预计高粱产品增长将提升2021年毛利率 [13][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和澳大利亚是公司两个关键市场，核心收入增长主要来自这两个市场 [17][23] - 大宗商品价格持续强劲，二号黄玉米价格较去年同期上涨约45%，高粱价格较去年同期上涨约30% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略从单一苜蓿作物公司转变为专注苜蓿、高粱、向日葵、小麦、甜叶菊和牧场产品，拥有综合技术和精英种质资源 [8][12] - 公司在澳大利亚和美国开展牧场产品业务，认为澳大利亚有提高牧场和动物产量的机会，且与牛公司合作有创造碳信用交易的潜力 [9][10] - 公司正推进Trait项目，春季推出双团队高粱，秋季推出苜蓿Trait，Trait开发周期约6 - 8年 [13][14] - 公司与技术公司就六个作物进行讨论合作，关注作物在生物燃料、可再生塑料等方面的应用 [74][77] - 公司考虑进行北美牧场产品相关收购以增强产品线 [83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前处于良好的农业市场，大宗商品价格高，农民能盈利，对2021年和2022年行业和公司前景乐观 [16][33] - 公司预计2022年实现EBITDA收支平衡，随着销售增长和利润率改善，投资将带来财务回报 [46][48] 其他重要信息 - 公司将剩余900万美元先锋公司收入在本财年第三季度确认，全年先锋公司收入将接近1500万美元 [54] - 公司出售加利福尼亚五点工厂，整合至德克萨斯州楠帕工厂，预计每年节省成本100万美元，明年将影响毛利率和EBITDA [90][91] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年销售和利润率节奏，全年毛利率目标是否仍为23% - 24% - 全年不包括第一季度库存减记，仍预计毛利率在23% - 24%，下半年第三和第四季度毛利率预计在25% - 27%；新指引中点约9400万美元收入，下半年约45%在第三季度确认 [39][40] 问题2: 双团队高粱Trait商业化对业务的影响及是否考虑许可机会 - 第一年因种子供应有限将售罄，会确定Trait价值和价格，优先选择优质农民销售；2022 - 2023年供需将更平衡，2023年Trait将显著贡献销售和利润；公司已开始与美国高粱主要股东讨论许可事宜 [41][43][44] 问题3: 公司何时实现可持续盈利 - 预计2022年实现EBITDA收支平衡，随着销售增长和利润率改善，此前销售、营销和研发投资将带来财务回报 [46][48] 问题4: 是否预计剩余900万美元先锋公司收入都在第三季度确认 - 是的，全年先锋公司收入将接近1500万美元 [54] 问题5: 对美国牧场产品种植者采用情况及是否利用育种能力和整合技术的看法 - 公司一直在权衡技术投资，短期内关注实现盈利，利用销售、营销和研发投资带来的规模机会，未来会综合考虑技术投资的成本和收益 [56][59] 问题6: 双团队高粱库存增长情况及未来计划和限制因素 - Trait开发周期长，公司评估基因性能后决定推出产品；因新冠疫情在波多黎各生产遇问题，也在墨西哥增加种子产量；未来可能进行淡季生产，同时改进杂交种和基因 [62][66][67] 问题7: 公司何时会吸引技术公司合作或被收购 - 公司一直与技术公司就六个作物进行讨论合作，技术公司有适合公司作物的Trait或产品改进时会联系公司，这符合公司内部技术能力和发展方向 [74][76] 问题8: 公司希望进行哪些投资和收购以拓宽市场 - 公司考虑进行北美牧场产品相关收购以增强产品线，目前通过收购建立了美国和澳大利亚的分销渠道 [83][84] 问题9: 加利福尼亚工厂出售节省的成本是否计入未来毛利率 - 目前成本降低主要减少库存持有成本，明年产品销售后将影响毛利率和EBITDA [91] 问题10: 苜蓿业务明年情况及是否有改善利润率和定价的机会 - 公司减少美国苜蓿生产并转移至澳大利亚，同时清理库存，行业生产水平降至10年低点，预计苜蓿利润率将逐年改善 [95][96]