财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净收入4550万美元，摊薄后每股收益0.99美元，2020年第四季度净收入5670万美元，摊薄后每股收益1.19美元，2021年第三季度净收入5700万美元，摊薄后每股收益1.20美元 [11] - 第四季度核心收益4780万美元，上一年同期为5570万美元，上一季度为5200万美元，核心收益下降归因于非利息收入预期减少和非利息支出增加 [12] - 信贷损失拨备为160万美元，2020年第四季度为信贷450万美元，上一季度为信贷820万美元，本季度拨备因创纪录的商业贷款业务增长而非贷款质量恶化 [13] - 总资产126亿美元，较2020年底的128亿美元和上一季度的130亿美元下降2%，存款增长和PPP贷款豁免带来的过剩流动性用于减少借款和支持第四季度贷款增长 [15] - 截至2021年12月31日，总贷款降至100亿美元，较2020年12月31日的104亿美元下降4%，排除PPP贷款后，2021年12月31日总贷款增长5%至98亿美元，商业贷款组合增长6.81亿美元，住宅抵押贷款组合下降1.53亿美元 [16] - 2021年下半年新增总贷款业务21亿美元，其中已发放业务15亿美元，超过了8.74亿美元的商业贷款流失，本季度已发放商业贷款业务增至9.37亿美元，较上一年同期的4.35亿美元增长115% [18] - 年末未偿还PPP贷款为1.835亿美元，待赚取的剩余费用为470万美元，预计将在年内逐步赚取，第四季度PPP收入总计920万美元，上一季度为1140万美元 [20] - 存款同比增长6%，由非利息存款14%的增长和有息存款2%的增长推动，反映了PPP计划和交易关系增长的影响，定期存款减少3.67亿美元，公司继续管理整体资金成本 [22] - 本季度非利息收入较上一年同期下降30%，即970万美元，主要由于固定利率抵押贷款利率上升环境下再融资活动放缓，以及公司决定持有更大比例的抵押贷款业务以重建该资产类别 [23] - 财富管理收入较2020年增加630万美元，资产管理规模同比增长9.27亿美元，客户群持续扩大 [25] - 净息差为3.51%，2020年同期为3.38%，上一季度为3.52%，排除收购产生的公允价值摊销后，净息差为3.52%，2020年第四季度为3.31%，上一季度为3.49% [26] - 非利息支出较上一年同期增加450万美元，即7%，主要由于创纪录的商业贷款业务带来的薪酬成本增加，以及运营、人员成本和战略计划实施相关费用，薪资和福利支出较2020年第四季度增加550万美元，较上一季度增加300万美元 [28] - 第四季度非GAAP效率比率为50.17%，上一年同期为45.09%，上一季度为46.67%，公司认为随着持续投资未来，非GAAP效率比率将稳定在50% - 51%的范围内 [29] - 不良贷款率降至49个基点，2020年12月31日为111个基点，上一季度为80个基点，当前不良贷款占总贷款的比例为2018年第二季度以来最低 [30] - 本季度列入非应计的贷款总计50万美元，上一年同期为5470万美元，上一季度为570万美元，下降归因于经济环境改善 [31] - 90天以上逾期贷款较上一季度减少，原因是上季度末处于续期过程中的现有优质贷款组合续期 [31] - 第四季度净冲销为40万美元，2020年第四季度净冲销为50万美元，上一季度净冲销为780万美元 [32] - 信贷损失准备金为1.091亿美元，占未偿还贷款的1.10%，是非不良贷款的224%，上一季度末为1.079亿美元，占未偿还贷款的1.11%，是非不良贷款的138%，排除PPP贷款后，年末信贷损失准备金占未偿还贷款的1.12% [33] - 有形普通股权益比率增至有形资产的9.21%，2020年12月31日为8.61%，排除PPP计划对有形资产的影响后，有形普通股权益比率为9.35%，公司总风险资本比率为14.55%，一级普通股风险资本比率为11.88%，一级风险资本比率为12.50%，一级杠杆比率为9.26% [34] - 本季度公司以每股48.66美元的平均价格回购了1088172股普通股，完成了当前回购授权下235万股的授权回购 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款组合排除PPP贷款后在各商业组合中均有增长，投资者持有的商业组合增长5.07亿美元，即14% [17] - 抵押贷款组合同比下降，原因是客户再融资活动和大部分新增抵押贷款业务的持续出售 [17] - 抵押贷款银行业务收入较上一年同期下降75%，但本季度该业务表现强劲，该投资组合的未偿还余额在五个季度以来首次上升 [24] - 财富管理业务表现出色，收入增加，资产管理规模增长，客户群扩大 [25] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取增加新人才、关注大额信贷、主动接触新老客户和开拓市场新机会等措施，推动商业贷款增长 [19] - 随着大部分PPP贷款豁免完成，相关资源从协助客户处理PPP流程转向拓展新业务和扩大业务规模 [21] - 公司决定持有更大比例的抵押贷款业务以重建该资产类别 [23] - 公司对财富管理业务感兴趣，希望通过有机增长和合作实现该业务的扩张，同时也在银行领域寻求增长机会 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司创纪录的一年，第四季度业绩为2022年发展奠定了良好基础，利润率保持强劲，商业贷款业务创纪录，财富管理集团资产管理规模显著增长，公司将继续投资未来 [9] - 尽管本季度收益下降，但有多个因素表明公司具有长期增长潜力 [10] - 信贷质量和前景持续改善，大部分贷款业务在季度后期完成，预计从2022年第一季度开始将看到贷款组合增长的好处 [14] - 公司对资本状况充满信心，所有监管比率均超过充足资本要求，近期更新了资本压力测试 [46] - 公司认为随着持续投资未来，非GAAP效率比率将稳定在50% - 51%的范围内 [29] 其他重要信息 - 公司连续三年被《福布斯》评为美国最佳州内银行之一，在马里兰州排名第一，连续三年被《华盛顿邮报》和《巴尔的摩太阳报》评为最佳工作场所，连续两年被《美国银行家》评为最佳工作银行之一 [50] - 公司于2021年11月1日实施员工新冠疫苗接种政策，实施过程顺利，公司对该决策感到满意，认为这保障了员工、客户和社区的健康，使公司业务运营不受重大干扰 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度贷款增长良好，今年商业贷款和整体贷款的合理增长预期是多少？ - 本季度有多种因素推动贷款增长，包括员工积极拓展业务和商业房地产领域客户为应对预期利率上升提前行动，公司预计商业领域增长8% - 10%，整体贷款增长为中高个位数 [60] 问题2: 上季度提到可能进行贷款购买，本季度是否有此类业务影响贷款增长？ - 本季度没有进行任何收购或购买参与贷款业务 [61] 问题3: 新增贷款收益率与投资组合其他部分相比如何？ - 新增贷款收益率因不同投资组合而异，但总体而言，本季度新增贷款平均收益率可能在4.00% - 4.20%的较低区间，与前几个季度的业务相当，公司没有为了增加业务量而大幅压低收益率 [62] 问题4: 公司如何应对利率上调？资产敏感性情况如何？存款贝塔系数假设是多少？ - 从公布的利率风险信息来看，公司略微呈现资产敏感性，且这种情况将持续，本季度末公司通过将大量流动性投入贷款组合，改变了资产敏感性状况，若美联储今年进行三次加息，公司将受益，但由于时间因素，对利润率的提升幅度不会很大，公司认为存款贝塔系数可能为40%，但鉴于存款基础情况，可能不需要达到该水平，公司目前贷款与存款比率约为93%，处于较低水平，进入加息周期的状况良好 [63] 问题5: 本季度在证券投资组合方面，未来的投资意愿如何？投资组合的久期和浮动利率占比是多少？ - 本季度没有增加投资组合头寸，未来也不认为有必要增加，公司会继续用类似抵押支持CMO类型产品替换现金流流失，以保持稳定现金流，投资组合整体久期约为52个月，已维持几个季度，浮动利率部分占比可能不到10% [76] 问题6: 公司对未来并购的想法如何，包括附加费用型或整体银行并购？ - 公司在财富管理领域的成功，特别是对独立投资顾问公司的收购，使其对通过有机增长和合作实现该领域扩张保持兴趣，同时也在银行领域寻求增长机会，但目前没有具体项目可评论，公司会继续建立相关关系 [79] 问题7: 贷款组合中浮动利率贷款的占比是多少？ - 整体贷款组合中约24%为浮动利率贷款，商业贷款组合中该比例更高，约一半浮动利率贷款设有利率下限，目前大部分设有下限的贷款处于下限水平，利率上升约75个基点后，这部分贷款才会获得额外收益 [81] 问题8: 薪资和福利项目的增长是否会在第一季度继续？应如何看待该项目在2022年的情况？ - 预计薪资和福利项目不会继续增长，部分费用会回落，本季度激励性薪酬增加约200万美元，主要是为了覆盖季度末大量业务产生的激励费用，这部分费用不需要在每个季度重复，此外，还有约100万美元的一次性费用，包括养老金结算费用和分支机构处置费用，从季度费用来看，运行率可能在第三季度和第四季度的6400万 - 6500万美元之间 [83] 问题9: 若按本季度6400万 - 6500万美元的正常运行率，展望2022年，之前提到的费用增长率4%是否仍然合理，是否有其他投资或通胀压力会推动费用增长率上升？ - 剔除2021年与住房贷款银行提前还款费用等相关因素后，从同比正常化角度看，4%的费用增长率仍然合理 [93] 问题10: 公司完成了最近的回购授权，目前股价估值较高，如何看待今年的股票回购和资本配置？ - 公司希望随时有回购授权作为工具，但目前没有立即进行回购的计划 [94] 问题11: 信贷状况改善，ACF比率持续下降，但本季度准备金释放较以往减少，是否意味着准备金反转有限，该比率是否会继续下降？ - 公司认为目前准备金和拨备与贷款增长同步，在没有意外大额冲销的情况下，总贷款的1.10% - 1.12%的准备金水平可能是未来的趋势 [95] 问题12: 考虑到第四季度核心净息差为3.3%，且第四季度强劲的贷款业务未完全计入运行率，展望第一季度和第二季度，核心净息差的走势如何？ - 预计核心净息差将从第四季度的水平扩大，可能达到3.40%左右，此外，第一季度和可能的第二季度还会因PPP业务获得一定提升 [105] 问题13: 考虑到公司决定在资产负债表上保留更多住宅抵押贷款业务，回顾过去几年，2020年和2021年抵押贷款银行业务表现强劲，2022年是否会回到2019年的水平？从更宏观的角度看，第四季度非利息收入水平是否是未来的合理运行率，尽管财富管理业务增长带来一定收益，但抵押贷款银行业务目前是逆风因素？ - 从抵押贷款银行业务角度看，可以参考第四季度的情况，这有助于平衡收益和重建投资组合 [107]