财务数据和关键指标变化 - 一季度媒体收入和EBITDA超预期，主要因本地体育板块分销商和球队回扣金额和时间变化，以及核心广告市场持续改善 [9] - 一季度核心广告收入与2020年和2019年第一季度持平，4月同比增长超70%，较2019年4月低个位数下降 [10][11] - 一季度体育板块核心广告略低于指引，主要因MLB春训比赛少于预期，但每场均收入高于2019年 [13] - 一季度广播和其他板块媒体收入同比下降4%，核心广告增长近1%，调整后EBITDA为1.73亿美元，同比下降22% [40][42] - 一季度本地体育板块媒体收入下降5%，调整后EBITDA为900万美元，低于去年但超指引 [43][45] - 一季度公司总媒体收入下降5%，调整后EBITDA降至1.82亿美元，调整后自由现金流为900万美元 [46][47] - 一季度末合并现金为9.41亿美元，总债务为125.4亿美元，净杠杆率为6.4倍 [48] - 二季度广播和其他板块媒体收入预计增长16% - 18%，调整后EBITDA预计为1.57 - 1.72亿美元 [51][52] - 二季度本地体育板块媒体收入预计增长33% - 36%，调整后EBITDA预计增长75% - 88%，全年媒体收入预计增长14% - 21%，调整后EBITDA预计下降24% - 46% [53] - 二季度公司媒体收入预计增长24% - 27%，调整后EBITDA预计增长37% - 49%，调整后自由现金流预计增长343% - 405% [54] 各条业务线数据和关键指标变化 广播和其他板块 - 一季度媒体收入下降4%，主要因无政治收入和出售3个电视台，核心广告增长近1%，分布收入增长2%，媒体费用增长3%，调整后EBITDA下降22% [40][42] - 二季度媒体收入预计增长16% - 18%，调整后EBITDA预计为1.57 - 1.72亿美元 [51][52] 本地体育板块 - 一季度媒体收入下降5%，主要因分布收入下降和用户流失，部分被回扣和核心广告收入增长抵消，媒体费用增长35%，调整后EBITDA下降但超指引 [43][45] - 二季度媒体收入预计增长33% - 36%，调整后EBITDA预计增长75% - 88%，全年媒体收入预计增长14% - 21%，调整后EBITDA预计下降24% - 46% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 核心广告市场持续改善，服务和体育博彩类别表现强劲，但汽车行业芯片和橡胶供应限制可能影响其广告支出 [12] - 4月广播和其他板块广告收入同比增长超70%，较2019年4月低个位数下降 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 体育业务将直接面向消费者提供区域体育内容，开发相关产品，预计增量收入将抵消传统分销商平台用户流失带来的损失 [22][26] - 推进ATSC 3.0或NEXTGEN TV计划，有望通过多种方式实现盈利，为公司和行业带来增量收入 [28][29] - 与Bally's合作，改善非比赛时段节目内容，提升广告收益 [59] - 利用收益管理系统和新应用，提高广告收益率，通过游戏化等方式创造更多盈利机会 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 核心广告市场持续改善，尽管疫情仍在，但服务和体育博彩类别表现强劲，公司对市场进展感到鼓舞 [12] - 体育赛事按修订后的时间表进行，预计二季度NBA比赛增多，对体育业务前景持乐观态度 [13][14] - 直接面向消费者的体育业务和ATSC 3.0计划有望为公司带来未来增长机会，提高观众货币化水平 [22][34] 其他重要信息 - 4月推出Bally体育应用，用户反馈积极，预计后续将增加新功能 [14][15] - 1月首播的《国家新闻》表现超预期，计划今年晚些时候扩展到晚间时段 [16][17] - 旗下电视台连续三年获得IRE调查记者和编辑奖，通过调查性报道为社区做出贡献 [18][19] - 2020年公司为非营利组织等筹集超3500万美元，收集大量物资并提供援助 [20] - 4月宣布扩大董事会，任命新董事Laurie Beyer，体现公司对多元化和治理的承诺 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 直接面向消费者业务的变化、与Bally's合作改善时段及广告收益情况 - 公司对直接面向消费者的体育业务更加乐观，认为能为球迷提供互动平台，挖掘更多机会；与Bally's合作改善非比赛时段节目，目前广告数据未体现新节目的影响，新节目上线后将带来额外增长；将通过收益管理系统、新应用和游戏化等方式提高广告收益率 [58][59][60] 问题2: 一季度政治广告收入 - 一季度公司政治广告收入为400万美元 [61] 问题3: 直接面向消费者业务是否需分销商同意、流程及与联盟和球队的关系，以及棒球赛季转播合作情况 - 公司已有大部分球队的直接面向消费者业务权利，正在与联盟和球队讨论增强权利，不认为会影响推出时间，计划2022年上半年推出；不评论具体分销商讨论情况 [65] 问题4: 是否接受与DISH的协议，RSN业务若处于指引低端的应对措施，以及广播现金流的用途 - 不公开与DISH的谈判情况，与传统MVPD合作有成功经验；积极与利益相关者讨论Diamond的资本结构，以实现加强资产负债表等目标；自由现金流用途包括去杠杆、增加公司价值、股权回报和再投资 [70][71] 问题5: 节目合同续约的成本节约、今年续约情况及预期，以及Diamond业绩指引下降的原因和现金流情况 - 每年有部分球队合同到期，续约时争取获得RSN的少数股权，使部分版权费用可变，预计整体版权费用年增长率将下降；Diamond现金使用主要包括EBITDA、债券利息、分销商回扣和营运资金变化，预计有足够现金和循环信贷额度支付债务；1亿美元增量费用包括新举措、运营成本通胀和过渡服务费用，约6000 - 6500万美元明年不会再发生；业绩指引高端下降是因部分分销商未恢复合作，但低端有所提高 [75][77][79][80] 问题6: 核心广告二季度趋势 - 与2019年相比略下降，但业务逐月改善，4月表现良好，5月开局强劲，对经济复苏带来的业务增长持谨慎乐观态度；芯片短缺对二季度有一定影响，但其他类别表现强劲 [84][85] 问题7: 年初以来用户流失趋势、Cox续约情况，以及NBA和NHL流媒体协议续约情况 - 上季度用户流失趋势略有改善，广播业务预计下降中个位数，RSN业务预计下降高个位数；对Fox协议续约结果满意；NHL和NBA协议本季末到期，续约讨论正在进行 [87][89] 问题8: Diamond业绩指引低端是否考虑Dish、Hulu和YouTube回归，以及新应用的反馈、品牌和运营情况 - 业绩指引低端考虑了无分销商回归、用户流失和广告范围等因素，即使无分销商回归也能覆盖利息支出；新应用名为Bally Sports，是公司资产，品牌重塑成功，用户反馈积极，上线几天视频观看量超250万次，将通过多种方式实现盈利 [94][95][97][100]