财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为0.93美元，与预期相符，但低于上一年，较2019年第一季度的0.47美元/股实现翻倍，复合年增长率为19% [6] - 季度现金流环比下降，主要因营业收入降低，排除资产剥离影响约9亿美元，同时利息支付因浮动利率债务增加约1200万美元 [10] - 季度末净债务与EBITDA杠杆率约为3.5倍，处于目标杠杆范围3.5 - 4倍的低端，公司近期倾向于将杠杆率管理至目标范围低端 [11] - 第一季度运营现金流为2.2亿美元，比上一年同期低1.1亿美元 [80] - 第一季度公司投入3.1亿美元用于业务、增长机会和收购，向股东返还约2.07亿美元资本，包括4100万美元股息和1.66亿美元股票回购 [81] - 第一季度公司总维护资本支出预计全年在2.9 - 3.1亿美元之间，增长资本方面，本季度投资2500万美元用于房地产、设施建设和扩张，其中1700万美元用于购买墓地相邻房地产 [24] - 第一季度公司企业一般及行政费用约4400万美元，比上一年高约250万美元，比预期高约400万美元 [81] 各条业务线数据和关键指标变化 殡仪业务 - 总可比殡仪收入较上一年同期下降4600万美元或约7%，主要因可比核心殡仪业务量下降12%，但高于预期且比2019年第一季度高约10% [20] - 核心收入下降占比最大，其中已确认预付费殡仪收入下降2900万美元或9%，即需殡仪收入下降1300万美元 [21] - 殡仪业务毛利润下降4800万美元，毛利率降至约25%，收入下降是利润下降主要原因 [77] - 预付费殡仪销售较2022年第一季度增长2400万美元或超8%，核心和SCI Direct渠道合同速度和销售均价均增长 [7] 墓地业务 - 可比墓地收入较上一年第一季度下降近10%或4500万美元 [68] - 墓地毛利润本季度下降约4100万美元，毛利率从39%降至34%，收入下降是利润下降主要原因，墓地维护费用增加，其他固定成本同比增长放缓 [22] - 预付费墓地销售本季度下降5700万美元或16%，主要因预付费墓地房产销售下降，西海岸多场暴雨影响房产销售 [78] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司91%的客户在过去5年的定价情况是向FTC提交数据的相关事实之一 [3] - 通过J.D. Power调查，公司在定价清晰度方面排名9分（满分10分）以上，75%的客户认为价格符合或低于预期 [58] - 公司近1500家殡仪馆中，超500家有起始价格，约400家对产品和服务有更深入展示，超1100家有通用价格表，约75%的殡仪馆网站有通用价格表 [60][61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将资本部署到相对回报最高的机会，虽有收购计划，但考虑到当前6.5%的浮动利率债务，偿还债务的税前回报较高，公司会倾向将杠杆率管理至目标范围低端，但无具体计划，会根据每日和每周情况决定自由现金流用途 [15][16] - 公司对2023年调整后运营现金流指导区间为7.4 - 8亿美元，中点为7700万美元，财务状况良好，季度末债务到期情况有利，流动性超11亿美元，包括约1600万美元现金和9750万美元长期银行信贷额度 [35] - 公司预计2023年剩余季度每股收益将实现同比增长，墓地收入增加和股票回购计划的积极影响将抵消业务量轻微下降和可变利率债务利息费用增加的负面影响 [39] - 公司继续通过Dignity Memorial网站等开展定价举措，为客户提供更好的定价透明度和产品服务体验 [59] - 公司对全年收购投资目标为7500 - 1.25亿美元，目前收购管道健康，有多个处于不同阶段的交易 [81][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度殡仪业务表现强劲，超出或达到预期，墓地预付费销售未达内部预期，主要因西海岸异常天气影响部分大型墓地销售活动 [67] - 消费者对预规划的意识和接受度持续提高，营销线索和预付费殡仪销售表现良好 [67] - 墓地预付费销售虽受天气影响下降，但销售只是推迟并非损失，公司将努力在未来几个月挽回客户 [69] - 公司认为与其他企业相比，在管理成本和应对通胀方面表现良好，因劳动力成本有所下降，且与供应商有长期协议，能有效控制成本并传递价格 [98][99] - 公司预计墓地预付费销售将在今年部分时间恢复，2024 - 2025年回到正常增长水平 [94] 其他重要信息 - 公司创始人兼名誉董事长Bob Walter于2月27日去世，享年92岁 [29] - 第一季度营运资金净使用近1000万美元，主要与2月因2022年业绩良好支付的激励性现金补偿有关 [71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请更新与FTC相关情况 - 公司在1月上旬对FTC的40个问题提交了回复，回复与之前一致，基于向其提交的定价等数据，91%的客户在过去5年的情况是相关事实之一。FTC后续会梳理各方回复并发布拟议规则，公司会继续参与。此外，公司通过网站开展定价举措，近1500家殡仪馆中，超500家有起始价格，约400家对产品和服务有更深入展示，超1100家有通用价格表，约75%的殡仪馆网站有通用价格表，但从即需业务角度看，这些举措对消费者行为影响不大 [3][59][60] 问题: 墓地预付费销售全年节奏预期如何，4月情况及后续加速因素 - 公司认为天气因素会改善，后续将回到与消费者可自由支配消费相关的正常比较环境，虽面临通胀、高利率和股市波动等影响消费者行为的因素，但随着情况好转，客户购买意愿会增强。公司预计能在后续季度挽回部分第一季度未达成的销售，但不确定能否全部挽回，全年指导可能处于较低区间中部。此外，公司有已完成的项目可供销售，能确认更多收入，信托收入同比比较也会改善 [13][32][33] 问题: 殡仪服务平均每次服务收入价格增长的可持续性及范围 - 价格增长是广泛的，全国范围内有机增长接近5%，但面临加拿大货币、信托收入和火化比例变化三个负面趋势。随着时间推移，火化比例变化影响会减小，预计后续季度会趋于正常 [74] 问题: 杠杆率降至3.5倍且倾向管理至低端，股票回购是否会放缓，是否会进行债务偿还 - 公司会根据每日和每周情况决定自由现金流用途，虽有收购计划，但考虑到当前6.5%的浮动利率债务，偿还债务的税前回报较高，会倾向将杠杆率管理至目标范围低端，但不会有重大资本部署变化 [15][16] 问题: 殡仪服务全年业务量预期是否改变 - 预计仍在之前所说的全年业务量下降中个位数的范围内，殡仪业务与墓地业务情况相反，会处于预期较高水平，预计全年剩余时间殡仪业务量会略有下降 [54] 问题: 殡仪业务平均每次服务收入剩余年份情况，火化比例是否保持或调整，5%增长的传导情况 - 有机增长预计保持在4% - 5%，信托收入同比比较会更有利，火化比例变化影响会减小，预计从之前的200个基点变化降至100 - 150个基点，负面趋势减弱，有机增长对收入和利润的贡献会增加 [56][57] 问题: 永久护理收益和损失的历史情况及后续年份预期 - 从2021年开始，该基金收入接近9000 - 1亿美元，2022年降至约8000 - 8500万美元，预计2023年大致持平，该收入难以预测，建议按全年8500万美元左右的中间水平建模 [92] 问题: 墓地预付费销售后续年份增长预期及信心来源 - 公司有信心在今年部分时间和2024 - 2025年回到正常增长水平 [94] 问题: 上季度提及的和解协议是否有变化，预计取消率或宣布时间 - 除佛罗里达州3月初法院最终批准和解协议外，无其他重大更新，公司对相关数字和估计仍有信心 [96] 问题: 通胀与公司销售成本（包括商品等）的相互作用，以及公司在市场上提价能力 - 与其他企业相比，公司在这方面表现良好。劳动力成本有所下降，与供应商有长期协议，对墓地相关的主要采购（如花岗岩、青铜、棺材等）有通胀上限，能有效管理成本并传递价格，避免像消费品公司那样大幅提价 [98][99] 问题: 公司内部员工留存率情况，与近期情况对比 - 与过去几年相比，公司企业层面员工留存率有所提高，部分原因是工作灵活性增加。但现场岗位（如墓地维护）仍较难招聘和保留员工 [100] 问题: 高端消费者市场情况，与3月相比销售活动是否有变化 - 宏观环境（如利率上升、通胀、股市下跌、房价下跌）对高端购买有影响，但高端销售仍处于较高水平，公司第一季度高端销售3700万美元，是公司历史上第一季度第二高。高端消费者有需求，公司有库存，只是销售成交时间不确定 [102][103] 问题: 地区银行信贷收紧对房产卖家是否有影响，收购管道情况 - 目前未注意到地区银行信贷收紧有明显影响，但历史上利率上升时，一些融资的整合者会寻求退出，公司收购管道健康，有多个处于不同阶段的交易，会根据情况灵活管理资产负债表 [106][107] 问题: 本季度墓地开发支出情况及未来机会 - 本季度墓地开发支出加速，主要用于一些大型墓地项目，这些项目已准备好销售，收入更易确认。预计后续支出会趋于平稳，以便在未来季度销售更多可确认收入的房产 [109][110][111] 问题: 墓地业务维护费用增加原因 - 主要由劳动力成本驱动，包括内部劳动力成本和外包草坪护理公司成本，这些公司面临劳动力保留问题和通胀压力，此外，水、能源成本和恶劣天气也有影响 [112][117] 问题: 股票回购剩余年份的节奏 - 公司会根据市场情况灵活操作，认为公司股票是很好的投资回报，因经济环境不确定性，会保持谨慎，更愿意保持灵活性，待经济复苏更强劲时更有信心使用资产负债表 [113]