财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益为0.84美元，较去年同期的0.92美元减少0.08美元，较2020年增长45%，较2019年第二季度增长79% [8][9] - 运营每股收益下降0.03美元，线下部分下降0.05美元，主要受较高的一般和行政成本、较高税率影响，较低的股份数量有一定抵消作用 [11] - 第二季度经营现金流为1.41亿美元，与预期相符，较去年同期减少约5000万美元，高于2019年第二季度的8400万美元 [31] - 信托基金截至6月30日较年初下降约15%，本季度末净未实现亏损230亿美元，本月已大幅回升，目前净未实现收益超2亿美元，预计全年下降中个位数百分比 [37] - 重申2022年调整后每股收益区间为3.30 - 3.70美元，中点为3.50美元 [24] - 预计2022年调整后经营现金流为7.5 - 8亿美元，上半年已产生4.73亿美元 [46] - 现金税支付估计从1.8亿美元调整为1.8 - 1.9亿美元，全年有效税率预计为25% - 26% [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 葬礼业务 - 可比葬礼总收入较去年同期增长近1000万美元，约2%，核心收入和已确认预需收入增长，部分被一般代理收入减少抵消 [12] - 可比核心葬礼收入增长超300万美元，可比葬礼销售均价增长3%，核心火葬率提高170个基点，可比核心葬礼业务量较去年同期下降约2%，但仍比2019年第二季度高6%以上 [13][14][15] - 已确认预需收入增长超900万美元，或28%，数字线索增加和更有效的直邮策略推动合同签订速度加快 [16] - 一般毛利增长近400万美元，毛利率提高30个基点至21.6% [17] - 预需葬礼销售产值较2021年第二季度增长超700万美元，近3%，SCI Direct业务增长近20% [18] 墓地业务 - 可比墓地收入第二季度减少1800万美元，约4%，核心收入减少1200万美元，其他收入减少约600万美元 [19] - 预需墓地销售产值下降1100万美元，约3%，但仍比2019年第二季度高45% [20] - 墓地毛利率下降约1400万美元，毛利率下降170个基点至33.7% [24] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续专注于帮助客户家庭度过悲伤、纪念和庆祝过程，提供优质服务 [7] - 推进“生命庆典”倡议，升级设施，提供更多餐饮和花卉选择，提高平均销售额 [14] - 加大对现有业务、新建设项目和增值收购的投资，预计2022年收购投资在7500 - 1.25亿美元的较高端 [38][42] - 认为并购市场进入新时代，由于婴儿潮一代老龄化、家庭转型等因素，并购机会增加 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 葬礼业务量高于预期，平均收入持续强劲，预需葬礼略低于预期，面临通胀和工资压力，但通过通胀定价基本能够恢复 [25] - 墓地业务即需收入高于预期，预需销售产值略低于预期，主要受消费者注意力转移和通胀压力影响，但有大量在建项目将在第四季度完工，有望确认收入 [26][27] - 对2022年调整后每股收益和经营现金流指引有信心，预计杠杆率将上升，年底达到目标杠杆范围3.5 - 4倍的低端 [24][45] 其他重要信息 - 公司管理层发言包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，可能导致实际结果与预期有重大差异 [4] - 会议讨论了某些非GAAP财务指标，可在财报发布末尾表格和公司网站投资者板块找到与GAAP指标的调节表 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 墓地预需销售较疫情前增长45%，如何拆分高速度和高均价的贡献？ - 速度、均价和大额销售活动趋势都很有利，速度可能有高个位数增长，销售均价因投资和升级墓地有健康增长，大额销售活动增长超两位数百分比 [54] 问题2: 墓地预需销售全年能否保持正增长？ - 认为全年累计有望回到略正增长水平，第一季度表现强劲，下半年可能略有下降，但全年能达到或接近2021年水平 [60] 问题3: 之前提到的50个墓地开发项目进度和收入确认时间？ - 预计第四季度有大量建设项目完工，已确认预需收入将显著增加，第三季度也会有部分合同确认收入，对项目时间安排有信心 [62] 问题4: 公司劳动力情况和工资增长情况？ - 葬礼业务整体工资增长4% - 4.5%，一方面是服务增加导致工时增多，另一方面是部分市场存在工资通胀，公司会将成本转嫁给消费者；墓地业务工资通胀在高个位数，公司通过年度定价转嫁成本，对公司影响不大 [67][70] 问题5: 是否会出现并购结构性增长，还是只是个别好年份？ - 认为可能进入新时代，由于疫情后、监管变化、婴儿潮一代老龄化和家庭转型等因素，并购机会增加，对并购管道有信心 [75][76] 问题6: 是否收到SEC的回复？ - 尚未收到SEC的回复，公司认为SEC主要关注不同定价水平和测试方式，预计不会对业务长期健康产生重大影响 [77] 问题7: 是否会增加新建项目数量？ - 新建项目回报率略低，收购现有业务更有利，但公司市场份额仅15% - 16%，收购仍有机会，同时也会继续增加新建项目支出 [78][80] 问题8: 已完成的西海岸收购规模有多大？ - 已完成的收购规模较小，支出不到1000万美元，对并购管道中的项目感到兴奋 [85] 问题9: 葬礼定价增长情况及如何应对通胀？ - 认为可以转嫁通胀成本，随着疫情后服务需求复苏，公司升级设施、增加第三方花卉销售等措施推动平均销售额增长，但火葬率上升可能是定价的逆风因素，同时加元兑换美元也有一定影响，但对底线影响不大 [88][91][92] 问题10: 本季度火葬率上升是否可持续？ - 认为是向均值回归，预计未来将回到每年100 - 150个基点的增长趋势，公司认为火葬客户是未来机会，将思考如何更好服务 [95][96] 问题11: 对墓地预需销售全年保持信心的原因及下半年和明年的节奏？ - 高端消费者需求健康，大额销售稳定，平均销售额也不错；从潜在客户线索来看，情况良好，但预约率受通胀、消费者分心和疫情影响暂时下降；随着问题解决，预约率将提高，公司销售顾问有效，潜在客户线索有望增加，预计通胀缓解后消费者将重新参与购买 [99][100][102] 问题12: 本月或本季度COVID相关病例情况及是否已稳定？ - 全国每日COVID死亡人数约300人，预计将持续一段时间，但对公司数据影响不大；公司服务的消费者数量增加，可能与医疗保健不足、不良生活习惯、抑郁和心理健康问题导致的超额死亡有关，同时公司在部分市场获得了市场份额 [108][109] 问题13: 预安排葬礼业务是否推动了市场份额增长？ - 认为是市场份额增长的一个因素，在一些高组合设施市场，公司墓地和销售团队表现出色，推动了市场渗透 [111] 问题14: COVID死亡的短期和长期提前拉动情况是否有更新？ - 与投资者日给出的估计接近，2022年和2023年约有1.5万例提前拉动，之后会下降，目前没有重大变化 [114][115] 问题15: 并购活动增加的驱动因素及潜在交易定价和竞争情况？ - 并购活动增加是由于业主老龄化且无继任计划，以及疫情带来的压力；定价方面，卖家期望较高，但公司会根据业务实际情况进行谈判，最终能达成合理价格；竞争对手与以往相同，没有明显新进入者，与五年前相比竞争压力略有下降 [116][118][119]