财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为1.32美元，较去年的0.43美元增长超200%，主要因葬礼业务量显著增加和墓地房产销售大幅增长 [10] - 运营现金流近3亿美元，较去年增加1.18亿美元，增幅65%，主要得益于墓地预销售强劲、葬礼服务数量增加和即需墓地安葬量增长 [35] - 现金利息增加1000万美元，主要因近期债务再融资和交易付款时间；现金税增加1200万美元，与收益增加相关；本季度净营运资金使用，因墓地预销售增长 [36] - 调整全年每股收益指引至2.70 - 3美元，中点提高0.15美元；调整现金流指引至6.5 - 7.25亿美元，中点增加约4000万美元；预计2021年现金税1.8亿美元，较2月指引增加2000万美元 [26][42][43] - 季度末杠杆率降至2.61倍，低于预期，预计未来将稳定在3.5 - 4倍 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 葬礼业务 - 可比葬礼总收入增长1.09亿美元，增幅近22%，核心葬礼收入增长9500万美元，因服务数量增加22%和销售收购改善0.5% [13] - 预葬礼销售增长3530万美元，增幅16%，主要在3月，得益于数字和直邮线索增加、现场流量增加和线下研讨会回归 [17] - 葬礼毛利润增加8500万美元，毛利率提高超1000个基点至31%，实现78%的增量利润率 [19] 墓地业务 - 可比墓地收入增加近1.61亿美元，增幅54%，即需墓地收入增长4000万美元，增幅约25%；已确认预收入增长约1.2亿美元，占收入增长的75% [21] - 预墓地销售增长1.3亿美元，增幅67%，约8500万美元由3D合同销售核心速度增加驱动，其余约4500万美元由大型销售活动增加和核心平均销售质量提高驱动 [22] - 墓地毛利润增长约1.11亿美元，毛利率提高超1500个基点至近41%，实现69%的增量利润率 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司预计2022 - 2023年每股收益将在2019年基础上实现低至中两位数的复合年增长率，尽管会受到2020 - 2021年业务量提前拉动的影响 [28] - 公司将受益于技术投资，以吸引下一代消费者，提高市场份额，改善客户体验 [29] - 公司计划全年部署5000 - 1亿美元用于收购，约5000万美元用于新殡仪馆建设项目 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为疫情影响逐渐缓解，业务开始恢复，预计葬礼业务量全年将下降中个位数，葬礼销售均价将恢复到2019年水平，实现低至中个位数增长 [25] - 基于前四个月预墓地销售情况，公司将全年业绩指引从下降中个位数调整为持平至低个位数增长 [26] - 公司预计未来每股收益和现金流会受2020 - 2021年业务量提前拉动的暂时负面影响，但流程改进和技术应用带来的效率提升将使公司运营更具竞争力和盈利能力 [27] 其他重要信息 - 公司在会议中会发表前瞻性声明，这些声明受风险和不确定性影响，实际结果可能与声明有重大差异 [4] - 会议还将讨论非GAAP财务指标，相关指标与GAAP指标的调节信息可在公司网站和财报中查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对2022 - 2023年长期展望的假设依据 - 以2019年为基础，排除疫情干扰，公司认为未来可能超过8% - 12%的长期每股收益增长框架 [52] - 葬礼业务方面，预计2023年服务数量与2019年相当，假设SCI Direct合理增长、葬礼价格适度通胀且费用管理良好，该业务贡献相对平稳；疫情经验表明，业务量和相关收入的70% - 80%将转化为利润 [53][54] - 墓地业务方面，假设预墓地销售在四年内以5.5% - 6.5%的复合增长率增长，该业务可能为2019年每股收益基础增加0.75 - 0.85美元；战略资本部署（包括股票回购和收购）可能再增加0.35 - 0.45美元，使2023年每股收益接近3 - 3.25美元 [55][56] 问题2: 公司资本部署目标是否改变，股票回购是否有上行空间，收购目标是否仍为5000 - 1亿美元 - 收购方面，公司认为本季度收购金额少是时间问题，对收购目标5000 - 1亿美元有信心，预计2021年剩余时间收购活动将增加 [59] - 股票回购方面，公司认为一季度的回购产生了不错的低两位数回报，未来将根据相对回报机会部署资本，若有更高回报机会（如并购或新建设项目），资本部署方向可能改变 [60][61] 问题3: 公司在葬礼和墓地业务上的市场份额变化情况 - 公司认为在有规模的市场（如纽约、洛杉矶等受疫情影响大的大城市）市场份额有所增加，且在社区中留下了良好印象 [66][68] - 从数据上看，一季度即需上门业务增长24%，预业务积压变化为16%，表明有更多新客户 [67] 问题4: 葬礼均价是否回到2019年水平，不同市场（开放程度、疫苗接种情况不同）定价趋势如何，加拿大市场和非加拿大市场本季度定价情况 - 3月葬礼均价与2020年1月（疫情前）相当，预计下半年同比增长低至接近中个位数，与2019年情况相似 [70] - 公司有能力转嫁通胀定价并扩展菜单产品和服务；市场开放程度会影响定价，加拿大市场目前面临一些困难，但公司有信心解决 [71][72] 问题5: 本季度火化率变化不大，对全年火化百分比有何预期，收入积压中的火化百分比是否变化 - 收入积压中的火化百分比相对稳定，土葬消费者选择服务的比例基本恢复，火化比例变化不大，但仍有部分人持观望态度 [74] - 预计随着市场开放，火化率将逐渐向传统变化趋势回归，4月火化率可能有积极变化，下半年趋于正常 [76] 问题6: 今年葬礼业务艰难对比与预墓地销售的相关性如何，公司数据与CDC数据相关性在本季度变差，是否因公司市场份额大幅增加 - 即需墓地与葬礼业务量密切相关，预墓地销售有一定滞后性，即使业务量下降，仍有一些潜在客户线索可跟进 [82] - 本季度预墓地销售增长1.3亿美元，其中约5500万美元是在正常情况下（以2019年为基础，按每年7%增长两年）可预期的，另外7500万美元与疫情相关，包括直接因疫情死亡带来的销售和消费者意识提高带来的销售，后者影响可能更持久 [83][84] - 关于公司数据与CDC数据相关性变差，可能是数据更新不完全和业务执行存在滞后导致的，如部分地区因疫情积压了葬礼服务，实际收入确认时间与死亡时间不一致 [79][81]