财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度开采637枚比特币，环比增长45%；上半年开采1075枚比特币 [34] - 第二季度收入2920万美元，环比增长2%，增长得益于比特币产量增加和电力业务相对稳定 [34] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润为负100万美元，而2022年第一季度为400万美元 [35] - 第二季度记录了与数字货币持有相关的520万美元非现金减值和与比特币采矿资产相关的570万美元非现金减值 [35] - 债务重组后，未偿还本金从1.44亿美元降至6500万美元，到2023年底及2024年将维持在可控水平 [30] - 季度债务偿还现金流出从峰值约3000万美元降至约500万美元 [31] - 到2022年底，累计债务偿还现金流出从1亿美元降至1800万美元；到2023年底，从1.4亿美元降至2600万美元 [32] - 预计到2023年底，这些交易将使现金流比交易前内部预测增加约4000万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 比特币采矿业务 - 第二季度开采637枚比特币，上半年开采1075枚比特币 [34] - 减少约26000台矿机，预计对收入影响较小，因电力销售可填补收入缺口 [27] - 剩余1.4 exahash矿机，预计下半年利用率为90% [59] 电力业务 - 过去一个月电力定价平均超过每兆瓦100美元，高峰时段更高，预计未来六个月平均每兆瓦超过100美元 [15] - 第三季度电力现金成本较高，预计第四季度下降，2023年有望降至每兆瓦40 - 50美元 [60][90] - 放弃每年约700万美元的容量市场付款，以换取利用实时电力市场高峰价格的机会 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 比特币价格在第二季度大幅下跌，目前在20000 - 25000美元之间 [16] - 电力市场价格近期强劲，预计未来六个月将保持高位 [15] - 北美市场有超过50万台待插电的比特币矿机，市场供过于求 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 近期专注电力业务，利用超过100兆瓦的过剩电力容量向电网售电 [39] - 推进Scrubgrass电厂升级，预计9月底10月初完成剩余工作，届时该电厂将更稳定地满负荷运行 [41] - 在比特币采矿业务上，在矿机市场供过于求的情况下，耐心且机会主义地购买矿机，同时评估合资和并购机会 [42][43] - 积极审查成本结构，预计每年可节省500 - 1000万美元成本，未来几个季度开始削减成本 [44] 行业竞争 - 比特币采矿行业资本紧张，公司认为拥有自给自足的业务模式是关键优势 [33] - 行业内多数企业短基础设施、长矿机，而公司长基础设施、短矿机，计划利用自身优势为股东创造价值 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前比特币价格较低、电力市场价格较高，电力业务回报有吸引力，甚至优于比特币采矿业务 [19] - 公司债务重组后，资本结构、流动性和杠杆状况得到显著改善，预计未来现金流将增加 [21][32] - 对Scrubgrass电厂升级后的可靠性有信心，预计2023年电力成本将下降，利润率将提高 [41][62] - 比特币采矿市场矿机供过于求，公司有机会以较低成本补充矿机，提高采矿效率 [42] 其他重要信息 - 9月将对Scrub Grass和Panther Creek两座电厂进行年度维护，各厂将停机约两周，预计减少第三季度发电量，并产生约500万美元的额外运营费用 [36] - 公司开发了专有软件，可在几分钟内关闭数据中心，利用日内电力价格波动售电 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 减少矿机对Northern JV的矿机是否有影响 - 没有影响，公司会用已投资的矿机替换，预计短期内可完成14000台矿机的替换 [49] 问题2: Scrubgrass电厂达到满负荷运行的时间 - 9月底10月初完成工作，12月底安装新设备，重启后45天可展示其可靠性，预计11月可进行公平测试 [52] 问题3: 减少容量市场暴露对未来电力销售收入和定价的影响，以及对Reg B发电机指定的影响 - 放弃每年约700万美元的容量付款，以换取利用实时市场高峰价格的机会，预计收益将远超容量付款 [53][54] 问题4: 剩余1.4 exahash矿机下半年的利用率，以及电力业务每兆瓦时的现金成本范围 - 预计矿机利用率为90%；第三季度电力现金成本较高，预计第四季度下降，2023年有望降至每兆瓦40 - 50美元 [59][60][90] 问题5: 不进行债务重组时比特币价格需达到多高才更有利 - 公司认为债务重组是价值捕获交易，无论比特币价格如何，消除债务都有利于股权价值；从长远看，比特币需达到40000 - 45000美元以上，此前的债务摊销才不会对公司造成压力 [70][72] 问题6: 目前不急于购买矿机的原因 - 市场上有大量待插电的矿机，公司希望保持灵活性，等待更好的机会；电力市场强劲，不购买矿机短期内对收入影响不大 [78][81] 问题7: 2022年电力市场疯狂之前比特币的等效价格 - 去年比特币采矿利润率高，每兆瓦等效约250美元，而电力价格在20 - 30美元之间；目前电力价格平均每天120美元，公司计划白天售电、晚上采矿 [82] 问题8: 目前发电成本与IPO时或每兆瓦低于0.02美元的指导相比的情况，以及过去一年成本变化的原因 - 全球发电成本普遍上涨3 - 5倍，公司成本涨幅较小；目前成本升至每兆瓦50 - 70美元，主要是由于电厂运维投资增加；随着计划停机期结束，固定成本吸收将增加，预计2023年成本将降至每兆瓦40 - 50美元 [87][88][90] 问题9: MinerVa的进展情况 - 公司已收到约一半合同价值，收到的是Bitmain S19j Pros矿机，而非MinerVa矿机；不建议对MinerVa有过高预期 [92] 问题10: 未来6 - 12个月是否愿意锁定可变成本 - 氨、石灰石等没有活跃的远期价格市场，公司不愿增加固定成本投资，因此选择接受市场价格；随着电厂利用率提高和可变成本下降，预计未来电力成本将降至每兆瓦40 - 50美元 [98][100][101] 问题11: 矿机市场的交易情况，以及替换矿机时是否会提高矿机效率 - 近期矿机市场基本冻结，买卖价差扩大，市场等待比特币价格走势；公司将谨慎购买高效矿机，提高矿机和电厂的利用率，预计矿机供过于求的情况短期内不会结束 [103][104][105] 问题12: 替换25000个空矿机位的两个最重要变量 - 电力远期曲线和矿机价格；目前电力远期价格仍高，公司不急于购买矿机；未来会寻找机会购买，但不会匆忙行动 [108][109][110] 问题13: 当前矿机舰队的构成，以及从MinerVa获得Bitmain矿机的原因 - 公司从MinerVa接收了约3400台矿机，其余价值以现金和全新的Bitmain S19J Pros矿机形式获得 [115] 问题14: 如何战略性地考虑在下次减半前进入市场，以及如何平衡专注售电和比特币采矿的关系 - 公司将保持耐心，利用电力市场的凸性，在2024年比特币减半时保持灵活性，积极寻找机会 [117]