财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额达14亿美元，按报告值计算增长14%，按固定汇率计算增长13%；调整后EBITDA为2.71亿美元，增长4%，利润率为19.2%，较去年下降180个基点；调整后摊薄每股收益为0.86美元，去年同期为0.82美元；调整后税率为24.9%，去年同期为20.6%；加权平均摊薄流通股为1.51亿股 [7][20][21][24] - 2021年前九个月自由现金流为2.23亿美元，去年同期为2.92亿美元 [7] - 预计2021年净销售额约55亿美元，按报告值计算增长约12%；调整后EBITDA在11.2 - 11.4亿美元之间，按报告值计算增长6.5% - 8.5%；调整后每股收益在3.50 - 3.60美元之间；自由现金流在5.2 - 5.4亿美元之间；资本支出约2.1亿美元；Reinvent SEE重组及相关支出约4000万美元；现金税约1.1亿美元，其中包含2400万美元税收退款 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 食品业务 - 第三季度净销售额7.97亿美元，按固定汇率计算增长12%；Cryovac阻隔袋和 pouch连续两个季度同比增长，合计占该业务部门销售额近50%；设备、零部件和服务销售额占该业务的7%，本季度实现低个位数增长；调整后EBITDA为1.69亿美元，增长11%，利润率为21.2%，下降40个基点 [24] 防护业务 - 第三季度净销售额6.09亿美元，按固定汇率计算增长13%；工业业务增长超15%，履行业务增长约7%；调整后EBITDA为1.03亿美元，下降5.5%，利润率为16.9%，较去年下降350个基点 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和EMEA市场均实现两位数增长，美洲增长14%，EMEA增长13%；APAC市场增长6% [20] - 食品业务各地区销量均增长，美洲增长5%，EMEA增长6%，APAC增长7%；防护业务销量增长4%，其中EMEA增长16%，APAC增长4%，美洲与去年基本持平 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为世界级、数字化驱动的公司，提供自动化可持续包装解决方案，目标是调整后每股收益增长超10%，自由现金流转化率超50% [6][8] - 增加创新和无接触自动化的资本支出投资，通过SEE ventures投资孵化颠覆性技术和新商业模式 [9] - 持续通过股票回购和股息向股东返还价值，第三季度发行6亿美元新债券，用于偿还现有债务 [9] - 自动化产品组合（包括设备、服务和备件）年初至今销售额增长约20%，占总销售额的8%；AUTOBAG Systems是增长最快的自动化解决方案，年初至今销售额增长超25%，订单增长约50% [10] - 推出创新的BUBBLE WRAP按需充气系统，预计全年设备系统和服务销售额将超过4.25亿美元，增长超12%，有信心在2025年超过7.5亿美元的目标 [13][14] - 可持续发展是公司核心，目标是到2040年实现运营净零碳排放，在2025年可持续发展承诺方面取得显著进展，约50%的解决方案已设计为可回收，其中约20%已达到回收或可再生材料含量 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在通胀压力和全球供应中断的情况下仍能实现增长和全球扩张，体现了团队的能力 [31] - 公司战略正在发挥作用并不断增强势头，有信心实现长期增长和为利益相关者创造价值 [31] - 预计2022年价格成本差将继续改善，EBITDA增长率将超过销售额，实现利润率扩张，每股收益增长超10%，现金生成能力增强 [50][51] 其他重要信息 - 公司发布全球影响报告，强调ESG优先事项、承诺、相关举措、进展和绩效 [19] - 完成一项剥离业务，预计税后收益在4000 - 5000万美元之间，将用于自动化、数字化和可持续发展增长计划 [100][103] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自动化业务增长是否减速，防护业务增长情况如何 - 设备业务年初至今增长超20%，本季度出货和销售有小幅放缓，为高个位数，主要因去年同期基数和供应中断，但订单仍然强劲；防护业务本季度有增长，但供应链中断带来的额外成本影响了利润率 [33][34][37] 问题2: 9月价格成本差转正是否涉及两个业务部门，防护业务Q4及之后的情况如何 - 9月价格成本差转正基本在食品和防护业务上均匀体现，预计这一势头将持续，Q4有望实现4000 - 5000万美元的增量价格；防护业务销量持续强劲，供应链团队正努力满足需求 [40][41][42] 问题3: 今年价格上涨指引是否完全由销量驱动，2022年价格涨幅如何 - 全年净销售额指引调整至55亿美元主要由销量驱动，预计价格实现将达到或超过2.75亿美元；2022年价格将平均上涨5% - 10%，公司对第四季度和2022年的增长有信心，预计EBITDA增长将超过销售额，实现利润率扩张 [46][47][50] 问题4: 除自动化外的颠覆性技术示例，Reinvent SEE项目进展及未来规划 - 公司在食品业务中引入自动化和独特运营，创建无接触系统，改变产品制造方式，如将制袋过程转移到客户运营中，减少碳排放和节省劳动力；还引入高性能材料和数字技术，实现现场打印；Reinvent SEE项目在2021年基本结束，预计2022年不会有重大延续，但该项目已成为公司运营引擎的基础，公司计划在2月更新2022年具体指引 [53][54][58] 问题5: 防护和食品业务各地区销量趋势，第四季度和2022年的情况如何 - EMEA地区表现强劲，防护和食品业务销量增长10%，尽管面临供应挑战和价格上涨，但业务仍在持续增长；防护业务在欧洲、中东和非洲地区价格调整滞后，预计在第四季度和2022年有追赶机会 [62][63][65] 问题6: 食品业务第四季度销量指引似乎放缓的原因，以及对2022年销量增长的看法 - 第四季度食品业务销量指引相对平稳，主要受劳动力挑战影响，但食品服务业务的销量有望弥补；2022年，食品服务业务有望复苏，自动化业务将增强，预计销量将回升并赶上价格调整 [67][68] 问题7: 自动化项目的实施时间和节奏如何 - 大型自动化系统的规划和实施时间约为2 - 3年，公司在本季度获得了一些蛋白质领域的长期重大自动化项目，将在未来1 - 2年逐步推进；AUTOBAG系统的实施时间较短，不到3个月，理想情况下应为数周 [74][75][77] 问题8: 机械和自动化订单的节奏，以及材料短缺对业务的影响和Q4情况 - 订单节奏不稳定，本季度设备安装和销售有起伏，但订单量显著增长；由于订单积压，交货期延长，公司需要增加产能；设备业务不仅包括设备销售，还涉及材料拉动和完整系统解决方案，公司将提高业务的可衡量性和预测性 [80][81][83] 问题9: 进入假日购物季和2022年，客户的信号和业务量预期如何 - 假日购物季，预计更多现有离散产品将交付，同时为2022年的自动化设备做准备；2022年，新的自动化产品和地理区域的投资将有助于应对同比基数挑战，公司有信心维持和增加防护业务的销量；2022年有机增长预计在3% - 5%，加上价格因素，增长将达到6% - 7%，但这取决于材料供应和供应链挑战的解决情况 [88][91][95] 问题10: 2022年AUTOBAG业务增长预期，以及现金和资本配置计划 - 公司关注2022年EBITDA利润率扩张，预计价格成本差将有利，目标是将增量销量转化率保持在30%以上，实现约21%的EBITDA利润率；公司有现金可用于业务再投资，包括股票回购、增加股息和潜在的并购机会；公司刚刚完成一项剥离业务，预计税后收益在4000 - 5000万美元之间，将用于自动化、数字化和可持续发展增长计划 [97][98][103] 问题11: 2022年全球业务量信心较高和较低的市场分别有哪些 - 公司对2022年业务增长充满信心，主要驱动力是自动化和应对劳动力短缺的需求；看好欧洲、中东和非洲地区的业务转机，特别是在可持续发展和电子商务领域的创新；食品业务方面，除蛋白质外，自动化和液体、流体市场有增长机会，公司将拓展到以前未涉足的食品业务领域，提供完整的设备和系统解决方案 [107][108][111]