财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额达13亿美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长11% [16] - 调整后EBITDA为2.63亿美元，同比增长1%，利润率为19.8%，较去年下降280个基点 [18] - 每股收益为0.79美元，较去年增加0.03美元 [7] - 上半年自由现金流为1.02亿美元，去年同期为1.29亿美元 [7] - 提高全年净销售额和调整后每股收益预期，重申调整后EBITDA和自由现金流指引 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 食品业务 - 第二季度净销售额7.37亿美元，按固定汇率计算增长6% [21] - Cryovac阻隔袋和小袋业务恢复增长，约增长10%，占该业务部门销售额近50% [21] - 预制食品和卷装零售应用销售额低个位数下降，占业务部门销售额超40% [22] - 设备零部件和服务销售额占比8%，本季度增长近40% [23] - 调整后EBITDA为1.58亿美元，同比下降6%，利润率21.5%，下降360个基点 [23] 防护业务 - 按固定汇率计算净销售额增长20%至5920万美元 [24] - 工业业务同比增长约30%，履行业务全球增长约10% [24] - 调整后EBITDA为1.07亿美元，增长17%，利润率18.1%，较去年下降100个基点 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和EMEA市场双位数增长，EMEA增长16%，美洲增长13%，亚太市场与去年持平 [16] - 食品业务中，美洲销量增长7%，EMEA增长2%，亚太下降3%；防护业务中，美洲增长13%，EMEA增长36%，亚太略有下降 [17] - 第二季度整体销量增长9%，价格有利增长3%，防护业务定价有利增长5%，食品业务为1% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 有机销售目标基于历史稳定包装市场，通过创新、自动化、数字化和可持续发展，实现3% - 5%的有机销售增长目标 [8] - 运营杠杆目标超30%，推动调整后EBITDA增长5% - 7%，调整后每股收益增长超10%，自由现金流转化率超50% [8] - 批准10亿美元股票回购计划，近期股息提高25% [8] - 加大自动化投资，计划未来三年使设备业务翻倍，上半年设备、系统和服务销售额增长26%，占净销售额8% [9][12] - 推进2025年可持续发展承诺，近50%解决方案已设计为可回收，设定2040年运营净零碳排放目标 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正处于转型的激动人心且充满挑战的时期，SEE运营引擎正在发挥作用，销售增长和生产率提升缓解了第二季度不利的供应环境 [7] - 预计第三季度价格成本差将逐步改善，第四季度有望实现正的价格成本差 [19] - 提高全年净销售额指引，预计调整后EBITDA增长7% - 9%，调整后每股收益为3.45 - 3.60美元，自由现金流为5.2 - 5.7亿美元 [28][29] 其他重要信息 - 公司收到美国证券交易委员会通知，此前披露的调查已结束，SEC不打算对公司采取执法行动 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 幻灯片17中提到的市场和地域份额增长的动态，以及其中与循环性倡议相关产品的份额增长占比 - 公司在第二季度业绩出色，特别是防护业务在EMEA地区增长强劲，因此提高了1.5亿美元的全年指引，其中价格和销量各占一半 [38][39] - 公司通过SEE Ventures投资可持续发展项目，如加入闭环循环塑料基金，该基金专注于可持续发展和循环经济，与公司将可持续发展与盈利增长相结合的战略相符 [41][42] 问题2: 全年剩余时间的销量增长预期，各业务和地区销量与2019年疫情前水平的对比，以及剩余时间的机会和风险；确认下半年定价情况，并说明下半年原材料成本走势 - 防护业务在美洲和EMEA地区表现强劲，下半年有望继续加强，亚太地区也将迎头赶上 [46] - 原材料通胀压力从第一季度的约1.5亿美元增加到现在的超3亿美元，公司已实施多次提价，全年指引增加的1.5亿美元主要由价格推动 [45] 问题3: 自动化是否能提高每个包装的售价，还是主要通过提高生产率让客户接受价格上涨；防护业务自动化在本季度的表现，以及如何推动两个业务的运营杠杆 - 公司与客户沟通时，强调通过自动化帮助客户节省成本，以应对原材料价格上涨，而不是单纯讨论价格上涨 [53][54] - 防护业务自动化在履行中心表现出色，特别是Autobag系统，第一上半年食品业务自动化增长超20%，防护业务约30% [56][58] 问题4: 此次通过新闻稿宣布提价的不同之处，与今年早些时候未通过新闻稿宣布的提价有何对比；确认价格成本差现在预计对2021年造成约2500万美元以上的不利影响，而上一季度指引为持平 - 此次提价通过新闻稿宣布，不仅是价格公告，更是向客户提供解决方案的公告，旨在帮助客户应对当前环境，提供自动化解决方案和全系列产品 [63] - 公司认为全年价格成本差将为净负2500 - 3000万美元，通过推动销量增长和提高生产率来抵消这一影响，维持EBITDA范围 [64] 问题5: 明年是否能弥补负的价格成本差；第三季度食品业务原材料价差是否会恶化，防护业务价差是否会改善，从而使第三季度成本价差情况有所好转 - 公司认为到2022年将克服价格成本差问题，实现价格领先于成本，但无法确定2021年具体时间 [67] - 预计第三季度两个业务部门都将面临压力，但会比第二季度有所改善，第四季度两个业务部门的价格成本差都将为正 [68][69] 问题6: 食品业务下半年的有机增长预期，价格和销量的贡献情况，以及预制食品和食品服务销量在下半年的趋势 - 食品业务的增长主要由定价推动，销量略有改善，防护业务销量和价格都将持续改善 [72] - 食品业务是两个市场的故事，下半年液体和小袋业务有望回升，同时公司内部的生产率提升将增强竞争力 [73][74] 问题7: 确认全年预计有2500 - 3000万美元的负价格成本差，第三季度仍为负且已达5500万美元，这是否意味着第四季度价格成本差至少应为3000万美元正；根据全年指引，第四季度隐含的EBITDA约为3.2亿美元，其中有多少可以在2022年持续 - 第四季度价格成本差将显著增加，但由于通胀环境动态变化，目前难以确定其可持续性，公司目标是推动EBITDA利润率接近24% - 25% [78] - 公司认为将克服当前挑战，使运营模式发挥作用，预计明年回到30%的运营杠杆目标，甚至可能在第四季度超过该目标 [79] 问题8: 聚乙烯价格在7月尚未确定，公司对7月及全年剩余时间的聚乙烯价格预期；德尔塔变种病毒对公司业务的潜在影响是否已包含在指引中 - 公司预计聚乙烯仍处于通胀环境，可能还会持续一两个月，但希望其能趋于平稳，公司将通过提高生产率和定价措施应对 [83] - 德尔塔变种病毒令人担忧，零售食品业务可能受益，食品服务业务的复苏情况有待观察 [86] 问题9: 亚太地区第二季度较第一季度有所下滑，除了食品业务的猪群重建，是否还有其他因素导致近期缺乏增长；如何看待亚太地区下半年和2022年的发展 - 亚太地区增长未达预期，但公司认为有增长机会，主要在于自动化业务，目前预订量增加，有望实现增长 [89][90] - 亚太地区工业、电子商务和食品业务有巨大潜力，如中国从湿厂向干厂的转变，但这些机会可能不会在今年实现 [90]