财务数据和关键指标变化 - 前九个月总收入33亿美元，每股收益4.17美元，有望创下第二高的年度收入和每股收益 [7] - 第三季度收入近10.5亿美元，每股收益1.29美元，税前利润率近21%，是连续第八个季度运营利润率超过20% [7] - 年初至今有形账面价值每股增长5%，账面价值每股增长3%，有形账面价值为29.63美元，较上一季度每股增加近1美元，自2017年以来增长90% [7] - 自2017年以来，有形股本回报率每年都超过20%，年初至今按年率计算为21.5% [7] - 净利息收入增长被约1亿美元的承销业务缺失和交易减少所抵消 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 全球财富管理业务 - 收入增长7%，达到创纪录的7.02亿美元，税前利润率增长40%，较上一季度增加380个基点 [9] - 第三季度净利息收入较上年同期增长86%，年初至今增长60% [10] - 新增36名顾问，净新资产在第三季度和过去12个月均增长6% [13][14] - 季度末收费资产为1.36亿美元，客户总资产为3650亿美元 [13] - 今年前九个月经常性收入达到75%，超过之前全年最高水平900个基点 [15] - 本季度贷款组合增加17亿美元，较上一季度增长9% [16] 机构业务 - 本季度收入3.39亿美元，年初至今收入12亿美元，由创纪录的咨询收入带动，是仅次于去年的第二好的前九个月表现 [18] - 投资银行收入2.22亿美元，咨询收入1.67亿美元，受交易完成延迟影响 [19][20] - 固定收益业务本季度净收入1.01亿美元，是今年前三个季度的第三高收入 [21] - 固定收益交易收入7400万美元，资本募集收入2700万美元，公共财政业务市场份额从2021年的13%提高到约15% [22][23] - 股票业务下降50%，交易收入4600万美元，较上一季度略有增长，优于行业整体12%的降幅 [21][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 标准普尔500指数下跌25%，行业资本募集活动下降75%，交易市场低迷 [7][18] - 公共财政交易量较上一季度下降16%，利率上升导致再融资交易基本停止，新债券发行仍受联邦资金影响 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续通过战略投资和招聘来发展财富管理业务，利用过剩资本通过有机增长、收购、增加股息或股票回购等方式为股东谋利 [40] - 鉴于经济前景，资产轻型增长可能放缓，资本部署可能更多地集中在增加股息、股票回购和适当的收购上 [40] - 在独立渠道获得进展，顾问优先的文化使公司在J.D. Power 2022年美国金融顾问满意度调查中排名第二 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管金融条件收紧、市场回报不佳，但公司业务强劲且平衡，有望获得市场份额并为股东和员工带来回报 [37] - 预计2022年净利息收入达到12亿美元的运行率，机构业务将在经营环境稳定后实现强劲增长 [39][40] 其他重要信息 - 自11月起，将每月公布财富管理业务指标，包括客户总资产、收费资产、客户现金余额和总贷款等 [16] - 公司风险资本比率和杠杆资本比率分别保持在17%和11.1%，资金基础在第三季度略有增加 [31] - 公司有效税率为26.5%，高于指导范围，平均完全稀释股份数量低于指导范围 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 智能利率计划吸引的存款情况以及存款成本的预期 - 智能利率计划在季度末有47亿美元存款，此后有所增加，大部分从扫款计划流出的资金通过智能利率计划得以保留 [45] - 公司认为存款贝塔值会上升，但仍预计在25% - 50%的范围内，保留这些存款能产生合理回报 [46] 问题2: 固定收益业务费用同比下降的原因及未来趋势 - 固定收益业务包括资本募集、利率业务和信贷业务，资本募集和利率业务受市场环境影响放缓，信贷业务受高收益市场影响 [50][51] - 公司认为该业务已接近低谷，未来会有所改善 [51] 问题3: 资产负债表资产端是否有优化机会 - 贷款和债券组合都有优化机会，但会受存款生成情况的限制，目前一些贷款领域和债券产品有较高收益率 [54] 问题4: 全球财富管理业务佣金下降的原因 - 主要是客户参与度降低，以及基金配售业务放缓影响了零售交易结果 [57] 问题5: 私募股权和风险资本承诺贷款业务的表现及风险，以及延长债券久期的意愿 - 目前不认为该业务的提前还款是风险，若发生提前还款，公司会重新配置资产 [62] - 公司认为可以适当延长债券久期，但不会完全改变久期策略 [63] 问题6: 若进行并购，会倾向于哪个业务板块 - 公司将重点通过招聘发展财富管理业务，在并购方面，会关注机构业务的咨询类轻资本业务 [65]