财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额为16亿美元，较2021年同期增长7400万美元，增幅5%，受新店和同店销售额增长2%推动 [10] - 电子商务销售额增长15%，占本季度总销售额的11.1% [11] - 第二季度毛利率为36.4%，较去年同期增加约30个基点，主要与损耗减少和仓库及配送成本降低有关 [13] - 本季度销售、一般及行政费用（SG&A）总计4.62亿美元，较去年同期增加2600万美元，主要受新店、工资上涨、信用卡费用和电子商务费用推动 [13] - 本季度息税前利润为8700万美元，利息支出为300万美元，有效税率为26%，摊薄后每股收益为0.57美元，较去年同期增长10% [14] - 本季度资本支出净额为2400万美元，回购240万股，投资6500万美元，上半年摊薄加权平均流通股数量较去年减少超5% [17] - 预计全年总销售额增长4% - 5%，同店销售额增长1% - 2%，每股收益在2.18 - 2.26美元之间，全年毛利率将略有提升 [18] - 预计第三季度同店销售额在1% - 2%之间，每股收益在0.49 - 0.53美元之间 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 杂货、乳制品和冷冻食品等差异化较大的品类表现强劲，熟食部仍是亮点，消费者寻求健康便捷的餐食选择 [10] - 熟食餐、三明治和寿司表现超预期，每日客流量上升，一款5美元的定制熟食三明治在TikTok上获得超780万次浏览 [32] - 内部烹饪团队推出创新餐食选择，超过85%的门店增加了预制食品柜以支持增长 [33] - 肉类部门更新并增加了新的一锅炖菜品，其专有腌料受消费者喜爱 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 新兴市场如佛罗里达、大西洋中部和得克萨斯州的知名度较低，与加利福尼亚等成熟市场相比，差距约20 - 30个百分点 [54][56] - 佛罗里达州预计将成为未来2 - 3年增长最快的市场，公司将在该州开设更多门店 [60] - 成熟市场如加利福尼亚、科罗拉多和亚利桑那州的门店因知名度高，开业后表现较好 [54] - 新兴市场的门店表现高于平均水平，而在运营时间长但门店数量少的地区，如西北部、阿拉巴马州或路易斯安那州，表现较弱 [96] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 运营上，强化销售文化，提高库存水平，利用新技术如PICAO和FIM改善库存管理 [24][27] - 商品销售上，突出差异化和价值，如Sprouts品牌、健康预制餐，通过包装和定价策略提供价值，扩大本地农产品供应 [24][30] - 营销上，在新兴和扩张市场增加营销投入，尤其是数字、流媒体电视和广播领域，开展个性化营销活动，测试电子商务活动 [34][35][37] - 公司认为自身销售的产品与传统杂货店不同，更关注赢得目标客户的钱包份额，而非市场份额 [66] - 行业内成本价格波动大，各零售商都在转嫁成本，未出现非理性定价，供应链仍有挑战，促销活动不太可能过于激进 [78][79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者面临通胀、高油价等挑战，公司积极应对，实施策略以实现长期成功和下半年良好表现 [23] - 公司对自身战略和团队有信心，随着疫情影响减弱，差异化优势得到客户认可，有望实现积极的营收表现 [8] - 尽管面临挑战，但公司现金流强劲，支持资本投资和股东回报，对未来增长充满信心 [16] 其他重要信息 - 本季度新开2家门店，关闭3家门店，3家关闭门店因租约到期，预计今年无进一步关闭计划，下半年新开的门店除一家外均采用新格式 [15] - 公司结束本季度时，现金及现金等价物为2.89亿美元，7亿美元循环信贷额度中有2.5亿美元未偿还，未偿还信用证为2500万美元，净债务与EBITDA比率小于0 [16] - 公司通过利率互换使利息成本在利率上升期间保持相对稳定 [16] - 公司投资女子大学体育，支持大十二和太平洋十二联盟、4所关键大学和50名女子大学生运动员，还赞助天使城足球俱乐部 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度是否看到客流量增长势头，各项举措是否有效？ - 公司在第二季度看到客流量略有增长，熟食业务表现良好，库存管理取得一定进展，营销举措也有一些进步，重新开展的产品试吃活动令人兴奋 [42][43][45] - 从季度内来看，客流量和同店销售额略有改善，每篮商品数量下降情况也稍有好转 [47] 问题2: 为实现费用杠杆化，所需的同店销售额增长率是否因成本上升而改变？ - 成本上升时，需要同店销售额增长率比成本增长率高100个基点才能实现有意义的盈利增长，公司有信心应对今年的情况，并开始为明年寻找降低成本的机会 [51][52] 问题3: 新兴市场的品牌知名度情况如何，提升知名度的最佳方式是加密门店网络还是营销？ - 新兴市场如佛罗里达、大西洋中部和得克萨斯州的品牌知名度较低，与成熟市场差距约20 - 30个百分点，提升知名度需要营销和加密门店网络相结合，加密门店可使营销更有效 [54][56] 问题4: 佛罗里达州的市场机会如何，门店数量能否大幅增长？ - 佛罗里达州有大量符合公司目标客户群体的人口流入，公司对该州市场充满信心，预计将在短期内使门店数量翻倍，该州有望成为未来2 - 3年增长最快的市场 [58][60] 问题5: 公司的通胀情况与行业食品在家消费CPI数据是否相似？ - 总体上与CPI数据相符，但产品组合略有不同，农产品价格波动较大，维生素和HABA等品类占比较小，也会影响数据 [63][64] 问题6: 如何看待市场份额，是否担心因策略导致客户流失？ - 公司认为自身销售的产品与传统杂货店不同，更关注赢得目标客户的钱包份额，而非市场份额，仅密切关注农产品业务的市场份额 [66][68][69] 问题7: 明年计划开设30家门店，10%的门店增长目标是否推迟到2024年，是否有更多门店关闭计划？ - 公司有信心明年至少开设30家门店，并努力提高这一数字，目标是到2024年实现10%的门店增长，目前无更多门店关闭计划 [71][72] 问题8: 公司何时能在盈利和基本面表现上更加稳定，投资者能否对数据更有信心？ - 公司希望比过去几年更加稳定，但市场存在前所未有的波动性，公司已奠定基础，预计在正常环境下未来表现将更加稳定 [75][76] 问题9: 如何看待其他食品零售商的定价和促销合理性？ - 目前食品零售行业成本价格波动大，各零售商都在转嫁成本，未出现非理性定价，供应链仍有挑战，促销活动不太可能过于激进，未来情况尚不确定，但公司认为会保持理性，公司更关注为客户提供价值 [78][79][82] 问题10: 2023年门店加速增长，当前消费者购买商品数量减少和价格弹性问题对新门店盈利贡献和生产力有何影响？ - 新门店第一年目标销售额约1300万美元，未来5年预计增长20% - 25%，通常第一年实现盈亏平衡，第5年EBITDA利润率达8%，现金回报率达30% - 35%，尽管行业成本上升，但回报率仍可观 [85][86][87] 问题11: 今年剩余时间SG&A费用的节奏如何，2023年若门店增长7% - 8%，费用是否会更高？ - 今年下半年SG&A费用同比增长将高于上半年，部分原因是去年第三季度营销投入不足，明年公司将努力控制成本，费用增长预计在低至中个位数，以实现高个位数的盈利增长 [91][92] 问题12: 是否看到全链客流量普遍改善，特定地区表现如何，油价下降是否有助于业务？ - 目前难以判断油价下降对业务的直接影响，在门店数量多且运营时间长的地区，业绩与公司整体表现一致，新兴市场如佛罗里达和大西洋中部表现高于平均水平，而在品牌知名度低且门店少的地区表现较弱 [95][96] 问题13: 每篮商品数量下降情况略有改善，哪些举措开始显现成效？ - 熟食业务表现强劲，烘焙业务和乳制品业务也有一定进展，但整体行业每篮商品数量都在减少，公司希望每篮增加1 - 2件商品 [98][99] 问题14: 各部门目前表现如何，如何利用客流量回升确保持续改善？ - 近期生鲜业务有所改善，维生素和HABA部门表现良好，熟食和冷冻食品受库存改善推动，散装业务也有起色，公司将继续开展营销活动以保持客流量增长势头 [102][103][106] 问题15: 通胀对采购有何影响，与小农户合作是否面临挑战？ - 通胀对采购的影响与对整体经济的担忧类似，公司与农产品种植户密切合作并提供长期承诺，能够转嫁成本，目前情况良好，仅在一些竞争激烈的商品类别中面临挑战 [108][109] 问题16: 随着时间推移，对通胀的看法是否有变化，是否看到通胀缓和迹象？ - 目前尚未看到通胀缓和迹象，生鲜农产品价格波动较大，尽管美联储采取了加息措施，但通胀水平仍前所未有的高，预计短期内不会改变，油价下降可能会在成本方面带来一些缓解，但对产品投入成本影响不大 [113][114] 问题17: 从三年的角度看，客流量是否有持续改善？ - 公司不提供三年的客流量数据，目前认为业务处于稳定状态，客流量同比稳定 [116] 问题18: 2023年门店扩张速度低于预期的主要因素是什么？ - 2022年门店开设数量未达预期主要是由于供应链挑战和获取许可证的困难，2023年公司持谨慎态度，预计开设30家门店，尽管有80 - 85份已签署的租约，但供应链问题仍未完全解决，不过情况未进一步恶化，公司对2024年实现10%的门店增长有信心 [119][120][122] 问题19: 通胀高企的情况下，是否看到消费者消费降级现象？ - 公司看到一些消费降级现象，如消费者购买农产品的重量减少，健康和美容业务中消费者转向更便宜的产品，散装业务有所回升，可能是因为消费者可以控制购买量，公司正在努力降低产品价格带来的冲击 [123][124][125] 问题20: 上季度末客流量下降后，是什么因素扭转了局面，如何看待当前宏观环境？ - 扭转局面可能有宏观因素，但公司认为自身的努力也起到了作用，如改善库存管理、开展门店竞赛、增加销售设备等，对于宏观环境，未来6 - 9个月存在不确定性，但公司认为自身的差异化产品能够吸引特定客户群体，消费者仍会因产品的独特性而选择公司 [127][128][132]