财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度整体合并净销售额为1.233亿美元，去年同期为1.277亿美元，下降3.5%；剔除PPE销售后，合并净销售额实际增长29.4% [10][11] - 2021年前九个月净销售额为3.95亿美元，2020年前九个月为3.813亿美元 [11] - 第三季度运营收入为1080万美元，2020年第三季度为1250万美元；运营利润率为8.7%，去年为9.8%，远高于2019年第三季度的6.9% [16] - 净收入为820万美元，即摊薄后每股0.51美元，去年第三季度为990万美元，即摊薄后每股0.63美元 [17] - 本季度有效税率保持在17.8%，与去年的17.7%基本持平 [17] - 截至9月30日，净借款较2020年末增加850万美元至8080万美元，但第三季度凭借强劲的运营现金流减少了1740万美元的债务 [18] - 债务与EBITDA比率为1.5倍，处于理想范围内且远低于契约限制 [19] - 季度末现金及现金等价物为640万美元，增加了120万美元 [19] - 前九个月资本支出为1450万美元，主要用于设施和技术升级，预计2021年资本支出在1600万 - 1700万美元之间 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 制服及相关产品业务 - 净销售额较去年下降15.1%，即1130万美元；剔除PPE后，该业务板块增长3.9%，达到6160万美元 [12] - PPE销售额从一年前的1390万美元降至30万美元 [13] - 2021年第三季度毛利率从2020年第三季度的33.5%增至35.8%，运营利润率从3.5%增至4.7% [13] The Office Gurus业务 - 部门间消除后的净销售额大幅增长56.8%，达到1620万美元 [14] - 2021年第三季度毛利率从2020年第三季度的60%降至58.1%，运营利润率从26.3%降至21.6% [15] BAMKO业务 - 2021年第三季度收入为4520万美元，毛利润为1420万美元，运营收入为390万美元，收入同比增长2.4%，毛利润同比下降15.5%，运营收入同比下降43.5% [21] - 第三季度PPE总收入不到100万美元，去年同期为1940万美元；剔除PPE销售后，第三季度收入同比增长78.8% [22] - 第三季度运营利润率为8.6%，低于2020年同期 [23] - 截至9月30日，积压订单为5620万美元，较2020年同期增长30.6% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司多个终端市场对制服服装的需求出现拐点，呈现逐步复苏态势 [13] - 许多大型零售客户计划在第四季度大量招聘以满足消费者需求，航空公司和运输客户的需求也有所增加，酒店和娱乐客户与2020年第三季度相比有所反弹，其他渠道已稳定在正常水平 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用技术更好地服务客户，提升全渠道影响力，自动化和机器人技术将提高效率，通过技术实现差异化，进一步以客户为中心 [40] - 国际扩张是加速长期增长计划的关键战略，8月在波兰开设的新配送中心已开始为欧洲不断扩大的客户群提供服务，并宣布任命欧洲新销售总监 [41] - 公司凭借出色的采购能力赢得并支持了现有和新客户，将许多客户转化为长期客户，加强了与现有客户的关系 [39] - 公司在供应链方面具有优势，在中国有实地人员，与工厂有直接关系，拥有冗余制造策略，能更好地应对供应问题，相比竞争对手更具竞争力 [46][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前运营环境面临物流能力限制、人员配置问题、全球工厂工作时间减少等挑战，中国的能源危机影响了纺织品交付，纱线价格大幅上涨 [35] - 公司预计2022年医疗保健服装需求将增加，因为库存减少且医院住院需求改善，公司已采取措施应对供应链中断，加强了畅销产品的库存 [32] - The Office Gurus业务凭借强大的业务渠道和良好的服务声誉，有望在未来获得更多市场份额，公司已签署额外的中心容量租赁协议以满足需求 [34] - 公司对未来充满信心，正在推进一些具有变革性的战略举措，为未来发展奠定了坚实基础 [40][41] 其他重要信息 - 公司CID产品开发设计团队因WonderWink INDY洗衣系列和WonderWink可持续时尚 scrub系列获得北美制服制造商和经销商协会最佳面料服装创新奖 [29] - 公司首席战略官Phil Koosed被ASI的Power 50榜单评为2021年促销产品行业最具影响力的人物 [37] - The Office Gurus连续第二年被Employers for Youth评为萨尔瓦多呼叫中心行业最佳工作场所 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司提到RFP活动意外增加，是什么推动了这一市场活动，公司如何应对和竞争这些业务？ - 回答: 这是市场的自然发展，许多公司在疫情高峰期对进行RFP和更换供应商持谨慎态度，现在他们更愿意这样做，因为一些竞争对手在物流和仓储方面存在问题，公司预计2022年RFP活动将增加，并对赢得一些大型项目充满期待 [44][45] 问题2: 在当前具有挑战性的市场环境下，考虑到供应链问题，公司认为自己在竞争中能有多大的差异化优势，这种优势是否已在市场中得到认可？ - 回答: 公司的优势在市场中早已得到认可，在当前时期更加凸显。公司在中国有实地人员，能确保面料按时完成生产，在物流方面也有直接关系和良好的物流部门，客户对公司的表现表示赞赏 [46][48] 问题3: 公司是否能识别或衡量供应链问题对销售的有意义影响？ - 回答: 产品一直都有供应，只是需要更长的等待时间。供应链问题对销售有影响，一方面是有订单但无法发货形成积压订单，另一方面是有一些销售损失，但在合同客户方面损失较少，主要影响CID和Fashion Seal Healthcare业务 [52] 问题4: 公司在第四季度末提高了价格，历史上很少有这样的机会，是否收到客户对价格上涨的反馈？ - 回答: 由于竞争对手也在提价，公司没有收到太多客户的反对意见，一些客户需要更多时间消化库存，在适当情况下公司会给予他们更多时间 [55][56] 问题5: 目前危机PPE业务的管道中还剩下多少业务，第四季度及未来几个季度的预期如何？ - 回答: BAMKO的PPE积压订单约为280万美元，预计将在第四季度和第一季度交付，未来几个季度的业务量与过去几个季度相似，不会有大幅增加 [57] 问题6: 公司向以Eudora设施为核心的机器人配送系统过渡时，是否预计会有正常的干扰，组织是否为此做好了准备？ - 回答: 公司在引入CID机器人系统时曾遇到一些小问题，但很快就解决了，没有造成干扰。在Eudora项目中，公司吸取了过去的教训，将进行分阶段测试，确保不会对客户产生影响 [59] 问题7: Fashion Seal业务因疫情期间的高基数而表现滞后，何时能摆脱这些困难的比较？ - 回答: 去年客户因疫情过度采购，目前这些产品仍在使用中，预计第四季度会有所回升，明年会更加明显 [60] 问题8: 新任命的欧洲销售总监是否针对CID业务，能否详细说明？ - 回答: 是的，该销售总监位于荷兰，将负责整个欧洲市场的销售工作 [62] 问题9: 公司上季度提到全年销售额接近5.25亿美元，目前是否仍能实现这一目标？ - 回答: 是的 [63] 问题10: 远程人员配置解决方案业务在过去几个季度实现了令人印象深刻的连续收入增长，新客户的增长潜力还有多大？ - 回答: 该业务的增长仍在继续，目前每月新增座位数在100 - 200个之间，预计会有所放缓，但仍高于年初预计的每月30个。需求来自现有客户和首次外包商，公司对业务的持续增长感到鼓舞 [66] 问题11: 该业务在第四季度能否继续推动收入增长，从目前的1800万美元水平继续提升？ - 回答: 是的 [67] 问题12: 10 - Q报告中提到了一些入职成本，在不考虑这些成本的情况下，该业务的稳定利润率会是多少？ - 回答: 由于目前业务增长率较高，入职成本较多。从长期来看，预计该业务的EBITDA利润率将保持在24% - 25% [69] 问题13: 促销业务本季度剔除PPE后的收入为4430万美元，与2019年9月的2650万美元相比，是否包含收购相关的收入？ - 回答: 是的，今年2月收购的Gifts By Design业务的部分收入包含在内 [71] 问题14: 能否大致量化Gifts By Design业务的收入贡献？ - 回答: 该业务的年运营率约为1500万美元，各季度的影响较为一致 [72] 问题15: 促销业务的积压订单在第一季度为4100万美元，上季度为6800万美元，本季度为5600万美元，如何解释积压订单的下降与对该业务更积极的展望之间的关系？ - 回答: 第三季度Delta变种的影响导致市场对营销预算和活动安排存在不确定性，积压订单有所下降。但进入第四季度，活动逐渐恢复，营销预算开始使用，业务的积极因素正在回归 [74] 问题16: 促销业务使用树脂等原材料，原材料价格上涨，定价机制如何，利润率是否受到压缩？ - 回答: 该业务的大部分产品是按订单定价，会将成本增加因素纳入订单价格，因此利润率基本保持稳定 [76] 问题17: 促销业务的正常季节性如何，第四季度是更强还是更弱？ - 回答: 该业务季节性不明显，若有差异，第四季度可能稍强，第一季度稍弱，但差异不大 [77] 问题18: 根据上述关于保护利润率和定价机制的评论，该业务第四季度的利润率是否至少与9月季度持平？ - 回答: 是的 [78] 问题19: 10 - Q报告显示库存中有部分在途库存，年初至今库存增加部分中，目前在途库存的比例与历史情况相比如何？ - 回答: 由于运输时间延长30 - 60天，在途库存比以往大幅增加，但无法提供具体比例 [79] 问题20: 如果公司重申全年销售额能达到5.25亿美元，意味着第四季度为1.31亿美元，促销业务和呼叫中心人员配置业务季节性不明显，是否意味着核心制服业务在12月季度将有不错的增长？ - 回答: 这是合理的预期，The Office Gurus业务环比也会表现更好 [82] 问题21: 能否提前透露2022年的资本支出情况？ - 回答: 主要项目将逐步结束，Eudora仓库项目明年会有少量延续，预计资本支出占收入的1% - 1.5% [83] 问题22: 在过去三到六个月以及目前，由于当前的供应链限制，是否有更多人愿意与公司就收购事宜进行沟通？ - 回答: 公司一直在进行收购相关的沟通，有一个强大的项目管道。在困难时期，特别是对于个体企业主来说，这些沟通会变得更加严肃，因为公司在供应链方面有更多资源来解决问题 [86]