财务数据和关键指标变化 - 2021财年总营收15亿美元，同比增长34%；非GAAP毛利率达22%，较上年提升240个基点；Q4毛利率为26.4% [9] - 2021财年非GAAP摊薄后每股收益为5.22美元，高于2020财年的2.59美元；调整后EBITDA为1.88亿美元，较2020财年增长约80% [37] - Q4净销售额约4.68亿美元，创公司纪录，同比增长57%，环比增长7%；非GAAP毛利率创纪录达26.4%；非GAAP摊薄后每股收益为2.16美元，均高于指引 [38] - Q4运营费用约5700万美元，高于2020年Q4的2940万美元；调整后EBITDA为7590万美元，约占销售额的16%，高于2020年Q4的11% [44][45] - 预计2022财年Q1净销售额在4.4 - 4.8亿美元之间；GAAP毛利率在24% - 26%之间；非GAAP毛利率约为25% - 27% [51] - 预计2022财年Q1非GAAP运营费用在5400 - 5900万美元之间；GAAP摊薄后每股收益约为1.20 ± 0.20美元；非GAAP摊薄后每股收益约为2 ± 0.20美元 [52] - 预计2022财年Q1现金资本支出在1000 - 1200万美元之间；2022财年现金资本支出约为6000 - 6500万美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 智能平台解决方案集团（IPS） - Q4营收约9800万美元，创纪录，同比增长46%；毛利率环比上升，主要因管理服务占比提高 [14] - 2021财年营收同比增长约30%，达3.45亿美元 [36] 内存解决方案集团 - Q4营收2.47亿美元，较2020财年Q4增长7%；若排除客户收入从总额法重分类为净额法的影响，同比增长约23% [19] - 2021财年营收同比增长约9%，达9.32亿美元 [36] LED解决方案集团 - Q4营收1.23亿美元；毛利率提高，既满足了专业市场增长的需求，也推进了制造转型 [27] - 2021财年贡献约2.25亿美元销售额 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021财年Q4净销售额按终端市场划分：移动和PC占23%，网络和电信占11%，服务器和存储占12%，AI、数据分析和机器学习占13%，先进照明占26%，工业、国防及其他占15% [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年公司完成对Cree LED的收购，将业务划分为智能平台解决方案、内存解决方案和LED解决方案三条业务线 [6][7] - 公司执行增长和多元化战略，在专业市场推动创新，定位各业务线，未来将专注于AI、机器学习、数据分析等高速增长市场 [13][33] - Cree LED从碳化硅转向蓝宝石晶圆，从 captive 制造模式转向外包轻资产模式，专注高性能专业LED市场，巩固市场领先地位 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年是公司的里程碑之年，各业务表现出色，营收和毛利率显著提升，财务纪律良好；对2022财年更感兴奋，将发展人才、投资新能力，目标是高增长市场，未来前景光明 [32][33] - 尽管全球供应链存在约束，但公司对Q1业务持乐观态度，未看到客户需求信号的重大变化，库存状况能满足需求 [127][128] 其他重要信息 - 公司推出新的SGH品牌和网站，发布2020年首份ESG报告，任命Sandeep Nayyar为董事会首席独立董事，Penny Herscher加入董事会 [11][12] - Q4应收账款净额为3.134亿美元，库存为3.636亿美元，库存周转率为6.8次；现金及等价物为2.23亿美元，Q4经营现金流为4800万美元，2021财年经营现金流为1.534亿美元 [47][50] - 巴西的特定财务信贷相关现行法律预计2022年初到期，将使Q3和Q4运营费用增加约600万美元 [44][94][96] 问答环节所有提问和回答 问题：本季度毛利率超预期的主要贡献业务是哪个？ - 主要是Cree LED毛利率的持续提升，以及IPS管理服务业务占比变化的影响，各业务毛利率均有所上升 [63][64] 问题：内存解决方案业务中，专业内存和物流业务是否排除了之前提到的收入逆风因素？该业务是否是内存解决方案中最强的？ - Q4内存解决方案业务从Q3的约2.4亿美元增长到2.47亿美元，增长主要来自专业内存业务，即使考虑Q3末将一客户收入从总额法改为净额法，专业内存业务Q3到Q4仍有良好增长 [66] 问题：公司增加库存的信心来源是什么？主要与IPS业务有关吗？ - 库存增长一是为了在2022财年Q1初发货，在IPS业务增加库存，约占增长的一半；另一半主要是内存解决方案集团，其中约三分之二与供应链业务有关，公司并非库存采购风险承担者；随着从Q4到Q1的过渡，公司整体库存余额将下降；同时，考虑到供应链约束和业务增长机会，公司积极利用采购机会 [68][69][70] 问题：之前提到长期毛利率目标是中20%多，运营利润率是低10%多，现在已接近该目标，哪些因素实现得更快且可能不可持续？出售之前预留库存对毛利率的积极影响是多少？11月季度是否类似？ - 公司在LED业务制造转型方面执行出色，需求环境有利；IPS业务因部署计划和软硬件占比不同，毛利率会有波动；预计长期毛利率在23 - 24%到26%以上；出售之前预留库存使LED业务毛利率提高约50个基点；11月季度预计不会出售预留库存，这是Q1指引中点毛利率约26%，低于Q4的26.4%的原因之一 [76][77][80][81] 问题：是否提供各业务毛利率细分数据？DRAM价格波动对公司需求有何影响？ - 从2021财年Q4起，公司将按智能平台解决方案、内存解决方案和LED解决方案三个业务板块报告营收和运营利润率，但仅对SGH整体毛利率提供指引；公司业务具有专业性，不承担纯内存半导体公司的资本风险，内存业务需求稳定，公司能提供定制解决方案和有价值的零部件，对内存业务前景乐观 [85][83][84] 问题：IPS业务在2022财年是否会实现两位数增长？是否存在库存方面的风险？ - 公司对IPS业务前景乐观，业务潜力大，但由于业务的不确定性，暂不提供全年指引，Q4情况未改变对该业务的乐观态度 [87] 问题：国防部6800万美元合同的交付时间和服务占比是多少？ - 预计在2022财年Q2和Q3交付；服务占比约10 - 15%，将长期产生收入 [92][93] 问题：巴西税收抵免到期后能否重新申请？对运营费用的影响有多大？ - 巴西税收抵免到期是法律规定，无法重新申请；预计Q3和Q4运营费用将增加约600万美元 [94][96] 问题：IPS和LED业务的基线毛利率如何？IPS业务管理服务何时会减少？LED业务毛利率是否还有提升空间？ - IPS业务因增长快、系统部署和业务组合变化难以按季度细分毛利率，公司对其前景乐观，但难以准确预测毛利率波动；LED业务制造转型完成约70 - 75%，预计明年完成剩余部分，目前毛利率已从收购时的21 - 22%提升到30%以上，未来仍有提升潜力 [102][103][104] 问题：进入11月季度，除LED业务外其他业务的季节性情况如何？对巴西和专业内存业务在2022财年的预期如何？ - 从Q4到Q1整体营收接近持平，各业务有变动；Q1季节性正常，Q2 LED业务因中国新年、巴西内存业务会出现季节性下滑；巴西业务占内存解决方案业务收入不到50%，Q4 PC需求好于Q3，推动营收季度环比持平，移动业务略有下降 [108][109][110] 问题：目前公司供应链和客户供应链的供应约束情况与三个月前相比有何变化？ - 公司整体解决方案销售的特定部分仍存在供应约束，若有更多零部件，营收会更高；但公司供应链团队表现出色，已将供应约束情况纳入Q1指引 [114] 问题：非内存组件供应短缺导致一些OEM调整PC市场内存库存，是否影响公司巴西和专业内存业务？如何看待客户内存库存水平与生产计划的关系？ - 公司专业业务几乎无PC业务敞口，巴西业务有一定PC业务敞口，但影响较小，整体受宏观供应条件影响不大 [116] 问题：使用内部开发控制器的SSD产品是用于专业内存业务还是巴西内存业务？SSD和巴西专业内存业务的营收目标是多少？ - 专业内存业务的SSD是定制化的，NAND和SSD业务约占专业内存业务年营收的20%；巴西业务正在扩大SSD生产，预计今年下半年实现量产，2022财年末营收达到约4000万美元 [119][120] 问题：供应链紧张时，客户订单活动是否有变化，如推迟订单或增加库存？公司在供应链紧张和中断时关注哪些方面？ - 公司对业务供需平衡有信心，客户订单大多是确定的；目前未看到客户需求信号的重大变化，公司关注客户行为变化、订单推迟等情况，但重要产品供应良好，能满足客户需求 [125][126][128]