财务数据和关键指标变化 - 第三财季净销售额约4.38亿美元，同比增长56%，环比增长44%，创公司纪录 [20] - 非GAAP毛利率为21.9%，高于上一季度的19.5%和去年同期的19.9% [20][23] - 非GAAP摊薄后每股收益为1.39美元，高于上一季度的0.87美元和去年同期的0.70美元 [20][27] - 调整后EBITDA为5140万美元，约占销售额的12%，去年同期为2540万美元，约占销售额的9% [27] - 净应收账款总计2.749亿美元，上一季度为2.034亿美元；销售未结清天数为39天，上一季度为41天 [29] - 库存总计2.89亿美元，上一季度末为1.893亿美元；库存周转率为7.7次，上一季度为8.3次 [29][30] - 现金及等价物总计1.89亿美元，比上一季度增加4920万美元；第三季度运营现金流总计4930万美元，上一季度为2040万美元 [31] - 预计第四季度净销售额在4.4亿 - 4.8亿美元之间，GAAP和非GAAP毛利率预计在22% - 24%之间 [32] - 预计第四季度非GAAP运营费用在5500万 - 6000万美元之间 [32] - 预计GAAP摊薄后每股收益约为0.95美元，上下浮动0.15美元；非GAAP摊薄后每股收益预计在1.60美元，上下浮动0.15美元 [33] - 预计第四季度现金资本支出在1000万 - 1200万美元之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 智能平台解决方案（IPS） - 第三财季收入约9600万美元，创该业务纪录，环比增长12%，同比增长57% [8][22] - 毛利率为23.1%，低于去年同期，主要因硬件销售占比增加 [24] - 软件和服务收入占Penguin Computing年收入的20%，高于去年同期的低两位数水平 [9] 内存解决方案 - 第三财季收入增长超10%，达到2.4亿美元，同比增长9% [12] - 毛利率环比扩大240个基点，达到18.1% [12] - 特种内存业务在具有挑战性的供应环境下表现良好，DRAM OpenCAPI模块已投入生产，预计2022财年业务将加速增长 [13] - 闪存产品组合的积压订单在本季度增长良好，预计第四季度收入将实现强劲的季度环比增长 [14] - 巴西业务因PC笔记本和服务器的单位需求增加26%，移动内存需求保持稳定，ASP较第二季度略有增加 [15] LED解决方案 - 收入为1.02亿美元，高于9000万 - 9500万美元的指引 [16] - 非GAAP毛利率近30%，远超指引 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第三财季按终端市场划分的净销售额情况为：移动和PC占24%；网络和电信占15%；服务器和存储占12%；高级照明占23%；工业、国防及其他占26% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过有机和无机方式发展业务，以提升股东价值 [36] - IPS将继续扩大Penguin的基于云的解决方案业务，加大对Penguin On Demand和政府POD基于云的解决方案的投资，以利用未来的按需服务机会 [11] - 内存解决方案业务将扩大产品开发重点，满足新终端市场客户的特定应用需求 [14] - LED解决方案业务将继续推动技术领先，通过制造转型和与战略合作伙伴的合作提升运营绩效 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司各业务在第三财季表现强劲，财务结果超出预期，团队将继续专注于增长和多元化战略的执行 [6] - 尽管全球供应链存在限制，但公司对第四财季的增长持乐观态度，预计各业务将继续保持良好势头 [36] - 公司在环境可持续性和企业治理（ESG）披露方面取得了良好进展，将在未来几个季度提供最新情况 [35] 其他重要信息 - 公司提醒投资者，本次电话会议中的某些陈述可能构成前瞻性陈述，实际事件或结果可能与当前预期存在重大差异 [4] - 公司将讨论GAAP和非GAAP财务指标，非GAAP指标不应孤立看待，应结合GAAP结果进行分析 [4] - 巴西的特定财务信贷相关现行法律预计将于2022年初到期 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：LED业务本季度表现出色，超出预期，是什么因素导致的，这种高运营率在近期是否可持续？ - 公司对LED行业的需求状况感到满意，市场出现积极信号，Cree LED运营团队反应出色 公司认为目前处于行业低谷，有增长潜力，预计有4% - 5%的中个位数增长 公司正在投资该业务，看好其增长机会 [40][41] 问题2：进入8月，整个业务增长的驱动因素有哪些？ - 各行业需求表现良好 IPS业务中，边缘计算和物联网是前端业务的催化剂，后端业务主要受客户的AI计划驱动 内存业务方面，高性能计算、存储等趋势推动了内存消费的增长，巴西经济指标良好，服务器和IT支出积极 此外，Cree LED业务需求也较为强劲 [43][45][46] 问题3：毛利率的改善是否可持续，特别是内存和LED业务？ - 公司认为仍有改善空间，但幅度将比第三季度更为渐进 内存业务方面，新市场机会有望提升利润率，巴西业务利润率预计持平或略有上升 LED业务运营效率提升，预计利润率将继续改善 IPS业务预计第四季度毛利率将因服务占比提高而上升 [50][51] - 第三季度非GAAP毛利率超出指引，主要得益于Cree LED的良好表现 第四季度，预计各业务的积极趋势将推动整体毛利率达到22% - 24% 此外，内存解决方案业务中一个客户的收入确认方式从总额法改为净额法，已计入第四季度指引，这将使毛利率提高70 - 100个基点 [52][53][55] 问题4：IPS业务在2021财年增长强劲，能否在2022财年保持两位数增长，是否有可在下一财年发货的有意义的积压订单？ - 公司认为从长期来看，IPS业务可以维持两位数的复合年增长率 进入第一季度，该业务有良好的积压订单，但2022年的情况还需看全球经济形势 该业务尤其是商业方面保持着良好的发展势头 [57] 问题5：第四财季预计收入水平较高，自由现金流能否维持在类似水平？ - 预计自由现金流将与第三季度相当或略高，可将EBITDA减去资本支出作为参考 [59] 问题6：巴西市场的移动业务和笔记本SSD业务是否有加速增长的迹象，特种内存业务与传统IT企业支出的关联程度如何？ - 传统客户对内存的需求正在增加，内存供应相对紧张 巴西的SSD业务有增长潜力，公司专注于在当地制造，以利用基础设施和激励政策 目前巴西业务的增长主要来自PC、笔记本和服务器领域的单位增长，移动业务季度间较为平稳，ASP略有上升 [66][67][68] 问题7：供应链限制对哪些业务影响较大，亚洲新的封锁措施对内存或智能平台解决方案业务有何影响，是零部件供应问题还是COVID相关的毛利率逆风问题？ - 公司业务属于关键业务，马来西亚和巴西的运营正常，且大部分制造资产位于美国，因此运营方面未受到太大影响 本季度库存增加主要是因为纳入了Cree LED以及为确保第四季度和第一季度的供应而进行的战略库存建设，其中内存业务的库存增长约占三分之二 [70][73][74] 问题8：服务器和存储以及工业和国防市场增长强劲的原因是什么？ - 服务器和存储市场增长的原因包括数据存储和生成量的爆炸式增长，以及云业务、边缘计算、企业网络投资、数据分析和AI等因素的推动 [78][79][80] 问题9：IPS业务增长的客户趋势是什么，业务模式向服务转型如何帮助业务发展？ - IPS业务的增长催化剂包括AI、数据分析、工作流优化等传统HPC平台功能以及定制设计和边缘应用 大型企业更倾向于将系统设计、部署和售后维护等服务外包给像Penguin这样的专业合作伙伴，这一趋势可能因COVID而加速 [82][83][85] 问题10：如何看待IPS业务毛利率的波动，服务和硬件收入的占比及季度间变化情况，是否存在季节性因素？ - IPS业务存在季节性，联邦相关业务通常在第一财季有额外销售 软件和服务收入包括长期管理服务和系统安装服务，季度间可能存在波动 第三季度硬件销售占比较高，第四季度预计服务收入将增加，因此毛利率有望上升 从长期来看，公司希望将该业务的毛利率提升至30%以上 [87][89] 问题11：软件服务收入增长较快，是否会继续超过集团整体增长，是否会达到集团收入的50%？ - 软件服务收入仍有增长空间，但短期内难以达到50%，预计未来12 - 18个月内可提高至中高20% [93] 问题12：将边缘产品更名为Penguin Edge后，边缘业务与核心业务的机会分布情况如何？ - 大致收入占比为Penguin Computing占70%，Penguin Edge占30% [94]