财务数据和关键指标变化 - 第三季度，公司实现总营收5000万美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为3220万美元，较去年同期的2040万美元和1300万美元分别增长146%和148% [8] - 第三季度和前九个月的净利润分别为2000万美元和2070万美元 [8] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为5200万美元，而2020年12月31日为2400万美元 [8] - 第三季度末，未偿还债务约为2.04亿美元，股东权益为2.22亿美元 [8] - 第三季度，好望角型船等价期租租金（TCE）为每天30760美元，较2020年同期的16200美元增长90% [8] - 截至目前，公司已锁定第四季度69%的船队，预计TCE为每天38440美元。假设本季度剩余时间的远期运费协议（FFA）利率不变，第四季度的预计TCE约为每天35200美元 [8] - 2021年前九个月，公司加权平均利率较2020年同期下降约130个基点，预计2022年这一趋势将持续 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度，公司接收了两艘好望角型船，分别是“Friendship”号和“Worldship”号，并出售了最老的船“Leadership”号 [9] - 10月，公司同意收购另一艘2010年建于日本的好望角型船，预计11月交付，并将立即与一家大型干散货运营商签订约13至18个月的租约 [10] - 2021年，公司已签订10份至少为期一年的定期租船协议，所有船队将与世界知名租船人合作，其中15艘船将签订与指数挂钩的租约，两艘船的固定日租金超过3万美元 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022 - 2024年，干散货需求预计每年增长约2.5%，净船队增长预计每年约为2.1% [28] - 好望角型船市场中，需求增长预计主要由巴西铁矿石出口和西非铝土矿等长途货物推动 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成了从10艘到17艘好望角型船的大规模船队扩张，预计最后一艘船将于11月交付 [5] - 公司积极推进环境、社会和治理（ESG）倡议，加强努力以实现国际海事组织（IMO）2030年的脱碳目标，包括安装人工智能性能系统、筛选选定船只、安装节能设备以及投资减排技术研发等 [11] - 公司目前正在积极谈判，以解决2022年第四季度到期的三艘船的贷款到期问题，有信心以极具竞争力的条款完成再融资 [25] - 公司预计短期内将暂停收购，优先考虑向股东分配和股票回购 [38][40] - 公司可能会采取股票回购和股息分配相结合的方式，在确保股息政策可持续的情况下开始实施股息政策 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对好望角型船市场的长期前景非常乐观，认为该市场受到近年来最有利的供需基本面支撑 [27] - 预计未来几年干散货商品需求将持续健康增长，而有效船舶供应将下降 [27] - 由于即将出台的二氧化碳排放环境法规，新船建造的不确定性增加，现有船队速度可能会降低，这可能导致船舶供应紧张 [30][31] - 市场短期内会有波动，但从2022年下半年开始，随着新的环境法规生效，市场将自然改善 [48] 其他重要信息 - 公司在2021年完成了1.34亿美元的新融资和再融资，同时偿还了8230万美元的现有债务 [12] - 第三季度，公司完成了“Friendship”号的融资，并获得了一家希腊主要银行的可持续发展挂钩贷款承诺函，以“Worldship”号为抵押 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 谈谈10月收购“Dukeship”号的情况，如何看待内部收益率，压力测试下的收益率情况，以及完成此次收购的信心来源 - 公司计划以现金方式收购该船，目前不考虑融资。假设明年日租金约为2.5万美元，投资回报率约为12%，预计每年可产生350 - 500万美元的EBITDA [35] 问题2: 压力测试下的内部收益率如何，是否考虑船舶报废价值，未来收购是否有门槛率，战略上如何看待未来收购 - 公司目前将暂停收购，原因是过去12个月船队已大幅扩张近70%，且船舶价值开始上涨。未来可能会进行高质量收购以替换现有吨位，但短期内不会积极寻求船队扩张 [38] 问题3: 如果第四季度及之后日租金保持在2.5万美元以上，公司的优先事项是股票回购还是偿还债务，如何看待明年的规划 - 公司目前不考虑立即进行收购，将优先向股东分配和进行股票回购。此前因处于财报发布的禁售期，股票回购活动不活跃，禁售期结束后将积极支持股价 [40] 问题4: “Leadership”号于9月交付给新船东，9月30日的资产负债表是否反映了该笔现金流入 - 资产负债表上的5200万美元已包含“Leadership”号的出售现金 [41] 问题5: 如何看待股息分配与股票回购，与竞争对手的股息策略相比，公司的立场如何 - 公司可能会采取股票回购和股息分配相结合的方式。首先进行股票回购，在确保股息政策可持续的情况下开始实施股息政策，目前不会急于宣布股息政策，会观察第四季度和第一季度的情况 [45] 问题6: 如何实现股息政策的可持续性，是否会继续将部分指数挂钩产品转换为固定利率以支付股息 - 公司已大幅降低盈亏平衡点，有很大空间实现可持续股息。市场未来几年将保持强劲，但短期内会有波动。预计2022年下半年市场将因新的环境法规而改善，届时将有更可持续的股息政策。目前将浮动利率转换为固定利率的期限较短，预计2022年将有更多长期租约，日租金超过3 - 3.5万美元，这将使公司有更多资金进行分配 [48][49] 问题7: 2022年下半年市场前景乐观，短期内如何应对，是选择现货市场还是寻找做多机会 - 2022年第一季度通常是市场最弱的季度，公司已有7艘船以平均每天2.7万美元的价格锁定租约，高于当前市场利率。预计第二季度起市场将走强，目前无需继续锁定更多租约。若市场出现另一次飙升，公司将继续进行锁定 [50]