财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度净收入1880万美元，较2018年同期的1680万美元增长12%，主要因运营更多Capesize船，但被所有权天数减少9%和波罗的海好望角型散货船运价指数（BCI）下降24%部分抵消 [20] - 2019年第二季度船舶运营费用460万美元，较去年同期下降12%，源于每艘船每日运营费用减少4%和所有权天数减少9% [22] - 2019年第二季度EBITDA为170万美元，较2018年同期的187万美元下降约9%，主要因上半年船舶维护和所有权天数减少 [23] - 2019年第二季度利息和财务成本570万美元，较2018年同期减少27%，排除非现金费用后为380万美元，较2018年同期下降39%，公司每艘船每日成本盈亏平衡点降低约2600美元 [24][26] - 2019年第二季度净亏损690万美元，较2018年同期的890万美元有所改善，主要得益于利息和财务成本降低 [27] - 2019年上半年净收入3480万美元，较去年的3810万美元下降9%，EBITDA为220万美元，低于2018年同期的650万美元 [27][30] - 2019年上半年利息和财务成本1200万美元，较2018年同期的1290万美元降低约7%，排除非现金费用后为740万美元，较2018年同期下降28%，加权平均债务成本约为5.97%，优于去年的7.65% [30][31] - 2019年上半年净亏损约1550万美元，高于2018年的1230万美元，主要受TCE下降影响 [32] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物约1300万美元，较第一季度末增加550万美元，总流动性为2000万美元，有担保债务为1.91亿美元，次级债务为2400万美元，每艘船净债务约2020万美元 [33][34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第二季度Time Charter Equivalent（TCE）约为每艘船每天9100美元，较2018年第二季度的8900美元增长3%，2019年上半年船队每日TCE为每艘船每天8400美元，低于2018年上半年的10300美元 [8] - 截至目前，公司已锁定约62%的第三季度可用天数，平均净期租等价租金为每天23800美元，几乎是上半年平均水平的三倍 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年上半年好望角型散货船市场是近期历史上最疲软的时期之一，2 - 5月市场严重低迷，巴西铁矿石出口从每周平均750万吨降至4月的250万吨，BCI从年初的约2000点暴跌至4月的92点 [5][7] - 巴西铁矿石价格从约每吨7美元涨至约每吨120美元，货运量减少，船舶利用率降低，太平洋地区运价因船舶集中而走弱 [6][7] - 自5月底以来市场情况逆转，巴西每周铁矿石出口稳定在事故前的约750万吨，BCI从4月低点92点飙升至7月的多年高位4438点，本季度至今平均约为27000美元 [8][9] - 预计2019年整体铁矿石贸易量将下降2.6%，但下半年贸易量将比上半年至少多4000 - 5000万吨 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于及时完成所有预定的船舶升级，包括安装洗涤器和压载水处理系统，预计11月完成升级后，将使船队估值和公司资产净值增加约1250万美元 [14] - 公司认为干散货市场处于上升趋势，有望在未来几年持续，基于好望角型船队、就业策略和应对IMO 2020的方法，公司有能力抓住市场改善的机会 [36][39] - 公司预计随着IMO 2020规定临近，好望角型船舶可用性将下降，可能导致吨位供应紧张，推动市场费率上升 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2019年上半年市场低迷主要受巴西矿难、季节性和天气因素影响，但自5月底以来情况已明显改善，巴西铁矿石出口恢复，市场情绪好转 [5][8] - 管理层对下半年市场持乐观态度，预计铁矿石贸易量增加和船舶供应减少将推动市场持续向好，公司有望受益于市场改善 [37][39] 其他重要信息 - 2019年5月，公司成功进行了2050万美元的后续发行和私募配售，上半年还从两笔贷款安排中获得950万美元，并安排了330万美元的本金还款，这些行动使公司现金流改善约3300万美元 [11] - 截至目前，公司已发行和流通约2460万股，6700万份A类认股权证中约90万份仍未行使，管理层相信剩余认股权证将在到期前全部行使 [13] - 公司与Jelco的次级贷款安排和可转换票据的利息支付通过私募配售得以解决，消除了约600万美元的利息支出 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于船队中另外五艘船的洗涤器安装计划及潜在时间安排 - 预计未来几天有结果，正在进行洗涤器安装和检验的船舶预计8月10日启航，9月中旬抵达巴西装货，安装洗涤器的船舶预计8月22 - 24日从船厂启航，已开始为年底获取合规燃料做准备 [41][42] 问题2: 第二季度现金增加及偿还债务情况，是否有售后回租等现金事件 - 没有正向股权事件，公司有700万美元的未反映在资产负债表上的承诺，季度末公司总资源约2000万美元 [44][45] 问题3: 本季度的资本支出（CapEx）和营运资金变化情况 - 截至年底剩余的CapEx约为1100万美元，大部分通过与租船人的安排覆盖，约20%的船队通过自身流动性解决；第二季度营运资金为负1200万美元，上半年平均约为700万美元 [51][52][53] 问题4: 第二季度现金利息380万美元，第三和第四季度的情况 - 第三和第四季度现金利息将与第二季度水平相同 [54] 问题5: 公司对市场的看法及考虑锁定长期租约的费率水平 - 公司认为下半年市场将非常强劲，原因是铁矿石供应增加和船舶供应紧张；当费率达到每天22000 - 23000美元时，公司将考虑进行更多长期部署，且大部分指数挂钩租约可在3 - 12个月内从浮动费率转换为固定费率 [57][60][61] 问题6: 股权发行的决策过程、结构选择及是否后悔 - 市场低迷时公司收入为零，为增加流动性采取了一系列措施，包括从银行获取资金和进行公开股权发行，发行过程公开透明，给现有股东提供了参与机会；使用C类认股权证并非无限稀释，设置了行权价格下限和稀释倍数上限，是当时保护股东的最佳方式 [63][65][67] 问题7: 可转换债务的行权价格是否有变化 - 可转换债务的行权价格没有变化，交易条款对所有股东相同 [71][72]