财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度营收3920万美元，同比增长19%，运营利润率从去年的12.8%扩大至18.4%，净利润690万美元，同比增长91%，摊薄后每股收益1.01美元，较2022年第二季度增长45% [10] - 预计第四季度营收在4300 - 4500万美元之间，全年营收在1.48 - 1.5亿美元之间，中点较2021年分别增长21%和16% [21] - 2022年第三季度毛利润1410万美元，毛利率36%，高于去年同期的1130万美元和34.3% [27] - 2022年第三季度运营费用690万美元，低于去年同期的710万美元，运营收入720万美元，同比增长72% [28] - 截至2022年9月30日，公司现金、现金等价物和有价证券总计4320万美元，无债务，每股6.44美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过去12个月，网络安全业务占比约30%，是业务增长较快的板块 [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去12个月，北美市场营收占比70%，欧洲和以色列市场占比24%，远东和其他地区市场占比6% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用现金储备建立库存，应对全球组件短缺危机，随着组件供应改善，预计库存水平将逐渐下降 [13][14] - 边缘产品最初针对SD - WAN市场，如今在多个市场有大量设计中标和机会，公司认为其可寻址市场潜力显著增长，有望为未来增长做出重要贡献 [16][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球组件短缺情况在近几个月有所稳定并出现轻微改善，预计2023年上半年组件供应将有所改善，但部分零部件短缺可能持续到2023年底甚至更久 [12] - 市场对公司产品需求强劲，涵盖全产品线，且可寻址市场潜力显著增长，公司对中长期前景持乐观态度 [15][23] 其他重要信息 - 会议包含公司未来事件或业绩的预测等前瞻性陈述，实际结果可能与预测存在重大差异，公司不承担更新信息的义务 [4] - 管理层使用非GAAP财务指标进行战略决策、预测未来结果和评估公司当前表现，相关指标在财报发布中有与GAAP指标的完整对账 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 供应限制对积压订单的影响程度如何 - 供应限制情况每天都在变化，虽有改善但并非所有供应商和零部件都如此，难以准确量化影响程度，但肯定有影响，若无短缺公司业绩会更好，大致影响在数百万美元 [32] 问题: 宏观经济压力下大型项目是否会延迟、缩减 - 公司正在与客户密切合作，了解其需求与原计划的差异，短期内几乎看不到风险，长期情况尚不确定 [34] 问题: 公司需求能见度能到何时 - 需求能见度因客户而异，总体上能深入到2023年，但到不了2023年底 [37] 问题: 毛利率处于高位的原因及第四季度的预期 - 毛利率高是团队努力的结果，主要是本季度产品组合的影响，公司仍维持32% - 36%的毛利率指引 [38] 问题: 运营费用连续两个季度下降的原因及第四季度和2023年的预期 - 运营费用下降与美元兑新谢克尔和丹麦克朗汇率有关，研发费用中有一次性项目导致减少，预计2022年运营费用约3000万美元，2023年约3300万美元，第四季度研发费用有反弹可能，但不确定 [40][44] 问题: 未来两三个季度利息收入是否会显著增加及明年中期的预期 - 汇率差异是财务收入的重要因素，第三季度汇率差异有积极影响，实际财务收入最多10万美元，目前投资部分占比不高，再投资影响不显著 [45][46] 问题: 明年税率的预期 - 长期税率指引维持在15%，第三季度税率约10%，前三个季度约12%，低税率是一次性原因，不影响长期指引 [47] 问题: 明年能否实现与2022年相当或更好的增长 - 公司认为有很多未知因素，如全球短缺情况和全球经济形势，但从能见度、项目和与客户的讨论来看，相信会继续实现两位数增长 [48] 问题: 未签约交易管道的情况，特别是openRAM等领域 - 公司认为增长最大的领域是DH，边缘产品可寻址市场比预期大很多，在SASE、电信路由等应用需求强劲，交易管道比以往大很多，有很多项目在与客户深入讨论中 [53][56] 问题: 5G业务的情况 - 公司目前在5G领域有营收，有一些设计中标项目已全面投产或即将投产，全球范围内5G尚未大规模部署，随着其成熟公司业务有望增加，但目前还不成熟 [57] 问题: 2023年处理库存时是否会对毛利率有影响 - 公司有团队管理相关风险，系统设计确保不承担不必要风险，预计对毛利率影响很小或无影响 [59] 问题: 安全市场业务占比及是否是高增长板块 - 无法给出具体百分比，总体而言传统产品和新产品在网络安全领域都有涉及，过去12个月网络安全业务占比约30%，是增长较快的板块 [60][61] 问题: 未来两个季度的季节性模式预期 - 公司预计会有季节性变化，不确定第四季度情况，但预计明年第一季度会像往年一样有所下降，之后回升 [64] 问题: 边缘产品新市场机会与SD - WAN市场规模对比 - 新市场机会规模可能是SD - WAN市场的两倍，SASE市场规模有分析师进行过估算，公司在新市场的市场份额应与SD - WAN市场类似 [70] 问题: 8月与美国云安全供应商300万美元设计中标项目的业务增长情况 - 该项目受供应限制，300万美元是初始订单，预计年营收会更高，产品在客户端引入还有最后阶段和全球认证工作要做，预计2023年全面投产 [72] 问题: 能否认为新增业务的增量运营利润率超过40% - 毛利率预计仍在32% - 36%的范围内，运营利润率方面，如果能在增加营收的同时保持费用水平，将实现运营杠杆效应，但还需时间验证 [73][74]