财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收3390万美元，较去年同期增长33%，较上一季度增长19% [8][40] - 2020年第四季度净利润400万美元，较去年同期增长29%，较上一季度增长36% [9] - 2020年第四季度毛利率33.6%，去年同期为35.1% [44] - 2020年第四季度运营费用750万美元，去年同期为610万美元 [45] - 2020年第四季度运营收入390万美元，较去年同期增长37% [46] - 2020年第四季度摊薄后每股收益0.56美元，较去年同期增长37%，较上一季度增长37% [47] - 截至2020年12月31日，公司现金、现金等价物、银行存款和有价证券共计7610万美元，无债务 [48] - 2021年第一季度预计营收在2800 - 2900万美元之间，中点同比增长29% [34] - 预计2021年全年营收在1.2 - 1.3亿美元之间，中点同比增长17% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过去12个月，公司地理收入分布为北美61%，欧洲和以色列33%，远东及其他地区6% [41] - 过去12个月，前三大客户合计占公司营收约35% [41] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年公司战略更加明确和聚焦，主要关注云服务、解聚合和去耦合等市场趋势，并将研发投资、销售和营销努力集中在这些领域 [11] - 云服务趋势导致对服务器适配器的需求逐渐减少，但对智能卡和CPE设备的需求显著增加，公司在这些领域的投资已取得初步成功 [15][16][17] - 解聚合和去耦合趋势在移动4G/5G基础设施市场创造了巨大机会，公司可利用其在网络、加速、FPGA和智能平台方面的独特能力，提供集成解决方案 [18] - 公司与英特尔和领先的5G软件供应商密切合作，增强了其在市场中的竞争力 [30] - 在O - RAN领域，公司主要在分布式单元和中央单元提供解决方案，竞争对手包括Eternity等，但公司凭借英特尔的支持和快速进入市场的优势，有望取得成功 [85][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2020年艰难环境中实现了业务连续性和财务业绩的稳步提升，展示了业务的韧性和应对挑战的能力 [10] - 2021年及以后，公司所处市场表现强劲，预计资本支出将持续增长，公司有望实现持续的收入增长和两位数的复合年增长率 [21][39] - 公司面临关键组件供应周期长和稀缺性的挑战，但通过与客户合作、向供应商施压和在自由市场采购等方式进行缓解 [51][52][54] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与预测存在重大差异，受多种因素影响，包括对少数客户的依赖、市场解决方案的采用速度、产品商业化和营销难度等 [3] - 管理层将讨论非GAAP财务指标，这些指标用于战略决策、预测未来结果和评估公司当前表现，与GAAP指标不同，完整的调和信息可在公司网站上找到 [4][5] - 2020年公司因调整战略，对不符合重点战略的业务进行了一次性170万美元的减值计提 [43] - 汇率变动对公司运营费用和财务费用产生了约40万美元的负面影响，公司目前没有套期保值政策 [63][65] - 预计2021年有效税率约为15% [66] - 公司正在推进1500万美元的股票回购计划，第四季度已花费约420万美元回购约11.1万股，目前仍有400 - 500万美元待投资 [48][67][69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何解决供应约束问题 - 公司提前与客户沟通获取准确预测，并提前下单采购组件；向供应商管理层施压，争取更多支持；让大客户参与采购过程，分担加急费用 [52][54][56] 问题2: 2021年营收指引受汇率影响如何，研发投资计划及毛利率变化趋势 - 公司将增加研发投入，但会更聚焦于符合战略的领域；汇率对运营和财务费用有负面影响；随着业务向大型交易转移，毛利率可能会受到影响 [59][63][84] 问题3: 公司的套期保值政策和2021年税收指引 - 公司不进行套期保值；预计2021年有效税率约为15% [65][66] 问题4: 股票回购和其他资本使用计划 - 公司按计划推进1500万美元的股票回购计划，目前仍有400 - 500万美元待投资 [67][69] 问题5: 上季度未启动的Tier 1 SD - WAN项目是否启动 - 该项目仍未启动，但公司在SD - WAN领域有新的设计赢单，预计每年营收可达1000万美元，希望在2021年实现一定增长 [76][77] 问题6: 本月新闻稿与之前O - RAN过滤化赢单新闻稿是否有关联 - 两份新闻稿完全独立，涉及不同的电信运营商 [78] 问题7: 与英特尔在5G美国国家部署项目的情况 - 公司与英特尔全面合作，英特尔在多个客户项目中提供重要支持；公司的FEC加速产品是目前市场上唯一能支持非FPGA和非软件的硬件加速器，基于英特尔的硅芯片 [79][80] 问题8: 是否针对中国和印度等亚洲市场 - 公司将亚洲市场作为目标市场之一 [81] 问题9: 是否销售FPGA软件及对毛利率的影响 - 公司通常将FPGA软件与产品捆绑销售，这有助于提高毛利率，但随着与大型客户业务量增加，毛利率可能会下降 [83][84] 问题10: O - RAN领域的竞争对手 - 在O - RAN领域，公司主要在分布式单元和中央单元提供解决方案，竞争对手包括Eternity等；公司凭借英特尔支持和快速进入市场的优势，有望取得成功，但未来仍可能面临竞争 [85][92][95] 问题11: 当前股票回购计划完成后的资本分配计划 - 公司将在接近当前回购计划结束时再做决定并进行调整 [96] 问题12: 对2021年5G和SD - WAN部署的预期 - 公司在5G和SD - WAN领域有大量潜在项目，预计很快会获得更多设计赢单 [97] 问题13: 合同的集中性和多样性情况 - 目前公司的合同更加多样化，需求更加平稳和可预测，与之前与IBM的单一大型合同不同 [99][100] 问题14: 订单管道是否有增长潜力，供应约束缓解后是否有额外增长 - 公司的设计赢单和合作伙伴采取谨慎的部署策略，随着供应约束的缓解，公司有望实现更高的增长，预计未来将保持两位数的增长 [102][103][105] 问题15: 运营费用是否会维持在较高水平 - 若汇率保持当前水平，预计年度运营费用约为2800万美元；随着业务增长，运营费用占比有望下降 [107][108]